Le mois de février a été l'un des mois les plus volatils du marché de mémoire récente, les investisseurs étant aux prises avec la fin d'une navigation en douceur pour le marché haussier de neuf ans. Vers le début du mois, une vente a été déclenchée par les données du ministère du Travail montrant que les salaires ont augmenté plus rapidement en neuf ans. La semaine dernière, le Dow Jones et le S&P 500 ont fait un grand retour.
Pourtant, avec l'incertitude qui se profile, mardi, les actions ont de nouveau chuté. Les bénéfices décevants de Walmart Inc. (WMT) ont entraîné le pire jour de l'action en trois décennies, les rendements obligataires ont atteint un sommet de près de 3% pour atteindre un sommet en quatre ans et le Dow Jones a clôturé plus de 250 points. Cette semaine, le Département du Trésor prévoit de vendre aux enchères 258 milliards de dollars de dette pour aider à payer les réductions d'impôt et l'augmentation des dépenses.
En réponse à la liquidation, une équipe d'analystes de la rue a déclaré que l'impact négatif de la hausse des rendements obligataires ne faisait que commencer à se matérialiser. "L'apéritif, pas le plat principal", a écrit le stratège londonien Morgan Stanley, décrivant la correction de fin janvier à début février.
«Étapes tardives d'un environnement de fin de cycle»
Andrew Sheets, le stratège en chef des actifs croisés de la banque, suggère que les marchés développés «restent aux derniers stades d'un environnement de fin de cycle». Il a souligné que la hausse des actions, la hausse de l'inflation, le resserrement de la politique monétaire, la hausse des prix des matières premières et un pic de volatilité signalaient "un schéma assez normal" si l'opinion de l'entreprise est correcte. Alors que les investisseurs s'inquiètent de la hausse de l'inflation, le Département du travail signalant que l'indice des prix à la consommation (IPC) américain a augmenté de 0, 5 le mois dernier, ainsi que le resserrement de la politique monétaire de la Réserve fédérale, les craintes pourraient commencer à éclipser les solides résultats des bénéfices.
"Les revenus rapportés jusqu'à présent ont dépassé les estimations d'environ 5% aux États-Unis", a déclaré Sheets. "Les choses se compliquent après le premier trimestre." Après mars, il indique que les marchés devront "digérer" la hausse de l'inflation sous-jacente et la baisse des indices des directeurs d'achat (PMI), les surprises économiques et (très probablement) les révisions des bénéfices."
