Qu'est-ce qu'un ordre d'achat à cours limité?
Un ordre d'achat limité est un ordre d'achat d'un actif à un prix inférieur ou égal à un prix spécifié, permettant aux traders de contrôler combien ils paient. En utilisant un ordre d'achat limité, l'investisseur est assuré de payer ce prix ou moins. Bien que le prix soit garanti, le remplissage de la commande ne l'est pas. Si l'actif n'atteint pas le prix spécifié, l'ordre n'est pas exécuté et l'investisseur peut manquer l'opportunité de négociation. Autrement dit, en utilisant un ordre d'achat limite, l'investisseur est garanti de payer le prix de l'ordre d'achat limite ou mieux, mais il n'est pas garanti que l'ordre sera exécuté.
Ordre à cours limité
Points clés à retenir
- Un ordre d'achat limité garantit le prix spécifié ou moins. Une limite d'achat n'est pas garantie d'être remplie. Les ordres d'achat à cours limité contrôlent les coûts mais peuvent entraîner des opportunités manquées dans des conditions de marché en évolution rapide. Un ordre limite d'achat n'est pas meilleur qu'un ordre limite d'achat stop ou un ordre de marché. Tous les types de commandes sont utiles et ont leurs propres avantages et inconvénients.
Avantages d'un ordre d'achat limité
Un ordre d'achat limité garantit que l'acheteur n'obtient pas un prix pire qu'il ne l'attend. Les ordres d'achat à cours limité permettent aux investisseurs et aux traders de saisir précisément une position. Par exemple, un ordre d'achat limité pourrait être placé à 2, 40 $ lorsqu'un titre se négocie à 2, 45 $. Si le prix chute à 2, 40 $, l'ordre est automatiquement exécuté. Il ne sera exécuté que lorsque le prix sera tombé à 2, 40 $ ou moins.
Un autre avantage d'un ordre d'achat à cours limité est la possibilité d'une amélioration du prix en cas de rupture de stock d'un jour à l'autre. Si le trader place un ordre d'achat à 2, 40 $ et que l'ordre n'est pas déclenché pendant la journée de négociation, tant que cet ordre reste en place, il pourrait bénéficier d'un écart à la baisse. Si le prix s'ouvre le lendemain à 2, 20 $, le trader obtiendra les actions à 2, 20 $ car c'était le premier prix disponible à ou en dessous de 2, 40 $. Alors que le commerçant paie un prix inférieur à celui attendu, il peut vouloir se demander pourquoi le prix a baissé si agressivement et s’il veut toujours détenir les actions.
Contrairement à un ordre de marché dans lequel le trader achète au prix d'offre actuel, quel qu'il soit, un ordre d'achat limité est placé sur le carnet d'ordres d'un courtier à un prix spécifié. L'ordre signifie que le commerçant est prêt à acheter un nombre spécifique d'actions du stock au prix limite spécifié. Lorsque l'actif descend vers le prix limite, la transaction est exécutée si un vendeur est disposé à vendre au prix de l'ordre d'achat.
Étant donné qu'une limite d'achat se trouve sur le livre, ce qui signifie que le trader veut acheter à ce prix, l'ordre sera proposé, généralement en dessous du prix actuel du marché de l'actif. Si le prix descend vers le prix limite d'achat et qu'un vendeur traite avec l'ordre (l'ordre limite d'achat est rempli), l'investisseur aura acheté à l'offre et évitera ainsi de payer l'écart. Cela peut être utile pour les daytraders qui cherchent à capturer de petits profits rapides. Pour les grands investisseurs institutionnels qui prennent de très grandes positions dans un stock, des ordres à cours différentiels différentiels à différents niveaux de prix sont utilisés pour tenter d'obtenir le meilleur prix moyen possible pour l'ordre dans son ensemble.
