Le ratio P / E montre la valeur de marché d'une action par rapport aux bénéfices de l'entreprise. Le ratio P / E montre ce que le marché est prêt à payer aujourd'hui pour une action en fonction de ses bénéfices passés ou futurs. Il est possible pour une action d'avoir un ratio cours / bénéfice négatif (P / E).
Un P / E élevé signifie généralement que le prix d'une action est élevé par rapport aux bénéfices tandis qu'un P / E faible indique que le prix d'une action est faible par rapport aux bénéfices. Le P / E est calculé en divisant le prix actuel par le résultat courant par action ou EPS.
Un ratio P / E élevé pourrait être un indicateur que les investisseurs s'attendent à une croissance des bénéfices au cours des prochains trimestres, car ils ont acheté des actions en prévision de son appréciation.
Qu'est-ce que le rapport prix / bénéfice (P / E) indique?
Les investisseurs utilisent le ratio P / E pour déterminer si une action est surévaluée ou sous-évaluée. Cependant, les investisseurs utilisent également le P / E pour évaluer les attentes du marché quant à la croissance future des bénéfices. Un P / E élevé pourrait indiquer que les investisseurs s'attendent à une croissance des bénéfices au cours des prochains trimestres et, par conséquent, les investisseurs ont acheté l'action en prévision de son appréciation.
Un ratio P / E négatif signifie que l'entreprise a des bénéfices négatifs ou perd de l'argent. Même les entreprises les plus établies connaissent des périodes de baisse, qui peuvent être dues à des facteurs environnementaux qui échappent au contrôle de l'entreprise. Cependant, les entreprises qui affichent systématiquement un ratio P / E négatif ne génèrent pas de bénéfices suffisants et courent le risque de faire faillite.
Un P / E négatif peut ne pas être signalé. Au lieu de cela, le BPA peut être déclaré comme «sans objet» pour les trimestres au cours desquels une entreprise a déclaré une perte. Les investisseurs qui achètent des actions dans une entreprise avec un P / E négatif doivent être conscients qu'ils achètent des actions d'une entreprise non rentable et être conscients des risques associés.
Points clés à retenir
Le ratio P / E montre ce que le marché est prêt à payer aujourd'hui pour une action en fonction de ses bénéfices passés ou futurs.
Un titre peut avoir un ratio P / E négatif. Par exemple, s'ils sont nouvellement lancés et n'ont pas accumulé de revenus.
Un P / E élevé signifie généralement que le prix d'une action est élevé par rapport aux bénéfices.
Un P / E faible indique que le prix d'une action est faible par rapport aux bénéfices et que l'entreprise peut perdre de l'argent.
Un ratio P / E systématiquement négatif expose au risque de faillite.
Dans quelles circonstances une entreprise aurait-elle un rapport prix / bénéfice (P / E) négatif?
Bien qu'un ratio P / E négatif indique qu'une entreprise déclare des pertes, ce n'est pas toujours un signe de faillite imminente. Une entreprise peut avoir un ratio P / E négatif mais être sur la voie de la croissance. Si une entreprise modifie ses systèmes ou politiques comptables, cela pourrait modifier le ratio P / E. De même, des changements dans les politiques de dépréciation ou d'amortissement au cours d'une année donnée ou une tendance du marché peuvent amener les entreprises à déclarer temporairement un ratio P / E négatif.
Un investisseur doit s'alarmer si une entreprise affiche systématiquement un ratio P / E négatif pendant une longue période, par exemple cinq ans de suite. Si tel est le cas, l'entreprise n'est pas en bonne santé financière.
Quand un P / E négatif est-il moins préoccupant?
Dans certains secteurs, il n'est pas rare que les entreprises affichent des P / Es négatifs lors de leur nouveau lancement. Les sociétés pharmaceutiques qui investissent des milliards de dollars dans la recherche sur les médicaments peuvent déclarer une perte pendant des années avant de réaliser un bénéfice. En outre, les sociétés technologiques pourraient enregistrer une perte au départ, mais le cours des actions pourrait augmenter de manière significative en raison des attentes du marché d'une croissance positive des bénéfices au cours des prochaines années. Comme pour toute mesure financière, il est important de comparer le ratio P / E avec les ratios P / E d'autres entreprises du même secteur.
