Les activités de divertissement en streaming de Walt Disney Co. (DIS) - alimentées par les résultats magiques du box-office des Avengers - sont en passe de transformer radicalement la croissance à long terme de Disney. Cela pourrait justifier la même évaluation de Netflix Inc. (NFLX), selon une étude de Macquarie Research décrite par Barron's.
Pourquoi Disney a l'air attrayant
- Les actions de la société de divertissement héritée ont augmenté de 22% en glissement annuel par rapport aux 16, 6% de retour de S&P 500. Avengers: Fin de partie sur la bonne voie pour devenir le film de box-office le plus rentable de tous les temps, ouvrant le week-end des râteaux à 1, 2 milliard de dollars.L'ardoise de contenu comprend au moins cinq films Marvel jusqu'en 2021, nouveau X -Film pour hommes , nouveaux versements pour les franchises Frozen et Toy Story , remake du service de streaming The Lion King Disney + à lancer en novembre
Les actions de Disney ont déjà bondi de plus de 22% cette année, soit près du double du rallye plus large du S&P 500. Le titre a atteint de nouveaux records cette semaine grâce au succès retentissant du week-end d'ouverture de Avengers: Fin de partie , avec des ventes au box-office de 1, 2 milliard de dollars. Alors que les films individuels déplacent rarement les marchés, étant donné que le box-office brut est une petite fraction d'un conglomérat comme le chiffre d'affaires total de Disney, le montant par lequel les ventes ont dépassé les attentes a amené une poignée d'analystes à augmenter leurs objectifs de cours et leurs estimations de bénéfices, comme indiqué par The Le journal Wall Street.
Pour l'avenir, Disney ne manque pas de contenu et de nombreux films Marvel sont alignés, dont au moins cinq sans titre qui devraient sortir d'ici 2021, selon Barron. De plus, les débuts au box-office de ce week-end comprenaient une bande-annonce montrant un nouveau film X-Men , tandis que de nouveaux versements sont attendus pour les franchises populaires Frozen et Toy Story , et un remake de The Lion King . La société se prépare également à étendre massivement ses parcs à Disneyland en Californie et Disney World en Floride au cours des prochains mois avec une section sur le thème de Star Wars.
Maintenant, le nouvel objectif de prix de Macquarie pour la société, à 165 $ par action, contre 125 $ par action, implique une hausse de près de 22% par rapport à la clôture de jeudi et équivaut à environ sept fois les ventes estimées de 2024. C'est "le même multiple échangé quand il a atteint 90 millions de sous-marins et similaire au multiple EV / ventes actuel de 6, 5x 2020", a écrit Tim Nollen, analyste chez Macquarie. EV désigne la valeur d'entreprise, ou la capitalisation boursière d'une entreprise plus le coût de sa dette et net de trésorerie. Il a décidé de ne pas utiliser d'estimations des bénéfices pour évaluer la société, étant donné qu'ils ont été "embrouillés" par la récente acquisition d'actifs de 21st Century Fox et le coût du lancement de Disney +.
Les prévisions optimistes supposent le succès de Disney +, qui vise à commencer à générer des bénéfices majeurs d'ici quelques années. Cela devrait être un défi majeur pour Disney car il démarre son service de streaming à partir de zéro et affronte des joueurs établis comme le leader mondial Netflix et Hulu, ainsi que les géants de la technologie à poches profondes Amazon.com Inc. (AMZN) et Apple Inc (AAPL), qui versent de l'argent dans les guerres de contenu. Disney prévoit que son investissement dans le contenu dépassera les revenus d'abonnement jusqu'en 2024, ce qui devrait peser sur les bénéfices globaux dans les années à venir.
Regarder vers l'avant
Alors que l'avenir du service de streaming de Disney, dont le prix est inférieur à Netflix, reste en suspens, la société a au moins réussi à prouver qu'il peut rester une force en tant qu'acteur hérité dans un marché perturbé. Les investisseurs garderont un œil sur la façon dont Fin du jeu se déroule lors de son deuxième week-end, mettant potentiellement en lumière les futurs succès de la série de films à venir de Disney.
