Qu'est-ce que le pouvoir d'achat?
Le pouvoir d'achat, également appelé capital excédentaire, est l'argent dont dispose un investisseur pour acheter des titres lors de l'examen du terme dans un contexte commercial. Le pouvoir d'achat est égal au total des liquidités détenues dans le compte de courtage plus toute la marge disponible.
Le pouvoir d'achat expliqué
Alors que le pouvoir d'achat peut prendre une signification différente selon le contexte ou l'industrie, en finance, le pouvoir d'achat fait référence au montant d'argent disponible pour que les investisseurs achètent des titres dans un compte à effet de levier. C'est ce qu'on appelle un compte sur marge, car les commerçants contractent un prêt en fonction du montant en espèces détenu dans leur compte de courtage. Le règlement T, établi par le Federal Reserve Board (FRB), stipule que l'exigence de marge initiale d'un investisseur dans ce type de compte doit être d'au moins 50%, ce qui signifie que le commerçant a deux fois le pouvoir d'achat.
Pouvoir d'achat des comptes sur marge
Le montant de marge qu'une société de courtage peut offrir à un client particulier dépend des paramètres de risque de l'entreprise et du client. En règle générale, les comptes sur marge en actions offrent aux investisseurs deux fois plus que les liquidités détenues sur le compte, bien que certains comptes sur marge des courtiers en devises offrent un pouvoir d'achat allant jusqu'à 50: 1.
Plus une maison de courtage donne de levier à un investisseur, plus il est difficile de se remettre d'un appel de marge. En d'autres termes, l'effet de levier donne à l'investisseur la possibilité de réaliser des gains accrus en utilisant plus de pouvoir d'achat, mais il augmente également le risque d'avoir à couvrir le prêt. Pour un compte sans marge ou un compte en espèces, le pouvoir d'achat est égal au montant en espèces dans le compte. Par exemple, si un compte sans marge a 10 000 $, c'est le pouvoir d'achat de l'investisseur.
Comptes d'achat de Day Trading
Les comptes de trading avec jours de motif fonctionnent différemment des comptes sur marge ordinaires en ce qu'ils nécessitent une exigence de fonds propres minimale de 25 000 $, contre 2 000 $. Alors qu'un trader doit financer 50% de ses actions dans un compte sur marge standard - qui offre deux fois plus de pouvoir d'achat, il ou elle n'a qu'à financer 25% du coût des titres achetés dans un compte de trading day-pattern - donnant au trader quatre fois le pouvoir d'achat d'actions. Par exemple, supposons que Kate ait 50 000 $ dans son compte de trading journalier; elle pouvait acheter jusqu'à 200 000 $ d'opérations ouvertes au cours de la journée de négociation (50 000 x 4 = 200 000 $ de pouvoir d'achat).
Points clés à retenir
- Le pouvoir d'achat est l'argent dont dispose un investisseur pour acheter des titres.Le pouvoir d'achat est égal à la totalité des liquidités détenues dans le compte de courtage plus toute la marge disponible.Un compte sur marge standard fournit deux fois plus de pouvoir d'achat.Un compte de trading day-pattern fournit quatre fois les capitaux propres Le pouvoir d'achat supplémentaire augmente à la fois les profits et les pertes.
Exemple réel de pouvoir d'achat
Supposons que Gabe dispose de 100 000 $ dans son compte sur marge de courtage et souhaite acheter des actions d'Apple Inc. (AAPL). L'exigence de marge initiale de Gabe est de 50% pour entrer dans une transaction - certains courtiers peuvent avoir une exigence de marge initiale supérieure à 50%.
Pour calculer le pouvoir d'achat total de Gabe, divisez le montant en espèces de son compte de courtage par le pourcentage de marge initial. Par exemple, divisez le solde en espèces de 100 000 $ par 50%. En conséquence, Gabe peut acheter jusqu'à 200 000 $ d'actions Apple. (100 000 $ / 50% = 200 000 $). Cela dit, la valeur du compte sur marge évolue avec la valeur des titres détenus. Plus Gabe se rapproche des limites de marge, plus il a de chances de recevoir un appel de marge.
