Une action à participation restreinte est une circonstance dans laquelle les actions ordinaires d'une entreprise sont principalement détenues par un propriétaire individuel ou par un petit groupe d'actionnaires contrôlant. Cela contraste avec une action largement détenue, dans laquelle des milliers voire des millions d'investisseurs différents peuvent détenir des actions d'une grande entreprise.
Décomposition du stock détenu de près
Les actions étroitement détenues ne sont généralement pas cotées en bourse car le petit nombre de propriétaires vendent rarement leurs actions. Une manière courante de créer une action détenue de près est lorsqu'un entrepreneur démarre et incorpore sa propre entreprise, mais conserve la propriété de la majorité des actions en circulation de l'entreprise.
Avantages d'un stock étroitement détenu
Lorsque les actions d'une entreprise sont étroitement détenues, cela pourrait permettre à l'entreprise de demander le statut de société S auprès de l'Internal Revenue Service à des fins fiscales. Si l'entreprise est admissible, elle déclarera un revenu mais ne paiera pas d'impôt. Au lieu de cela, les actionnaires de la société S paieraient des impôts sur leur part proportionnelle des bénéfices. Si la société S voyait des pertes, les propriétaires des actions à participation étroite bénéficieraient de déductions fiscales. De plus, aucun impôt supplémentaire ne serait payé sur les dividendes de la société.
Si les actions d'une société sont étroitement détenues, cela peut rendre la société plus défendable contre les tentatives de prise de contrôle hostiles ou les guerres par procuration. Par exemple, un soi-disant investisseur activiste pourrait tendre la main à une multitude de détenteurs d'actions en circulation d'une société cotée en bourse et proposer de les racheter. Cela pourrait permettre à l'investisseur de se constituer une participation majoritaire et de faire valoir ses propres plans pour l'entreprise, comme une vente. Une telle stratégie serait plus difficile à mettre en œuvre avec des actions étroitement détenues en raison du nombre considérablement plus faible d'actionnaires qui pourraient résister à de tels efforts.
Bien qu'il soit toujours possible d'acquérir les actions auprès des propriétaires, le prix d'une telle opération ne serait pas soumis à la volatilité observée avec les actions largement détenues. Un inconvénient des actions à participation restreinte est que l'entreprise n'aurait pas le même accès au fonds de roulement que les entreprises dont les actions sont plus librement disponibles. Cependant, la valeur des actions de la société n'est pas non plus exposée aux caprices des tendances de négociation et d'investissement des bourses publiques et autres plateformes.
Les actions détenues de près peuvent être données à d'autres, par exemple comme une forme d'héritage, permettant au contrôle de l'entreprise de rester entre les mains des bénéficiaires sur les successions. Les actions peuvent également être données en tant qu'organisme de bienfaisance à des organisations telles que les hôpitaux, les universités et les fondations, leur permettant ainsi de participer au contrôle de la propriété de l'entreprise.
