CAGR vs IRR: un aperçu
Le taux de croissance annuel composé (TCAC) mesure le rendement d'un investissement sur une certaine période de temps. Le taux de rendement interne (TRI) mesure également la performance des investissements. Alors que le CAGR est plus facile à calculer, le TRI peut faire face à des situations plus compliquées.
La distinction la plus importante entre CAGR et IRR est que le CAGR est assez simple pour pouvoir être calculé à la main. En revanche, les investissements et les projets plus complexes, ou ceux qui ont de nombreuses entrées et sorties de trésorerie différentes, sont mieux évalués à l'aide du TRI. Pour revenir au taux de TRI, une calculatrice financière, Excel ou un système de comptabilité de portefeuille est idéal.
Le TCAC aide à encadrer le rendement d'un investissement sur une certaine période de temps. Il a ses avantages, mais il existe des limites précises dont les investisseurs doivent être conscients.
Dans les situations de flux de trésorerie multiples, l'approche IRR est généralement considérée comme meilleure que le TCAC.
CAGR
Le concept de TCAC est relativement simple et ne nécessite que trois intrants principaux: la valeur initiale d'un investissement, la valeur finale et la période. Les outils en ligne, y compris le calculateur CAGR d'Investopedia, cracheront le CAGR lors de la saisie de ces trois valeurs.
Valeur initiale = 1000
Valeur finale = 2200
Période (n) = 4
^ (1 / n) - 1
Dans le cas ci-dessus, le TCAC est de 21, 7%.
Le TCAC est supérieur à un chiffre de rendement moyen car il tient compte de la façon dont un investissement est composé au fil du temps. Cependant, il est limité en ce qu'il suppose un rendement lissé sur la période de temps mesurée, en ne prenant en compte qu'une valeur initiale et une valeur finale alors qu'en réalité, un investissement connaît généralement des hauts et des bas à court terme. Le TCAC est également sujet à manipulation car la variable pour la période est entrée par la personne qui la calcule et ne fait pas partie du calcul lui-même.
IRR
Le TRI est uniforme pour les investissements de différents types et, en tant que tel, le TRI peut être utilisé pour classer plusieurs projets potentiels sur une base relativement uniforme. Le TRI est également une mesure du taux de rendement, mais il est plus flexible que le TCAC. Alors que le CAGR utilise simplement la valeur de début et de fin, l'IRR prend en compte plusieurs flux de trésorerie et périodes, reflétant le fait que les entrées et sorties de trésorerie se produisent souvent en permanence lorsqu'il s'agit d'investissements. Le TRI peut également être utilisé dans le financement des entreprises lorsqu'un projet nécessite des sorties de fonds initiales mais se traduit ensuite par des rentrées de fonds lorsqu'un investissement est rentable. Considérez l'investissement suivant:
| Exemple d'investissement | |
|---|---|
|
Période de temps |
Flux de trésorerie |
|
0 |
-1000 |
|
1 |
400 |
|
2 |
500 |
|
3 |
600 |
|
4 |
700 |
Dans le cas ci-dessus, en utilisant la fonction Excel «IRR», nous obtenons un taux de 36, 4%.
Points clés à retenir
- La distinction la plus importante entre CAGR et IRR est que le CAGR est assez simple pour pouvoir être calculé à la main. Le concept de TCAC est relativement simple et ne nécessite que trois intrants principaux: la valeur initiale d'un investissement, la valeur finale et la période. L'IRR prend en compte plusieurs flux de trésorerie et périodes, reflétant le fait que les entrées et les sorties de trésorerie se produisent souvent en permanence en ce qui concerne les investissements.
Articles Liés
Ratios financiers
Quelle est la formule de calcul du taux de croissance annuel composé (TCAC) dans Excel?
Analyse financière
Comment calculer le retour sur investissement - ROI
Ratios financiers
Comment calculez-vous l'IRR dans Excel?
Ratios financiers
Quelle est la formule de calcul de la valeur actuelle nette (VAN) dans Excel?
Finance d'entreprise et comptabilité
En savoir plus sur l'intérêt simple et composé
Essentiels d'affaires
La différence entre la valeur actuelle (PV) et la valeur actuelle nette (NPV)
Liens partenairesTermes connexes
Taux de rendement interne - TRI Le taux de rendement interne (TRI) est une mesure utilisée dans la budgétisation des immobilisations pour estimer la rentabilité des investissements potentiels. plus Comprendre le taux de croissance annuel composé - TCAC Le taux de croissance annuel composé (TCAC) est le taux de rendement requis pour qu'un investissement croisse de son solde de départ à son solde de fin, en supposant que les bénéfices ont été réinvestis. plus Comprendre le taux de rendement d'un investissement Un taux de rendement est le gain ou la perte d'un investissement sur une période donnée, exprimé en pourcentage du coût de l'investissement. plus Comment le taux de rendement pondéré en fonction de l'argent mesure le rendement d'un placement Un taux de rendement pondéré en fonction de l'argent est une mesure du rendement d'un placement. Le taux de rendement pondéré en fonction de la monnaie est calculé en trouvant le taux de rendement qui fixera la valeur actuelle de tous les flux de trésorerie égale à la valeur de l'investissement initial. plus Intérêt composé Définition L'intérêt composé est la valeur numérique qui est calculée sur le capital initial et l'intérêt accumulé des périodes précédentes d'un dépôt ou d'un prêt. Les intérêts composés sont courants sur les prêts mais sont moins souvent utilisés avec les comptes de dépôt. plus Comment utiliser la règle de l'indice de rentabilité (PI) La règle de l'indice de rentabilité (PI) est un calcul du potentiel de profit d'une entreprise, utilisé pour décider de poursuivre ou non. plus