Que sont les catastrophes futures?
Les futures sur catastrophe, ou futures sur chat, sont des contrats dérivés négociés sur le Chicago Board of Trade (CBOT). Ils sont principalement utilisés par les compagnies d'assurance pour se protéger contre de futures pertes catastrophiques. La valeur d'un contrat à terme sur catastrophe est généralement égale à 25 000 $ multipliée par le ratio de catastrophe, qui est une valeur numérique fournie par le CBOT chaque trimestre.
Points clés à retenir
- Les contrats à terme de catastrophe, ou cat, sont des contrats dérivés utilisés par les compagnies d'assurance pour se couvrir contre une perte catastrophique. indice déterminé par le CBOT.
Comprendre l'avenir des catastrophes
Les contrats à terme sur catastrophe ont commencé à être négociés au Chicago Board of Trading (CBOT) en 1992. La valeur des contrats à terme en cas de catastrophe augmente lorsque les pertes dues aux catastrophes sont élevées et diminue lorsque les pertes dues aux catastrophes sont faibles.
En cas de catastrophe, si les pertes sont élevées, la valeur du contrat augmente et l'assureur réalise un gain qui, espérons-le, compense les pertes qui pourraient être encourues. L'inverse est également vrai. Si les pertes dues aux catastrophes sont inférieures aux prévisions, la valeur du contrat diminue et l'assureur (l'acheteur) perd de l'argent.
Les propriétaires fonciers, en particulier ceux des zones sujettes aux catastrophes, sont confrontés à l'indisponibilité de la couverture d'assurance ainsi qu'à un niveau de franchise accru, à une couverture restreinte et à des prix accrus lorsque la couverture est disponible. Les compagnies d'assurance sont confrontées à une demande accrue de la part des assurés, à des restrictions réglementaires sur les augmentations de prix et à une augmentation des niveaux de rétention et des prix associés à la diminution de la capacité de réassurance.
Les réassureurs, autrefois en mesure de rétrocéder le risque à d'autres réassureurs, acceptent désormais les affaires des sociétés cédantes à des conditions extrêmement limitées. Les gouvernements, en tant que régulateurs des marchés de l'assurance, doivent jouer un rôle dans l'administration des successions des entreprises rendues insolvables par les catastrophes et dans l'organisation des installations gouvernementales ou quasi-gouvernementales fournissant des capacités d'assurance primaire ou de réassurance.
Comment fonctionnent les catastrophes futures
Les contrats à terme sur catastrophe utilisent un ratio de pertes techniques qui estime le potentiel de pertes dues aux catastrophes supportées par le secteur américain de l'assurance pour les polices souscrites qui couvrent une région géographique particulière sur une période de temps spécifiée. Le taux de perte, calculé par le CBOT, est ensuite utilisé pour obtenir le gain réel du contrat.
Un contrat à terme en cas de catastrophe aide à protéger les compagnies d'assurance à la suite d'une catastrophe naturelle importante lorsque de nombreux assurés déposent des réclamations dans un court laps de temps. Ce type d'événement exerce une pression financière importante sur les compagnies d'assurance. Un avenir catastrophe permet aux compagnies d'assurance de transférer certains des risques qu'elles ont assumés par l'émission de polices et offre une alternative à l'achat de réassurance ou à l'émission d'une obligation catastrophe (CAT). Un CAT est un instrument de dette à haut rendement, généralement lié à l'assurance, et destiné à lever des fonds en cas de catastrophe telle qu'un ouragan ou un tremblement de terre. Cependant, certains swaps en cas de catastrophe incluent l'utilisation d'une obligation catastrophe.
Dans certains cas, les assureurs négocient des contrats à terme de différentes régions d'un pays. La négociation de polices permet aux assureurs de diversifier leurs portefeuilles. Par exemple, un échange entre un assureur en Floride ou en Caroline du Sud et un à Washington ou en Oregon pourrait atténuer les dommages importants causés par un seul ouragan.
