Qu'est-ce qu'un taux de swap?
Un taux de swap est le taux de la jambe fixe d'un swap tel que déterminé par son marché particulier et les parties concernées. Dans un swap de taux d'intérêt, il s'agit du taux d'intérêt fixe échangé contre un taux de référence tel que le Libor, plus ou moins un écart. Il s'agit également du taux de change associé à la partie fixe d'un swap de devises.
- Le taux de swap désigne le taux fixe qu'une partie à un contrat de swap demande en échange de l'obligation de payer un taux à court terme, tel que le taux du travail ou des fonds fédéraux. Lorsque le swap est entré, le taux fixe sera égal au valeur des paiements à taux variable, calculée à partir de la contre-valeur convenue. Les swaps sont généralement cotés dans un écart de swap, qui calcule la différence entre le taux de swap et le taux de contrepartie.
Comment fonctionne le taux de swap?
Les taux de swap sont appliqués à différents types de swaps. Un swap de taux d'intérêt fait référence à l'échange d'un taux d'intérêt flottant contre un taux d'intérêt fixe. Un swap de devises fait référence à l'échange de paiements d'intérêts dans une devise contre ceux d'une autre devise. Dans les deux types de transactions, l'élément fixe est appelé taux de swap.
Que vous dit un swap de taux d'intérêt?
Dans un swap de taux d'intérêt, une partie sera le payeur et l'autre sera le bénéficiaire du taux fixe. Le flux de trésorerie de la jambe à taux fixe du swap est fixé lorsque l'opération est effectuée. Le flux de trésorerie pour la jambe à taux variable est fixé périodiquement aux dates de réinitialisation des taux, qui sont déterminées par la période de réinitialisation de la jambe à taux variable.
L'indice le plus courant pour la jambe à taux variable est le Libor à trois mois. Cela peut être payé trimestriellement ou composé et payé semestriellement. Le taux supérieur ou inférieur au Libor choisi reflète la courbe des taux et l'écart de crédit à facturer.
Les paiements de taux d'intérêt entre les segments à taux fixe et flottant sont compensés à la fin de chaque période de paiement et seule la différence est échangée.
Que vous dit un échange de devises?
Il existe trois types d'échanges de taux d'intérêt pour un swap de devises:
- Le taux fixe d'une devise pour le taux fixe de la seconde devise. Le taux fixe d'une devise pour le taux flottant de la seconde devise. Le taux flottant d'une devise pour le taux flottant de la seconde devise.
Le swap peut inclure ou exclure un échange complet du montant principal de la devise au début et à la fin du swap. Les paiements de taux d'intérêt ne sont pas compensés car ils sont calculés et payés dans différentes devises. Que le principal soit échangé ou non, un taux de swap pour la conversion du principal doit être fixé.
S'il n'y a pas d'échange de principal, le taux de swap est simplement utilisé pour le calcul des deux montants en devise théorique sur lesquels les paiements de taux d'intérêt sont basés. S'il y a un échange, la fixation du taux de swap peut avoir un impact financier puisque le taux de change peut changer entre le début de l'accord et sa conclusion.
