Les actions chinoises ont bondi des blocs au cours des deux premiers mois de 2019, alors que les investisseurs sont de plus en plus convaincus qu'une résolution significative et durable est en vue pour le différend commercial qui dure près d'un an entre les États-Unis et la Chine. Les investisseurs ont également applaudi l'attention inébranlable du gouvernement chinois à la croissance économique.
Avec l'indice composite de référence chinois SSE (000001.SS) en hausse de 22, 71% depuis le début de l'année 2019 (début juin 2019), les commerçants doivent garder à l'esprit que, même si les deux plus grandes économies du monde parviennent à un accord commercial dans les mois à venir, la part les prix des actions chinoises l'ont peut-être déjà pris en compte.
En plus du scénario "vendre les nouvelles de l'accord commercial", des craintes ont commencé à émerger la semaine dernière que les régulateurs soient préoccupés par la vitesse à laquelle les actions chinoises augmentent. Plusieurs analystes estiment qu'une cote de vente émise par la société de courtage d'État Citic Securities sur la principale compagnie d'assurance The People's Insurance Company (Group) of China Limited (1339.HK) était une intervention du gouvernement pour tempérer l'enthousiasme des investisseurs.
"Une telle cote de vente doit avoir été autorisée par les régulateurs", a déclaré Yang Bloom, un gestionnaire de fonds chez Longwin Investment Management Co., à Bloomberg. "Le marché boursier est en surchauffe; il y a trop de spéculation. Les régulateurs veulent voir un marché haussier lent, pas un marché haussier fou."
Les traders qui veulent parier contre des actions chinoises cotées à la Bourse de Hong Kong devraient explorer ces trois idées de trading en utilisant des fonds négociés en bourse inversés (ETF) en Chine.
Direxion Daily FTSE China Bear 3X ETF (YANG)
Formé en 2009, le Direxion Daily FTSE China Bear 3X ETF (YANG) vise à fournir trois fois la performance quotidienne inverse de l'indice FTSE China 50. L'indice sous-jacent suit les 50 plus grandes actions chinoises cotées à la Bourse de Hong Kong, mais exclut l'exposition aux actions A chinoises - sociétés qui se négocient sur les bourses de la Chine continentale. L'effet de levier de YANG en fait un instrument approprié pour les traders qui souhaitent un pari agressif contre les actions chinoises, en particulier le secteur financier, auquel l'indice de référence attribue une pondération de 46, 05%. Le FNB, avec un actif net de 80, 87 millions de dollars et un ratio de frais de 1, 02%, a glissé de près de 26% en cumul annuel au 12 mars 2019. Il rapporte un dividende de 0, 80%.
Ironiquement, les ours ont eu le plein contrôle de ce FNB baissier chinois pour les deux premiers mois de 2019. Début mars, le prix du fonds a mis en scène un rebond de la part du support technique crucial au niveau de 42, 50 $ - où une ligne horizontale relie plusieurs bas de swing au cours des 12 derniers mois. Le mouvement à la hausse a vu la cassure des prix au-dessus d'une ligne de tendance baissière abrupte de deux mois sur le volume le plus important cette année. Les traders devraient rechercher un point d'entrée proche de 45 $ et enregistrer des bénéfices sur une montée jusqu'à 55 $ de résistance. Coupez les trades perdants si le prix se ferme sous le plus bas du mois dernier à 42, 03 $.
ProShares UltraShort FTSE China 50 (FXP)
Le ProShares UltraShort FTSE China 50 (FXP), créé en 2007, vise à offrir deux fois le rendement quotidien inverse de l'indice FTSE China 50 - les mêmes pistes de référence YANG. L'écart serré de 0, 05% de FXP et un volume moyen de près de 90 000 actions par jour rendent ce fonds idéal pour ceux qui souhaitent jouer modérément contre les actions chinoises. FXP n'est pas exactement bon marché avec ses frais de gestion de 0, 95%, bien que cela ne devrait pas trop affecter les séjours à court terme. Au 12 mars 2019, FXP avait des actifs sous gestion (AUM) de 33, 55 millions de dollars et des rendements de 0, 20%. Il est en baisse de 17, 81% sur un an.
Comme FXP suit le même index que YANG, les deux graphiques se ressemblent. Le prix du fonds s'est échangé à peu près dans une fourchette de 20 points entre juillet et décembre de l'année dernière avant de fléchir en janvier et février alors que les actions chinoises se sont rassemblées dans l'espoir d'une percée dans un accord commercial entre Washington et Pékin. Le retrait de lundi permet aux traders swing de se positionner près du niveau de 60 $ et de viser une remontée vers la moyenne mobile simple (SMA) à 200 $ à 70 $. Placez un ordre stop-loss juste en dessous du support crucial à 56, 50 $. Envisagez de déplacer les ordres stop au point mort au niveau de 66 $ - un domaine où le prix peut rencontrer une résistance de la SMA de 50 jours et la ligne de tendance inférieure de la fourchette de négociation de six mois de l'année dernière.
ETF ProShares Short FTSE China 50 (YXI)
Avec un actif net de 6, 58 millions de dollars et un rendement de 0, 28%, le FNB ProShares Short FTSE China 50 (YXI) cherche à fournir le rendement quotidien inverse de l'indice FTSE China 50. YXI, la version moins endettée de FXP, convient aux traders qui souhaitent une exposition inverse de base aux actions chinoises négociées à Hong Kong ou aux investisseurs qui ont besoin d'une couverture à court terme contre un portefeuille long-only d'actions chinoises H. Avec seulement 10 950 actions changeant de mains par jour, les traders devraient utiliser des ordres à cours limité pour éviter de payer un glissement excessif. Le ratio de frais de 0, 95% du FNB est conforme aux produits qui utilisent des instruments dérivés pour obtenir des rendements inverses. Au 12 mars 2019, YXI a un rendement sur l'année de -8, 84%.
Le cours de l'action de YXI a formé une structure de la tête et des épaules vaguement construite au cours du deuxième semestre de 2018. Comme les autres FNB baissiers chinois, le fonds a affiché une tendance à la baisse marquée au cours des huit premières semaines de cette année avant d'attraper une offre début mars pour sortir au-dessus d'un tendance s'étendant jusqu'au début de janvier. Un volume supérieur à la moyenne a accompagné la hausse, indiquant la conviction des taureaux. Les ours chinois qui veulent creuser leurs griffes dans cet ETF devraient entrer dans le retracement actuel et placer un ordre de prise de profit au voisinage de l'encolure de la tête et des épaules au niveau de 19, 80 $. Les traders devraient fermer rapidement leurs positions si le prix dépasse le plus bas de 2019 à 18, 13 $.
StockCharts.com
