Les dépenses de consommation sont la clé de toute économie de marché. Sur les ondes, il n'y a jamais de pénurie de données, d'analyses et de commentaires par câble concernant le comportement des consommateurs. Quels sont donc les principaux indicateurs fondamentaux de consommation dans une bonne économie? Et dans une mauvaise économie? Il ne fait aucun doute que les dépenses de consommation sont l'élément le plus vital de toute économie. Pourquoi? Selon l'ampleur de l'économie, les dépenses de consommation peuvent varier de 50% à 75% du produit intérieur brut (PIB).
Aux États-Unis et dans les pays les plus industrialisés, ce pourcentage représente environ 65% des dépenses totales. La première partie de la mesure de la consommation totale consiste à mesurer le sentiment des consommateurs, qui est entièrement dérivé du point de vue du consommateur. Cet article récapitulera les indicateurs économiques vitaux de la consommation globale, en décrivant les tendances à rechercher et quand les rechercher.
Le sentiment du consommateur
Les deux chiffres exprimant les sentiments des consommateurs à l'égard de l'économie et de leurs projets d'achat ultérieurs sont le Consumer Confidence Index (CCI), préparé par le Conference Board, et le Consumer Sentiment Index, préparé par l'Université du Michigan. Les deux indices sont basés sur une enquête auprès des ménages et sont déclarés sur une base mensuelle.
Lors de l'analyse de tout indice de confiance des consommateurs, il est très important de déterminer la tendance de l'indice sur plusieurs mois. Autrement dit, la tendance tracée sur quatre ou cinq mois est critique. Gardant cela à l'esprit, vous devez rester astucieux et bloquer les informations, telles que "l'indice est à 80, donc les choses semblent sombres" ou "le niveau de sentiment des consommateurs est légèrement en hausse par rapport au mois dernier". La tendance sur plusieurs mois - et non une comparaison de ce mois-ci avec le même mois l'an dernier - est la référence incontestable. Un commentaire qui se concentre uniquement sur les chiffres mensuels uniques, sans regarder la tendance qui se développe, est trompeur.
Pour beaucoup, l'importance des tendances du sentiment des consommateurs réside dans le fait que l'indice du sentiment des consommateurs est né au milieu du XXe siècle, lorsque le concept de consommateur "typique" était plus homogène. Reconnaissant ce fait historique, ainsi que le biais d'échantillonnage potentiel et la subjectivité possible entre les régions, la valeur sûre est de se concentrer sur les tendances formant une sorte de progression linéaire, à la hausse ou à la baisse, ou la progression peut atteindre un plateau général, ce qui arrive parfois lorsque l'économie passe des étapes du cycle économique.
Dépenses des entreprises comme indicateur avancé
Bien que n'étant pas un indicateur aussi puissant que les dépenses de consommation, les dépenses en capital des entreprises peuvent être une statistique meurtrière, car les choses peuvent devenir laides en toute hâte lorsque l'investissement global des entreprises diminue brutalement: l'impact sur l'économie peut se faire sentir à un rythme encore plus rapide que si la coupure s'est produite uniquement dans le sens de la consommation. La raison en est que les grandes sociétés sophistiquées et pauvres en stocks d'aujourd'hui peuvent souvent évaluer la demande future avant que les décideurs politiques puissent mettre en œuvre des changements, qui mettent souvent des mois à se produire en raison de retards politiques intégrés. Les dépenses des entreprises sont donc aujourd'hui très similaires au rôle que le marché boursier a joué dans la plupart des reprises: des améliorations peuvent être prévues comme indicateur avancé pour les choses à venir. D'un autre côté, les réductions des dépenses en capital des entreprises sont en effet un indicateur inquiétant. L'indice des directeurs d'achat (PMI) est une représentation de l'évolution des dépenses des entreprises.
