Les stocks les plus populaires et surpeuplés ne sont plus dans le secteur de la technologie, rapporte CNBC. Les actions discrétionnaires des consommateurs, y compris les hôtels, les restaurants et les détaillants, représentent désormais le secteur le plus surpondéré dans les portefeuilles des gestionnaires de fonds, selon l'analyse de Bank of America Merrill Lynch, une division de Bank of America Corp. (BAC), citée par CNBC. En revanche, la technologie est maintenant à son poids relatif le plus bas en 15 mois, selon les mêmes sources. "Les managers ont historiquement eu une exposition plus faible aux actions qui souffrent de la hausse des taux et une exposition plus élevée aux actions qui bénéficient de la hausse des taux", comme l'écrit Savita Subramanian, responsable des actions américaines et de la stratégie quantitative chez Merrill Lynch, le 2 mars, comme cité par CNBC.
Gravement en surpoids
Le géant du commerce électronique Amazon.com Inc. (AMZN) et le service de réservation d'hôtel en ligne Booking Holdings Inc. (BKNG), anciennement appelé Priceline Group, sont les deux valeurs discrétionnaires de consommation les plus surpondérées. Ces deux actions étaient détenues respectivement par 51% et 38% des fonds interrogés par Merrill Lynch, selon CNBC. Pour l'année à ce jour jusqu'à la clôture du 7 mars, Amazon a augmenté de 32, 1%, tandis que Booking Holdings a gagné 22, 2%, par MarketWatch.
Bien que souvent considéré comme un stock technologique, en tant que membre des groupes FANG, FAANG et FAAMG, Amazon est officiellement classé par Standard & Poor's comme consommateur discrétionnaire, en raison de son activité principale dans la vente au détail en ligne.
Les autres titres de consommation discrétionnaire à grande capitalisation qui ont surperformé le marché jusqu'à présent en 2018 comprennent: la chaîne de grands magasins Kohls 'Corp. (KSS), en hausse de 20, 2%; détaillant hors prix The TJX Companies Inc. (TJX), en hausse de 8, 1%; le vendeur d'accessoires de luxe Tapestry Inc. (TPR), en hausse de 14, 6%; le détaillant d'électronique grand public Best Buy Co. Inc. (BBY), en hausse de 7, 6%; et le franchiseur hôtelier Marriott International Inc. (MAR), en hausse de 2, 4%. À titre de comparaison, pour l'année à ce jour jusqu'à la clôture du 7 mars, l'indice S&P (SPX) a augmenté de 2, 0%, tandis que le secteur discrétionnaire S&P 500 (S5COND) a gagné 5, 5%, selon les indices S&P Dow Jones.
Des fondamentaux solides
Les valeurs discrétionnaires des consommateurs sont soutenues par des fondamentaux économiques solides, notamment un faible taux de chômage, une hausse des salaires et la lecture la plus élevée de l'indice de confiance des consommateurs (ICC) du Conference Board depuis 2000, comme l'indique Advisor Perspectives. Parmi toutes les économies avancées de l'OCDE, la confiance des consommateurs est à son plus haut niveau depuis 2007, selon l'OCDE. "Certains des vents contraires auxquels l'économie américaine a été confrontée au cours des années précédentes se sont transformés en vents arrière", comme l'a déclaré le président de la Réserve fédérale, Jerome Powell la semaine dernière, devant le Congrès, cité par le Wall Street Journal.
Note de mise en garde
Les mêmes avertissements s'appliquent aux actions de consommation discrétionnaire en 2018 comme aux actions technologiques en 2017. Un investissement momentané qui chasse un secteur chaud peut être dangereux, car il fait grimper les prix et les évaluations. Avec des investissements encombrés, un autre risque est que la sortie soit bloquée à la sortie, une fois que les fondamentaux ou le sentiment des investisseurs se retourneront contre un secteur. Pendant ce temps, l'Indice d'anxiété Investopedia (IAI) enregistre des niveaux de préoccupation très élevés concernant les marchés des valeurs mobilières parmi nos millions de lecteurs dans le monde.
