Qu'est-ce qu'une haie chinoise
Une couverture chinoise est une position tactique qui cherche à atténuer le risque pour les investisseurs. Il s'agit d'une position courte sur un titre convertible et d'une position longue sur son actif sous-jacent. Ce type de couverture cherche à capitaliser sur des facteurs de conversion mal évalués. Le trader profitera de la dépréciation de l'actif sous-jacent, diminuant la prime sur le titre convertible.
RÉPARER Haie Chinoise
Une couverture chinoise, également connue sous le nom de couverture inversée, est un type d'arbitrage convertible. Un titre convertible, comme une obligation avec option de conversion en actions, se vend à prime pour refléter le coût de l'option. Le trader souhaite que l'actif sous-jacent baisse de valeur, ce qui rend rentable la position courte sur le convertible. En couvrant la position courte en longeant l'actif sous-jacent, l'investisseur est protégé par de fortes appréciations.
Ce serait le contraire de l'exécution d'une couverture de mise en place, qui est une stratégie d'arbitrage qui implique une position longue sur un titre convertible et une vente à découvert de son action sous-jacente. Ce type de couverture cherche également à capitaliser sur les facteurs de conversion mal évalués, tout en isolant les risques non liés à l'erreur.
Le trader profite lorsque l'actif sous-jacent augmente de valeur, augmentant la prime sur le titre convertible. Un titre convertible, comme une obligation avec option de conversion en actions, se vend à prime pour refléter le coût de l'option. En couvrant la position longue en court-circuitant l'actif sous-jacent, l'investisseur est protégé par la dépréciation de l'obligation.
Couverture chinoise comme assurance
Une stratégie de couverture chinoise est une forme d'assurance. La couverture dans un contexte commercial ou dans un portefeuille consiste à réduire ou à transférer le risque. Considérez qu'une société peut choisir de construire et d'exploiter un facteur dans un pays étranger vers lequel elle exporte son produit afin de se couvrir contre le risque de change.
Lorsque les investisseurs se couvrent, leur objectif est de protéger leurs actifs. La couverture peut impliquer une approche prudente en matière d'investissement, mais certains des investisseurs les plus agressifs du marché utilisent la stratégie. En réduisant le risque dans une partie d'un portefeuille, un investisseur peut souvent prendre plus de risques ailleurs, augmentant son potentiel de rendement absolu tout en mettant moins de capital à risque dans chaque investissement individuel.
Une autre façon de voir les choses est que se couvrir contre le risque d'investissement signifie utiliser stratégiquement des instruments sur le marché pour contrer le risque de mouvements de prix défavorables. En d'autres termes, les investisseurs couvrent un investissement en en faisant un autre.
