CAGR vs IRR: un aperçu
Le taux de croissance annuel composé (TCAC) mesure le rendement d'un investissement sur une certaine période de temps. Le taux de rendement interne (TRI) mesure également la performance des investissements. Alors que le CAGR est plus facile à calculer, le TRI peut faire face à des situations plus compliquées.
La distinction la plus importante entre CAGR et IRR est que le CAGR est assez simple pour pouvoir être calculé à la main. En revanche, les investissements et les projets plus complexes, ou ceux qui ont de nombreuses entrées et sorties de trésorerie différentes, sont mieux évalués à l'aide du TRI. Pour revenir au taux de TRI, une calculatrice financière, Excel ou un système de comptabilité de portefeuille est idéal.
Le TCAC aide à encadrer le rendement d'un investissement sur une certaine période de temps. Il a ses avantages, mais il existe des limites précises dont les investisseurs doivent être conscients.
Dans les situations de flux de trésorerie multiples, l'approche IRR est généralement considérée comme meilleure que le TCAC.
CAGR
Le concept de TCAC est relativement simple et ne nécessite que trois intrants principaux: la valeur initiale d'un investissement, la valeur finale et la période. Les outils en ligne, y compris le calculateur CAGR d'Investopedia, cracheront le CAGR lors de la saisie de ces trois valeurs.
Valeur initiale = 1000
Valeur finale = 2200
Période (n) = 4
^ (1 / n) - 1
Dans le cas ci-dessus, le TCAC est de 21, 7%.
Le TCAC est supérieur à un chiffre de rendement moyen car il tient compte de la façon dont un investissement est composé au fil du temps. Cependant, il est limité en ce qu'il suppose un rendement lissé sur la période de temps mesurée, en ne prenant en compte qu'une valeur initiale et une valeur finale alors qu'en réalité, un investissement connaît généralement des hauts et des bas à court terme. Le TCAC est également sujet à manipulation car la variable pour la période est entrée par la personne qui la calcule et ne fait pas partie du calcul lui-même.
IRR
Le TRI est uniforme pour les investissements de différents types et, en tant que tel, le TRI peut être utilisé pour classer plusieurs projets potentiels sur une base relativement uniforme. Le TRI est également une mesure du taux de rendement, mais il est plus flexible que le TCAC. Alors que le CAGR utilise simplement la valeur de début et de fin, l'IRR prend en compte plusieurs flux de trésorerie et périodes, reflétant le fait que les entrées et sorties de trésorerie se produisent souvent en permanence lorsqu'il s'agit d'investissements. Le TRI peut également être utilisé dans le financement des entreprises lorsqu'un projet nécessite des sorties de fonds initiales mais se traduit ensuite par des rentrées de fonds lorsqu'un investissement est rentable. Considérez l'investissement suivant:
Exemple d'investissement | |
---|---|
Période de temps |
Flux de trésorerie |
0 |
-1000 |
1 |
400 |
2 |
500 |
3 |
600 |
4 |
700 |
Dans le cas ci-dessus, en utilisant la fonction Excel «IRR», nous obtenons un taux de 36, 4%.
Points clés à retenir
- La distinction la plus importante entre CAGR et IRR est que le CAGR est assez simple pour pouvoir être calculé à la main. Le concept de TCAC est relativement simple et ne nécessite que trois intrants principaux: la valeur initiale d'un investissement, la valeur finale et la période. L'IRR prend en compte plusieurs flux de trésorerie et périodes, reflétant le fait que les entrées et les sorties de trésorerie se produisent souvent en permanence en ce qui concerne les investissements.
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