Qu'est-ce que l'indice de fabrication ISM?
L'indice ISM Manufacturing est un indicateur largement observé de l'activité économique américaine récente. L'indice est souvent appelé indice du directeur des achats (PMI).
Basé sur une enquête auprès des directeurs des achats de plus de 300 entreprises manufacturières menée par l'Institut pour la gestion de l'offre (ISM), l'indice surveille les variations des niveaux de production d'un mois à l'autre. L'indice est au cœur du rapport ISM Manufacturing.
L'ISM a été fondée en 1915.
L'indice ISM manufacturier expliqué
Le PMI est un indice composite qui accorde une pondération égale aux nouvelles commandes, à la production, à l'emploi, aux livraisons des fournisseurs et aux stocks. Chaque facteur est désaisonnalisé.
Un indice PMI supérieur à 50 indique une expansion du segment manufacturier de l'économie par rapport au mois précédent. Une lecture de 50 indique aucun changement. Une lecture en dessous de 50 suggère une contraction du secteur manufacturier.
L'impact de l'indice ISM manufacturier
L'annonce mensuelle de l'indice ISM Manufacturing peut grandement influencer la confiance des investisseurs et des entreprises. En effet, l'indice est une enquête auprès des directeurs d'achat et des cadres de la gestion de l'offre qui sont à la pointe des chaînes d'approvisionnement de leur entreprise.
Les directeurs des achats sont les mieux placés pour évaluer le flux et le reflux des conditions commerciales. Les fabricants doivent réagir rapidement aux changements de la demande, en augmentant ou en réduisant les achats de matériaux qu'ils utilisent en prévision de la demande pour leurs produits finis.
Le rapport ISM Manufacturing est publié le premier jour ouvrable de chaque mois et constitue ainsi l'un des premiers indicateurs de l'activité économique que les investisseurs et les hommes d'affaires obtiennent régulièrement. (Un rapport ISM non manufacturier distinct est publié quelques jours plus tard.) L'institut publie également des prévisions économiques semestrielles en mai et décembre.
En surveillant l'indice ISM Manufacturing, les investisseurs peuvent mieux comprendre les tendances et les conditions économiques nationales. Lorsque l'indice augmente, les investisseurs anticipent un marché boursier haussier en réaction à la hausse des bénéfices des entreprises. L'inverse est le cas sur les marchés obligataires, qui peuvent baisser avec la hausse de l'indice ISM Manufacturing en raison de la sensibilité des obligations à l'inflation.
Points clés à retenir
- L'indice ISM Manufacturing surveille les variations des niveaux de production d'un mois à l'autre et constitue un indicateur économique important.Les négociateurs en bourse attendent avec impatience l'indice le premier jour ouvrable de chaque mois.Un nombre supérieur à 50 indique un secteur manufacturier en croissance.Les investisseurs peuvent s'attendre à une marché boursier haussier en réaction à la hausse des bénéfices des sociétés lorsque l'indice augmente. L'indice est également connu sous le nom d'index du directeur des achats.
Comment l'index est construit
L'enquête ISM est largement diversifiée selon les industries en fonction du Système de classification des industries de l'Amérique du Nord (SCIAN), qui est pondéré en fonction de la part de chaque industrie dans le produit intérieur brut (PIB) américain. Les réponses au sondage sont réparties dans 17 secteurs industriels tels que les produits chimiques, les produits informatiques et électroniques et le matériel de transport.
On demande aux répondants au sondage si les activités dans leur organisation augmentent, diminuent ou stagnent. Les activités comprennent les nouvelles commandes, la production, l'emploi, les livraisons des fournisseurs, les stocks, les stocks des clients, les prix des produits de base, le carnet de commandes, les nouvelles commandes à l'exportation et les importations.
Pour chacune des catégories, un indice de diffusion est calculé en ajoutant le pourcentage de répondants déclarant une augmentation à la moitié du pourcentage de répondants ne déclarant aucun changement. L'indice composite de fabrication est calculé en prenant une pondération égale de 20% pour cinq catégories de questions sur les nouvelles commandes, la production, l'emploi, les livraisons des fournisseurs et les stocks.
Le PMI est calculé et publié mensuellement depuis 1948 par l'ISM, une association professionnelle à but non lucratif.