Les ordres d'achat à cours limité sont également utiles sur les marchés volatils. Supposons qu'un trader veuille acheter un stock, mais sait que le stock a bougé de façon effrénée de jour en jour. Ils pourraient placer un ordre d'achat au marché, qui prend le premier prix disponible, ou ils pourraient utiliser un ordre limite d'achat (ou un ordre stop d'achat). Supposons que l'action a clôturé hier à 10 $. L'investisseur pourrait placer une limite d'achat à 10 $, assurant qu'il ne paiera pas plus que cela. Si le stock ouvre le lendemain à 11 $, ils ne seront pas remplis sur la commande, mais ils se sont également évités de payer plus qu'ils ne le voulaient.
Inconvénients des ordres d'achat à cours limité
Un ordre d'achat limité ne garantit pas l'exécution. L'exécution ne se produit que lorsque le prix de l'actif est abaissé au prix limite et qu'un ordre de vente est traité avec l'ordre limite d'achat. Le trading d'actifs au prix d'ordre d'achat limité ne suffit pas. Le commerçant peut avoir 100 actions affichées pour acheter à ce prix, mais il peut y avoir des milliers d'actions devant lui qui souhaitent également acheter à ce prix. Par conséquent, le prix devra souvent effacer complètement le niveau de prix de la commande limite d'achat pour que la commande limite d'achat se remplisse. Plus l'ordre est placé tôt, plus tôt dans la file d'attente, l'ordre sera à ce prix, et plus les chances que l'ordre soit exécuté si l'actif se négocie au prix limite d'achat sont grandes.
Les ordres d'achat à cours limité peuvent également entraîner une opportunité manquée. Le prix de l'actif doit être négocié au prix limite d'achat ou moins, mais si ce n'est pas le cas, le trader n'entre pas dans son commerce. Le contrôle des coûts et du montant payé pour un actif est important, mais il en va de même pour saisir une opportunité. Lorsqu'un actif augmente rapidement, il peut ne pas revenir au prix limite d'achat spécifié avant de grimper plus haut. Puisque l'objectif du trader était de rattraper un mouvement plus haut, il a raté son coup en passant un ordre qui était peu susceptible d'être exécuté. Si le commerçant veut entrer, à tout prix, il peut utiliser un ordre de marché. Si cela ne les dérange pas de payer un prix plus élevé mais que vous souhaitez contrôler combien ils paient, un ordre d'achat stop limite est efficace.
Certains courtiers facturent une commission plus élevée pour un ordre d'achat limité que pour un ordre de marché. Il s'agit cependant d'une pratique largement dépassée, car la plupart des courtiers facturent des frais fixes par ordre, ou des frais basés sur le nombre d'actions négociées (ou le montant en dollars), et ne facturent pas en fonction du type d'ordre.
Exemple d'achat à cours limité
Les actions d'Apple se négocient à une offre de 125, 25 $ et à une offre de 125, 26 $ lorsqu'un investisseur décide qu'il souhaite ajouter Apple à son portefeuille. Ils ont plusieurs choix en termes de types de commandes. Ils pourraient utiliser un ordre au marché et acheter des actions à 125, 26 $ (en supposant que l'offre reste la même et qu'il y a suffisamment d'actions à ce prix pour remplir l'ordre d'achat au marché), ou ils pourraient utiliser une limite d'achat à tout prix de 125, 25 $ ou moins.
Peut-être que le trader pense que le prix baissera légèrement au cours des prochaines semaines, il passe donc un ordre d'achat limité à 121 $. Si l'action Apple se négocie à 121 $ (idéalement 120, 99 $ pour garantir que l'ordre est rempli), l'investisseur détiendra des actions à 121 $, une économie importante par rapport au prix de 125, 25 $ / 26 que l'investisseur a vu pour la première fois.
Le prix ne peut cependant pas descendre à 121 $. Au lieu de cela, il peut passer d'une enchère de 125, 25 $ à 126 $, puis 127 $, puis 140 $ au cours des prochaines semaines. L'augmentation de prix à laquelle l'investisseur souhaitait participer a été manquée car son ordre d'achat à 121 $ n'a jamais été exécuté.
Si un investisseur s'attend à ce que le prix d'un actif baisse, alors un ordre d'achat limité est un ordre raisonnable à utiliser. Si l'investisseur ne craint pas de payer le prix actuel, ou plus, si l'actif commence à monter, alors un ordre de marché pour acheter un ordre limite d'arrêt est le meilleur pari.
