Qu'est-ce que le dividende cum?
Une action est un dividende cum, ce qui signifie «avec dividende», lorsqu'une entreprise a déclaré qu'il y aura un dividende à l'avenir mais ne l'a pas encore payé. Une action se négociera cum dividende jusqu'à la date ex-dividende - après quoi l'action se négocie sans ses droits de dividende. Le dividende cumulé décrit une action par laquelle l'acheteur recevra le prochain dividende dont la distribution est prévue.
Explication du dividende cum
Avant l'annonce des résultats de fin d'année des sociétés, des dates sont fixées pour la fermeture du registre des dividendes et des scripts. Ces dates détermineront l'admissibilité aux dividendes et aux certificats. Un certificat est un document reconnaissant la dette; les sociétés manquant de liquidités paient souvent des dividendes en actions au lieu de dividendes en espèces.
Le dividende cumulé est le statut d'un titre lorsqu'une entreprise se prépare à verser un dividende à une date ultérieure. Le vendeur d'un dividende en actions cumule à la fois le droit à l'action et le droit à la prochaine distribution de dividende. Cela résulte souvent du moment de la vente plutôt que de la préférence du vendeur.
Pour acheter une action cum dividende, l'acheteur doit terminer l'achat par un certain point dans la période de dividende, appelée la date d'enregistrement. Souvent, les entreprises exigeront que la vente soit conclue deux jours ouvrables avant la fin de la période, mais certaines sociétés repousseront la date limite au dernier jour de la période. Si l'acheteur a terminé l'enregistrement de la transaction à temps, il recevra la distribution éventuelle. Mais si l'acheteur n'a pas respecté le délai, ou si le vendeur ne veut pas vendre le titre avec dividende, le vendeur peut vendre l'action ex-dividende, ou sans droit à la prochaine distribution. Les dates sont fixées en fonction de la date de déclaration et de la date d'enregistrement choisies par la société émettrice du stock concerné.
Il n'y a pas de calendrier spécifique pour le versement des dividendes et les dates de paiement peuvent varier d'une entreprise à l'autre. Certaines entreprises offrent des dividendes trimestriels, tandis que d'autres ne peuvent verser des dividendes qu'une ou deux fois par an. Bien que ce ne soit pas typique, certaines entreprises paient des dividendes mensuellement.
Dividendes déclarés
Les droits au dividende cumulé comprennent ceux associés au prochain dividende déclaré. Un dividende déclaré est le montant convenu par le conseil d'administration par une motion autorisant les paiements; cela fonctionne effectivement comme un passif pour l'entreprise. Étant donné que les dividendes font partie du bénéfice d'une entreprise, ces montants peuvent fluctuer.
Une entreprise déclare le dividende à la «date de déclaration». Ensuite, il fixe une date d'enregistrement que l'acheteur doit respecter pour qu'il puisse transférer le dividende. Souvent, un acheteur doit acheter une action au moins deux jours ouvrables avant la date d'enregistrement pour obtenir le dividende. Cette date butoir est la date ex-dividende ou ex-date. Si un acheteur achète une action après l'ex-date, le vendeur la vend ex-dividende au lieu du dividende cumulé. Dans ce cas, l'acheteur obtiendrait le stock mais n'aurait pas droit à la distribution.
Droits de dividende et prix d'achat
Selon qu'une action est disponible sous forme de dividende ou ex-dividende, le vendeur peut ajuster le prix de l'action pour compenser. En théorie, le vendeur devrait offrir l'action à un prix cumulé plus élevé que l'ex-dividende, mais ce n'est pas toujours le cas. Cependant, dans certains cas, les vendeurs proposent des actions ex-dividende avec une décote égale au dividende que l'acheteur ne recevra pas.
Exemple du monde réel
Supposons qu'un investisseur possède 100 actions de la société de commerce électronique PricedToSell et que le conseil d'administration de la société a déclaré un dividende trimestriel de 0, 10 $ par action. La date de détachement du dividende est de 10 jours. L'investisseur envisage de vendre ses actions afin de financer un autre achat. S'ils vendent des dividendes cumulés, l'acheteur recevrait les 100 actions au prix actuel et aurait droit aux 10 $ de dividendes versés à l'ex-dividende. Cependant, le vendeur attend de vendre pendant la période de dividende cum, en attendant de voir si d'autres investissements se concrétisent. Ces investissements ne finissent pas par disparaître et le vendeur est obligé de vendre les 100 actions de PricedToSell. Cependant, maintenant la date du dividende cumulé est passée et les actions sont ex-dividende. Pour refléter la perte du dividende, le vendeur évalue les actions à un rabais de 10 $ et trouve un acheteur. Bien que l'acheteur ne reçoive pas la distribution de ce trimestre, s'il détient toujours les actions lors de la distribution du trimestre suivant, il aura droit au paiement.
