Quel est le ratio de retour sur l'actif
Le ratio de rendement des actifs en espèces (ROA en espèces) est utilisé pour comparer le rendement d'une entreprise à celui des autres membres de l'industrie. Il s'agit d'un ratio d'efficience qui évalue les flux de trésorerie réels aux actifs de l'entreprise sans être affecté par la constatation des revenus ou les mesures des revenus. Le ratio peut être utilisé en interne par les analystes de l'entreprise ou par des investisseurs potentiels et actuels.
Comprendre le ratio de retour sur l'actif
Les analystes fondamentaux pensent qu'un titre peut être sous-évalué ou surévalué. Autrement dit, les analystes fondamentaux estiment qu'une analyse approfondie peut aider à augmenter les rendements du portefeuille. Pour effectuer cette analyse, les analystes fondamentaux utilisent une variété d'outils, y compris des ratios. Les ratios aident les analystes à comparer et contraster des points de données tels que le retour sur actif (ROA) et le ROA en espèces. Lorsque ces deux ratios divergent, c'est un signe que les flux de trésorerie et le résultat net ne sont pas alignés, ce qui est un sujet de préoccupation pour les analystes.
ROA vs Cash ROA
Le rendement de l'actif est calculé en divisant le bénéfice net par l'actif total moyen. La réponse indique aux analystes financiers dans quelle mesure une entreprise gère ses actifs. En d'autres termes, le ROA indique aux analystes combien chaque dollar d'actif génère des bénéfices. Un ratio élevé signifie que l'entreprise tire plus de revenus nets de 1 $ d'actifs que l'entreprise moyenne, ce qui est un signe d'efficacité. Un ratio faible signifie qu'une entreprise réalise un revenu net inférieur pour 1 $ d'actif, ce qui est un signe d'inefficacité. Le problème est que le bénéfice net n'est pas toujours aligné sur les flux de trésorerie. Comme solution, les analystes utilisent le ROA de trésorerie, qui divise les flux de trésorerie d'exploitation (CFO) par le total des actifs. Les flux de trésorerie provenant de l'exploitation sont spécifiquement conçus pour rapprocher la différence entre le bénéfice net et les flux de trésorerie. De cette façon, c'est un nombre plus précis à utiliser dans le calcul du ROA que le revenu net.
Par exemple, si la société A a un revenu net de 10 millions de dollars et un actif total de 50 millions de dollars, le ROA est de 20%. La société A connaît également une forte croissance des ventes grâce à un nouveau programme de financement qui offre à tous les clients un financement à 100%. En conséquence, le résultat net est élevé, mais l'augmentation du résultat net résulte d'une augmentation des ventes à crédit. Ces ventes à crédit ont augmenté les ventes et le bénéfice net, mais la société n'a reçu aucune trésorerie pour les ventes. Les flux de trésorerie provenant de l'exploitation, un élément de ligne qui se trouve sur le tableau des flux de trésorerie, montrent que la société a des ventes à crédit de 5 millions de dollars. Les flux de trésorerie liés aux activités d'exploitation déduisent ces 5 millions de dollars de ventes à crédit du bénéfice net. Par conséquent, le ROA en espèces est calculé en divisant 5 millions de dollars par 50 millions de dollars, soit 10%. En réalité, les actifs ont généré un montant de revenus en espèces "réels" inférieur à ce que l'on pensait à l'origine.
