Qu'est-ce qu'un écart vertical Bull?
Un écart vertical haussier est utilisé par les investisseurs qui estiment que le prix de marché d'un actif s'appréciera mais souhaitent limiter le potentiel de baisse associé à une prévision incorrecte. Un spread vertical haussier nécessite l'achat et la vente simultanés d'options avec des prix d'exercice différents, mais de même classe et date d'expiration.
Les bases d'une propagation verticale de taureau
Il existe deux types de spreads verticaux de taureaux - un call ou un put. Un spread haussier vertical call implique l'achat et la vente d'options d'achat, tandis qu'un spread put implique l'achat et la vente de put.
La partie haussière cherche à profiter d'un mouvement haussier, tandis que la partie verticale décrit avoir la même expiration. Ainsi, un écart vertical haussier semble profiter d'une évolution à la hausse du titre sous-jacent. Le véritable avantage d'un écart vertical est que la baisse est limitée. Pourtant, la hausse reste limitée.
Points clés à retenir
- Un écart haussier vertical est utilisé par les investisseurs qui estiment que le prix de marché d'un actif s'appréciera mais souhaitent limiter la baisse. Il s'agit d'acheter une option de grève inférieure et de vendre simultanément une grève supérieure, mais de la même classe et de la même date d'expiration. un hors de l'argent mis et acheter un hors de l'argent plus loin du prix sous-jacent.
Comment utiliser un écart vertical Bull
Les investisseurs qui sont optimistes sur un actif peuvent afficher un écart vertical. Cela implique d'acheter une option de grève inférieure et de vendre une option de grève supérieure, qu'il s'agisse d'un spread de vente ou d'achat. Les spreads haussiers sont utilisés pour profiter d'un événement ou d'un mouvement important du sous-jacent.
Parmi les deux types de spreads verticaux haussiers, le spread vertical haussier comprend l'achat d'un appel dans le cours et la vente d'un appel hors du cours. Les spreads verticaux Bull Call sont mieux utilisés lorsque la volatilité est faible.
Ensuite, il y a la propagation verticale du bull put, qui implique de vendre un hors de l'argent mis et d'acheter un hors de l'argent plus loin du prix sous-jacent. Ces types de spreads sont mieux utilisés lorsque la volatilité est élevée.
Appels verticaux et spreads de vente
Le profit maximum d'un spread vertical de bull call est l'écart entre les grèves d'appel moins la prime nette des contrats. Le seuil de rentabilité est calculé comme la grève des appels longs plus le montant net payé pour les contrats.
Pour un spread vertical de vente de bull, l'investisseur recevra un revenu de la transaction, qui est la prime de la vente du put de grève plus élevé moins le coût d'achat de l'option de put de grève inférieure. Le montant maximum d'argent gagné dans un spread vertical de vente de bull provient de la transaction d'ouverture. Le seuil de rentabilité est calculé comme la grève du put court moins la prime reçue pour le put vendu.
Exemple réel de propagation verticale du taureau
Un investisseur cherchant à parier sur un titre en hausse pourrait se lancer dans un spread haussier call vertical. L'investisseur achète une option sur la société ABC. Les actions se négocient à 50 $ par action. L'investisseur achète une option dans l'argent avec un prix d'exercice de 45 $ pour 4 $ et vend un appel au hasard avec un prix d'exercice de 55 $ pour 3 $.
À l'expiration, le cours des actions de la société ABC se négocie à 49 $. Dans ce cas, l'investisseur exercerait son appel, paierait 45 $ puis vendrait 49 $, réalisant un bénéfice de 4 $. L'appel qu'ils ont vendu expire sans valeur. Le profit de 4 $ de la vente d'actions, plus la prime de 3 $ et moins la prime de 4 $ payée, laisse un bénéfice net de 3 $ pour l'écart.
