Non, les investisseurs n'ont pas à ouvrir un compte auprès de Vanguard pour acheter et vendre les fonds de la société d'investissement très appréciée. Vanguard maintient plusieurs accords avec des sociétés telles que TD Ameritrade, OptionsHouse, Capital One Investing et Interactive Brokers. Par conséquent, la plupart des grandes maisons de courtage offrent à leurs clients de détail la possibilité de négocier des fonds communs de placement Vanguard et des fonds négociés en bourse (FNB).
Mais il y a un hic. Vanguard est célèbre pour ses charges nulles, ses faibles ratios de dépenses et ses frais et commissions faibles à inexistants; en effet, en juillet 2018, il a annoncé qu'il baissait les commissions sur la quasi-totalité de son univers ETF. En revanche, chaque courtier a sa propre structure de commissions; cela pourrait permettre à certains fonds Vanguard d'être achetés et vendus sans commission - et encore une fois, il pourrait ne pas l'être.
L'histoire des fonds Vanguard
Géant des sociétés financières, avec 4, 9 billions de dollars d'actifs sous gestion en 2019, le Vanguard Group of Investment Companies propose une large sélection de fonds négociés en bourse (ETF) et de fonds communs de placement qui investissent dans des obligations et des actions avec différents objectifs d'investissement et différentes niches de marché.. Les fonds d'obligations Vanguard sont spécialisés dans les obligations de sociétés (par rapport aux obligations d'État ou souveraines. Les fonds d'actions Vanguard sont spécialisés dans les investissements dans des actions internationales, des actions nationales et diverses actions sectorielles.
Les FNB et les fonds communs de placement Vanguard ont des frais très bas et très concurrentiels qui sont nettement inférieurs aux moyennes de l'industrie des fonds. Bien que certains de ses fonds communs de placement soient gérés activement, d'autres fonds et la plupart de ses FNB utilisent une approche d'indexation.
En fait, le défunt fondateur de Vanguard, John Bogle (1929-2019) est réputé avoir apporté une stratégie d'investissement indicielle, autrefois réservée aux investisseurs institutionnels, à la foule des particuliers. Deux ans après sa fondation en 1974, Vanguard a commencé à vendre des fonds communs de placement qui suivaient les indices et répercutait les investisseurs sur les coûts minimaux de ce type de gestion passive. Ses honoraires étaient les plus bas de l'industrie. Sa propre structure de gestion était également unique: contrairement à la plupart des sociétés de gestion de fonds, qui contrôlent généralement la famille de fonds et fournissent tous les services d'investissement, d'administration et de marketing, Vanguard fonctionne plus comme une coopérative de crédit de fonds communs de placement, détenue par des investisseurs dans le qui emploient leurs propres officiers et employés.
Vanguard a également été un pionnier dans la vente de ses fonds directement aux investisseurs plutôt que via des courtiers, une pratique qui lui a permis de réduire ou d'éliminer complètement les frais de vente. Aujourd'hui, il est réputé pour sa famille de fonds sans frais et très performants qui comprennent 199 fonds communs de placement et 1 800 ETF. Les frais d'entretien et d'administration ont également tendance à être faibles avec les fonds Vanguard, encourus principalement si un client ne respecte pas un solde de compte minimum de 10 000 $ et évite les documents électroniques.
Fonds Vanguard chez des courtiers tiers
Alors que Vanguard offre la quasi-totalité de ses fonds communs de placement et ETF sans commission via sa propre plateforme d'investissement propriétaire, une large sélection des mêmes fonds est disponible à l'achat auprès de courtiers tiers. Vanguard négocie généralement des accords avec d'autres courtiers pour offrir certains de ses fonds sans commissions, tandis que les fonds Vanguard restants sont soumis aux frais de négociation standard d'un courtier particulier.
Des problèmes liés aux commissions entre Vanguard et une maison de courtage ont fait sensation à l'automne 2017. TD Ameritrade a annoncé une expansion de son programme de négociation de FNB sans frais qui, paradoxalement, impliquait l'abandon de tous les FNB Vanguard sans commission qu'il offrait - une décision qui a suscité l'indignation des investisseurs, des conseillers financiers et de la presse financière. "TD Ameritrade applique désormais un système de paiement à l'acte pour ses soi-disant fonds négociés en bourse sans commission", a soufflé le collaborateur de Forbes, David Marotta . "Ils sont prêts à renoncer à leur commission de négociation de 6, 95 $ en faveur d'une rémunération directement des vendeurs d'ETF. Parce que Vanguard refuse de payer cet argent aux dépositaires, ils ne sont plus autorisés à jouer."
TD Ameritrade continue d'offrir aux investisseurs des fonds communs de placement Vanguard et quelque 80 autres FNB Vanguard. Et en mai 2018, TD Ameritrade est devenue le dépositaire exclusif des conseillers en placement enregistrés (RIA) gérant des comptes de retraite d'une valeur de 3 milliards de dollars qui utilisent les fonds Vanguard. Dans le cadre de cet arrangement, les RIA ont regagné l'accès aux ETF sans commission qui ont été supprimés l'automne précédent.
The Bottom Line
En offrant ses fonds via plusieurs plateformes d'investissement, Vanguard crée un réseau beaucoup plus large de courtiers qui s'adresse à un plus grand nombre d'investisseurs susceptibles de s'intéresser à investir dans les ETF Vanguard et les fonds communs de placement. Cela attire une plus grande quantité de capital et de revenus pour les produits Vanguard, qui sont parmi les plus performants de l'industrie.
