Les actions des sociétés de consommation de base ont plongé hier, incitant certains analystes à établir un parallèle entre la liquidation des marchés de cette année et celle de la crise financière qui a secoué l'économie mondiale il y a seulement 10 ans. La consommation de base, supposée valeur refuge dans des marchés turbulents, a reculé de 4% la semaine dernière, ce qui en fait la troisième baisse de ce type au cours des deux derniers mois. Cela fait près d'une décennie que de telles baisses de ce groupe d'actions se sont produites, comme l'affirme un négociant en actions senior chez Instinet Frank Cappelleri, "Nous n'avions pas eu un groupe de faiblesse aussi serré depuis les creux de '08, '09", selon CNBC.
Déclin consécutif d'un mauvais signe
Cappelleri illustre la faiblesse du secteur en pointant le Consumer Staples ETF (XLP), qui comprend des actions comme Procter & Gamble Co. (PG), PepsiCo Inc. (PEP), Colgate-Palmolive Co. (CL), Philip Morris International Inc. (PM), Kimberly-Clark Corp. (KMB) et Mondelez International Inc. (MDLZ), qui ont tous chuté plus que le S&P 500 depuis le début de la liquidation du marché plus large vers la fin de janvier.
À la fermeture des marchés mercredi, le S&P 500 est en baisse de 8% depuis qu'il a atteint un sommet le 26 janvier de cette année. Procter & Gamble est en baisse de 17% sur la même période; Pepsi est en baisse de 16%; Colgate-Palmolive est en baisse de 9%; Philip Morris est en baisse de 25%; Kimberly-Clark est en baisse de 16%; et Mondelez est en baisse de 10%.
Des baisses hebdomadaires importantes comme celle observée la semaine dernière se sont déjà produites dans le XLP, mais c'est la fréquence des baisses qui est inquiétante, ramenant des souvenirs de la crise financière de 2008-2009. La chaîne de déclins de 4% a inquiété Cappalleri qu'un "changement de caractère à long terme pourrait être en cours", le rendant "suspect de rien de plus qu'un rebond pour l'instant", selon CNBC.
Luttes de consommation courante
Gina Sanchez, PDG de Chantico Global, voit également une faiblesse dans les fondamentaux du secteur de la consommation courante. Ces actions ont tendance à être des sociétés plus matures qui versent des dividendes stables, offrant aux investisseurs des rendements attractifs dans une période de faibles taux d'intérêt. Cependant, à mesure que les taux d'intérêt augmenteront, ces actions perdront de leur attrait. (Pour, voir: Pourquoi les actions de dividendes perdent de leur éclat. )
Les rapports décevants sur les résultats de Philip Morris, Procter & Gamble et Kimberly-Clark, ont fait valoir que la concurrence accrue était à l'origine de la faiblesse du secteur. Cette concurrence vient non seulement de concurrents en ligne comme Amazon, mais les magasins de rabais rendent plus difficile pour les marques de répercuter la hausse des coûts sur leurs clients, selon le Wall Street Journal.
Bien qu'il s'agisse du secteur le moins performant du S&P 500 cette année, l'analyste Chad Morganlander de Washington Crossing Advisors, pense en fait que c'est un signe quelque peu haussier pour les produits de consommation de base. Après avoir tellement chuté cette année, ces actions présentent des achats à des prix avantageux compte tenu de leurs opportunités de rentabilité et de croissance sous-estimées, selon un article distinct de CNBC.
