L'analyse des investissements en capital est une procédure budgétaire que les entreprises et les organismes publics utilisent pour évaluer la rentabilité potentielle d'un investissement à long terme. L'analyse des investissements en capital évalue les investissements à long terme, qui peuvent inclure des immobilisations telles que des équipements, des machines ou des biens immobiliers. Le but de ce processus est d'identifier l'option qui peut générer le meilleur rendement du capital investi. Les entreprises peuvent utiliser des techniques telles que l'analyse de la valeur actuelle nette (VAN), l'analyse des flux de trésorerie actualisés (DCF), l'analyse du risque-rendement et l'évaluation neutre au risque dans une analyse des investissements en capital.
Analyse de l'investissement en capital
Les investissements en capital sont risqués car ils impliquent des dépenses initiales importantes sur des actifs destinés à de nombreuses années de service, et cela prendra beaucoup de temps à payer par eux-mêmes. L'une des exigences de base d'une entreprise qui évalue un projet d'immobilisations est un rendement des investissements supérieur au taux directeur, ou taux de rendement requis, pour les actionnaires de l'entreprise. Les deux outils les plus courants pour l'analyse des investissements en capital sont les modèles NPV et DCF. Ces modèles cartographient les dépenses initiales en capital et tous les flux de trésorerie ultérieurs du projet. Un taux d'actualisation approprié est utilisé pour calculer la valeur actuelle des flux de trésorerie. Si cette valeur actuelle est supérieure au coût d'investissement initial, le projet pourrait obtenir le feu vert.
Faire l'analyse des investissements en capital de la bonne façon
Les décisions d'investissement en capital ne sont pas prises à la légère. Les modèles analytiques sont faciles à configurer. Les entrées, cependant, déterminent les résultats du modèle; par conséquent, des hypothèses raisonnables sont essentielles pour déterminer si un investissement envisagé va de l'avant. Les flux de trésorerie au-delà de, disons, trois ou cinq ans peuvent être difficiles à prévoir. Le taux d'actualisation, appliqué à des années lointaines, a un impact substantiel sur le calcul de la valeur actuelle. Une analyse de sensibilité, par laquelle diverses entrées sont connectées au modèle pour évaluer les changements de valeur, doit être effectuée. Mais même dans ce cas, des événements inattendus peuvent perturber le modèle le mieux conçu avec les hypothèses les plus raisonnables, auquel cas le modélisateur peut décider d'intégrer des facteurs de contingence dans l'analyse.
