Vous devez disposer des informations sur la courbe de rendement à coupon zéro pour calculer les taux à terme, même dans Microsoft Excel. Une fois que les taux au comptant le long de cette courbe sont connus (ou peuvent être calculés), calculez la valeur des investissements sous-jacents après que les intérêts ont été accumulés et laissez-les dans une cellule. Reliez ensuite cette valeur dans une formule de taux à terme secondaire. Cela produit un taux à terme entre deux périodes d'investissement.
Calculer la valeur de l'investissement sous-jacent
Supposons que vous envisagez un investissement de 100 $ sur deux ans avec un taux d'intérêt annuel de 7%. Son taux d'intérêt à un an n'est que de 4%. Dans chaque cas, il est facile de calculer la valeur finale dans Excel.
La valeur finale d'un an pour l'investissement devrait être égale à 100 x 1, 04. Cela peut être autrement écrit comme "= (100 x 1, 04)" dans Excel. Il devrait produire 104 $.
La valeur finale sur deux ans implique trois multiplications: l'investissement initial, le taux d'intérêt pour la première année et le taux d'intérêt pour la deuxième année. Ainsi, la formule Excel peut être affichée comme "= (100 x 1, 07 x 1, 07)". La valeur finale devrait être de 114, 49 $.
Formule de taux à terme
Le taux à terme est le taux d'intérêt qu'un investisseur devrait être garanti entre la première échéance d'investissement et la deuxième échéance pour être indifférent (au moins en termes de rendements) entre choisir le plus court ou le plus long.
En d'autres termes, vous avez besoin d'une formule qui produirait un taux qui fait que deux échéances consécutives d'un an offrent le même rendement que l'échéance de deux ans. Vous savez, la première valeur à l'échéance d'un an est de 104 $ et celle de deux ans de 114, 49 $.
Pour ce faire, utilisez la formule = (114.49 / 104) -1. Cela devrait sortir à 0, 10086, mais vous pouvez formater la cellule pour représenter la réponse en pourcentage. Il devrait alors afficher 10, 09%. Ces informations peuvent vous aider à déterminer votre horizon d'investissement ou à agir comme un indicateur économique.
