Lorsque le prix d'une action commence à augmenter rapidement, les vendeurs à découvert veulent sortir, car ils ne profitent que lorsque l'action baisse. Ils peuvent subir des pertes théoriquement illimitées lorsque les actions augmentent. Leur douleur, cependant, peut être un gain de presse court.
Comprendre les compressions courtes
Avant de comprendre les compressions courtes, vous devez comprendre comment fonctionne la vente à découvert.
Si un vendeur à découvert pense qu'un titre est surévalué et que le cours des actions est susceptible de baisser, il peut emprunter le titre via un compte sur marge. Le vendeur à découvert vendra ensuite le stock et conservera le produit du compte sur marge comme garantie. À terme, le vendeur devra racheter des actions. Si le prix de l'action a chuté, le vendeur à découvert gagne de l'argent parce qu'il peut encaisser la différence entre le prix de l'action vendu sur marge et le prix réduit de l'action payé plus tard. Cependant, si le prix augmente, le prix de rachat pourrait augmenter au-delà du prix de vente d'origine, et le vendeur à découvert devra le vendre rapidement pour éviter des pertes encore plus importantes. (Pour en savoir plus, consultez le guide de vente à découvert d'Investopedia.)
Exemple: l'anatomie d'une vente à découvert Supposons que la société C a été empruntée sur marge et que «le vendeur à découvert Bob» a ensuite vendu 100 actions à 25 $. Quelques jours plus tard, le cours de l'action de la société C chute à 5 $ par action et Bob la rachète. Dans ce cas, Bob gagne 2 000 $. Cependant, si le prix de l'action augmente, Bob est toujours responsable du prix de l'action lorsqu'il la vend. Donc, si Bob rachète le stock à 30 $ au lieu de 5 $ comme dans l'exemple ci-dessus, il perd 5 $ par action. Ces 5 $ multipliés par 100 équivalent à 500 $ que Bob doit payer.
Mais que se passe-t-il si Bob n'est pas le seul vendeur à découvert qui souhaite racheter des actions avant de perdre encore plus d'argent à mesure que le stock augmente? Il devra attendre son tour pour essayer de vendre, car d'autres réclament également pour se débarrasser de leur stock, et il n'y a pas de limite à la hauteur du stock. Par conséquent, il n'y a pas de limite au prix que le vendeur à découvert pourrait payer pour racheter le stock.
C'est là que le presse-agrumes entre en jeu et achète le stock - tandis que les vendeurs à découvert paniqués provoquent une nouvelle hausse des prix en raison de la demande à court terme. Un presse-agrumes court doit non seulement apprendre à prévoir et à identifier les pressions courtes, mais aussi à choisir le bon moment pour vendre le stock, qui est au plus proche du pic.
Prédire les compressions courtes
Prédire une compression courte implique d'interpréter les graphiques de moyenne mobile quotidiens et de calculer le pourcentage d'intérêt court et le ratio d'intérêt court.
Pourcentage d'intérêt court
Le premier prédicteur à considérer est le pourcentage d'intérêt à court terme - le nombre d'actions vendues à découvert divisé par le nombre d'actions en circulation. Par exemple, s'il y a 20 000 actions de la société A vendues par des vendeurs à découvert et 200 000 actions en circulation, le pourcentage d'intérêt à découvert est de 10%. Plus ce pourcentage est élevé, plus il y aura de vendeurs à découvert qui se feront concurrence pour racheter le stock si son prix commence à augmenter. (Pour en savoir plus, voir: Court intérêt: ce qu'il nous dit.)
Ratio d'intérêt court
Le taux d'intérêt court est l'intérêt court divisé par le volume de négociation quotidien moyen de l'action en question. Par exemple, si vous prenez 200 000 actions courtes et que vous les divisez par un volume de négociation quotidien moyen de 40 000 actions, il faudrait cinq jours aux vendeurs à découvert pour racheter leurs actions.
Plus le ratio est élevé, plus la probabilité que les vendeurs à découvert contribuent à faire monter le prix est élevée. Un taux d'intérêt court de cinq ou mieux est un bon indicateur que les vendeurs à découvert pourraient paniquer, et cela peut être un bon moment pour essayer de négocier une éventuelle compression à court terme.
Graphiques moyens mobiles quotidiens
Les graphiques de moyenne mobile quotidiens montrent où une action a été négociée pendant une période de temps définie. En regardant un graphique de moyenne mobile de 50 jours (ou plus), vous verrez s'il y a des pics dans le prix d'une action. Pour afficher les graphiques de moyenne mobile, consultez l'un des nombreux logiciels de cartographie disponibles. Ceux-ci vous permettront de tracer cela sur le graphique de votre stock choisi.
Les titres de l'actualité peuvent également déclencher une courte compression, alors restez informé de ce qui se passe dans le domaine de votre stock.
The Bottom Line
La synchronisation correcte d'une compression courte peut être une stratégie très lucrative, mais avec ce potentiel de récompense élevé, le risque est élevé. Il n'est pas facile de chronométrer un pic. Un trader cherchant à profiter d'un potentiel de compression à court terme devrait étudier attentivement les prédicteurs de compression à court terme, notamment l'intérêt à court terme, le taux d'intérêt à court terme, les moyennes mobiles quotidiennes et les tendances de l'industrie.
