Mardi soir, Cisco Systems, Inc. (CSCO), un composant de Dow, entre dans les résultats du deuxième trimestre fiscal dans un environnement de marché défavorable soudainement obsédé par les taux d'intérêt. Ce thème a eu un impact majeur sur le Dow Jones Industrial Average, faisant chuter l'instrument vénérable de plus de 3 000 points en deux semaines. La grosse technologie a également souffert, déversant le Nasdaq 100 de plus de 10%, ce qui suggère que le géant des réseaux aura du mal à gagner du terrain, indépendamment des résultats trimestriels.
Les actions de Cisco sont en feu depuis qu'elles ont éclaté au-dessus de la résistance de 2007 au milieu des 30 $ en novembre 2017, portant près de 30% au milieu des 40 $. Il a atteint son sommet en janvier et s'est vendu, mais se négocie désormais bien au-dessus du creux le plus haut publié le 6 février. Cette résilience pourrait générer un test du rallye en réaction à un rapport solide, mais une nouvelle tendance tendancielle semble peu probable compte tenu des vents contraires actuels.
Graphique à long terme de la CSCO (1990-2018)
L'action Cisco a commencé sa vie en tant que sou en 1990, entamant une tendance à la hausse constante qui a enregistré huit scissions en 2000 lorsqu'elle a atteint 82 $. Il a perdu du terrain lors de l'éclatement de la bulle nette, tombant à 8, 12 $ en octobre 2002. Il s'agit du plus bas niveau des 15 dernières années, devant un rebond qui stagne sept points en dessous du niveau de retracement de vente de 0, 382 Fibonacci à 36 $ en 2004. Le titre a sous-performé mal en 2006, s’établissant au milieu de l’adolescence avant un éclatement de rallye final qui a terminé cinq points au-dessus du sommet de 2004 en octobre 2007.
Il a plongé avec les marchés mondiaux lors de l'effondrement économique de 2008, mais s'est maintenu au-dessus du plus bas de 2002, atteignant un creux chez les adolescents. Un rebond dans la nouvelle décennie n'a pas réussi à gagner du terrain malgré la large reprise technologique, les vendeurs agressifs prenant le contrôle d'une baisse qui a fait chuter le marché baissier de 31 cents en 2011. Cela a marqué une opportunité d'achat historique, avant une reprise qui a atteint le Plus haut de 2007 en mars 2017.
Une correction arrondie en novembre 2017 a produit une cassure spectaculaire qui a finalement coupé le niveau de retracement de.382. La remontée s'est arrêtée à environ deux points sous le retracement de 50% fin janvier, tandis que la baisse en février a testé le support harmonique au milieu des années 30. L'oscillateur stochastique mensuel est entré dans un cycle d'achat à long terme en août 2017 et se maintient au-dessus de la ligne de surachat, malgré plusieurs semaines de volatilité supérieure à la normale. (Pour plus d'informations, voir: Cisco passe à un sommet de 17 ans selon les prévisions de revenus .)
Graphique à court terme de la CSCO (2015-2018)
La tendance haussière en 2015 a stagné de quatre points sous le sommet de 2007, produisant une correction saccadée qui a atteint un creux de deux ans au premier trimestre de 2016. Elle a rebondi vers la résistance au quatrième trimestre et est entrée dans une tendance haussière peu profonde qui a étreint les 50 jours. moyenne mobile exponentielle (EMA) avant l'éjection dans une trajectoire verticale. L'évolution des prix entre août 2017 et janvier 2018 a enregistré les gains les plus prolifiques depuis le rebond du marché baissier en 2009 et 2010.
L'action a affiché un écart de rupture entre 34 $ et 36 $ après les bénéfices de novembre, avec un repli dans cette zone de prix offrant une opportunité d'achat à faible risque. Cela pourrait se produire si Cisco ne parvient pas à maintenir le plus bas du 6 février à 37, 35 $. Un plus bas à 38, 23 $ à peine trois séances plus tard a renforcé le soutien à ce niveau, ce qui correspond à peu près à l'EMA de 50 jours. D'un autre côté, deux rebonds ont calé près de 41, 50 $, marquant une ligne dans le sable entre la puissance du taureau et de l'ours.
Le volume en solde (OBV) est sorti d'une phase de distribution à long terme en février 2016, gagnant un terrain limité au second semestre de cette année. L'indicateur s'est endormi au milieu de 2017, signalant une apathie des actionnaires cohérente avec la sous-performance à long terme de l'action. Cela a changé au quatrième trimestre lorsque l'action Cisco est entrée dans la phase d'accumulation la plus spectaculaire à ce jour cette décennie, atteignant son plus haut niveau depuis 2011. (Pour en savoir plus, voir: Découvrez le sentiment du marché avec un volume en équilibre .)
The Bottom Line
L'action Cisco Systems est solide en tant que roche avant les bénéfices, avec une forte accumulation et une forte action sur les prix, malgré les vents contraires du marché. Cependant, il est peu probable qu'il maintienne de nouveaux sommets dans cet environnement de marché défavorable, suggérant une fourchette de négociation intermédiaire dans les 30 $ supérieurs ou les 40 $ bas.