Pour analyser les dépenses de consommation, les tendances vérifiables sont plus révélatrices que les chiffres réels. L'inverse est vrai pour l'analyse des dépenses des entreprises à travers le PMI: il existe un niveau de seuil concret pour l'analyse des dépenses d'investissement des entreprises et de la production ultérieure. Un PMI inférieur à 50 désigne un secteur manufacturier en contraction, tandis qu'un nombre supérieur à 50 met en évidence l'expansion des dépenses et des investissements des entreprises. De toute évidence, une connaissance claire de l'analyse des tendances actuelles est toujours meilleure qu'un résultat indépendant; néanmoins, le seuil de 50 peut être utilisé comme une simple référence pour évaluer l'activité de l'entreprise. Dans les bons moments, l'indice rugit dans les années 50 élevées, tandis que dans les temps lents, l'indice peut tomber vers les 40 années basses.
Autres dépenses
Il existe d'autres indicateurs de dépenses, tels que les achats de commandes de biens durables et les ventes globales d'automobiles; cependant, en termes d'agrégation des données, ces mesures sont des extensions étroitement définies de la consommation individuelle globale. Les tendances de la consommation personnelle seront généralement reflétées et corrélées entre ces deux paramètres ainsi que d'autres. Par exemple, à la fin de 2001, alors que l'économie mondiale souffrait sur de nombreux fronts, les dépenses de consommation stables ont contribué à alimenter les ventes d'automobiles grâce à un financement généreux de Détroit. Cette relance a finalement contribué à éroder la récession de trois trimestres qui s'était développée depuis le début de l'année. La connaissance de ces symboles de consommation peut vous donner une meilleure idée de pourquoi et comment l'impact de la consommation sur l'économie. Cette prise de conscience vous aidera à juger de la durabilité de ces tendances.
Du point de vue de l'entreprise, les dépenses auxiliaires, outre les commandes durables et les articles coûteux, tels que les achats d'automobiles, peuvent souvent en dire beaucoup sur le sentiment général de l'entreprise. Rappelons ci-dessus que le PMI des dépenses des entreprises est une mesure quantitative définie et que l'indice de confiance des consommateurs est une mesure qualitative. Aux yeux des grandes entreprises et d'un point de vue purement qualitatif, les dépenses auxiliaires de services, telles que la publicité, le conseil et les technologies de l'information, peuvent révéler des informations sur l'attitude et le sentiment, tout comme les indices de sentiment des consommateurs révèlent des informations sur la consommation personnelle et individuelle.
Tout comme une perspective trouble déprimera le sentiment des consommateurs, une faible prévision de la demande de biens et services détournera les dépenses des entreprises pour des mesures auxiliaires qui peuvent être budgétisées si nécessaire. Les victimes finales sont la publicité / le marketing, les campagnes médiatiques, les honoraires de consultation et la refonte des technologies de l'information. Lorsque les gros titres indiquent que les licenciements et les ralentissements sont monnaie courante dans l'un de ces domaines, il peut être sûr de parier que l'appétit des entreprises pour les dépenses auxiliaires est faible. La performance de ces industries est largement liée au niveau de confiance des entreprises, un investisseur avisé doit garder un œil sur les entreprises de ces industries et sur leurs performances.
The Bottom Line
La consommation est finalement le stimulant derrière presque tous les aspects fondamentaux de l'économie mondiale. Dans les économies sophistiquées, l'impact de la consommation peut être moindre que dans les économies émergentes qui sont largement axées sur les importations-exportations, mais l'ampleur de la consommation est encore plus prononcée en raison à la fois d'un effet de richesse et d'un niveau de vie plus élevés qui permettent aux individus de dépenser plus librement avec revenu disponible.
Les données d'analyse de la consommation globale contiennent de nombreux facteurs sous-jacents. Pour examiner les volumes quotidiens d'indicateurs, concentrez-vous sur les indicateurs selon le système de classement ci-dessus. Cela vous aidera à saisir les principaux éléments et l'interaction entre les différents domaines de dépenses.
