Table des matières
- Modèle des cinq forces de Porter
- Un aperçu de Verizon
- Concurrence dans l'industrie
- Pouvoir de négociation des acheteurs
- La menace des nouveaux entrants
- Pouvoir de négociation des fournisseurs
- La menace des substituts
Les investisseurs qui réussissent cherchent à en savoir autant que possible sur une entreprise et sa situation financière avant de l'ajouter à leurs portefeuilles. La réalisation d'une analyse fondamentale est le moyen le plus efficace de projeter si de bonnes choses sont à venir dans l'avenir financier d'une entreprise. L'analyse fondamentale comprend l'examen des états financiers d'une entreprise, les rapports 10-K et 10-Q, la performance des actions et une attention particulière à certains ratios financiers, tels que le ratio cours / bénéfice (P / E) et la dette / capitaux propres (D / E).
Les investisseurs les plus avertis ne s'arrêtent pas à l'analyse de l'entreprise elle-même. Les facteurs externes influencent grandement la direction d'une entreprise. Le modèle des cinq forces de Porter est un outil particulièrement utile pour étudier comment certains facteurs externes influencent une entreprise.
Modèle des cinq forces de Porter
Michael Porter a développé son modèle Five Forces en 1979. Il a estimé que les outils existants pour examiner les forces du marché, tels que l'analyse SWOT qui considère les forces, les faiblesses, les opportunités et les menaces d'une entreprise, étaient insuffisants et manquaient de portée.
Le modèle Five Forces de Porter cherche à déterminer les menaces d'une entreprise face à la concurrence. Il examine trois menaces horizontales potentielles, c'est-à-dire les menaces de concurrents réels, et deux menaces verticales potentielles, ce qui signifie les menaces de la chaîne d'approvisionnement qui pourraient mettre l'entreprise en désavantage concurrentiel. Les menaces horizontales considérées sont la concurrence de l'industrie, la menace de nouveaux entrants et la menace de substituts. Les menaces verticales considérées concernent le pouvoir de négociation des fournisseurs et des acheteurs.
Un aperçu de Verizon
Verizon Communications, Inc. (VZ) est le plus grand fournisseur de services de communications sans fil aux États-Unis. La part de marché de l'entreprise de 35% en 2018 bat ses concurrents tels que AT&T (34%), T-Mobile (17%) et Sprint (12%). Malgré sa réputation comme l'une des entreprises les plus chères de l'industrie, Verizon a dominé la part de marché grâce à la force de son vaste réseau de couverture et à sa réputation de service client exceptionnel. L'entreprise a tendance à satisfaire les consommateurs à revenu plus élevé que ses concurrents moins chers, tels que Sprint. Alors que Verizon coûte plus cher que les fournisseurs concurrents, la société a réussi à imprégner son service de la perception de la valeur.
Une analyse des cinq forces de Verizon révèle que ses menaces horizontales les plus fortes proviennent de la concurrence et des substituts de l'industrie, tandis que la menace verticale la plus forte provient du pouvoir de négociation des acheteurs. L'entreprise fait face à des menaces moins importantes de la part des nouveaux entrants sur le marché et du pouvoir de négociation des fournisseurs.
Concurrence dans l'industrie
La menace de concurrence dans l'industrie du sans fil est féroce. AT&T est le plus grand et le plus ancien rival de Verizon. Le profil client typique des deux sociétés est similaire et AT&T revendique la part de marché la plus élevée de l'industrie derrière Verizon. La concurrence supplémentaire vient de T-Mobile, qui a une part de marché plus petite mais, à partir de 2016, ajoute des clients plus rapidement que tout autre opérateur, et Sprint, qui a lancé des promotions de prix agressives pour renverser sa part de marché.
Le réseau de couverture de Verizon est le plus solide de l'industrie depuis au moins le début des années 2000, mais ses concurrents ont investi beaucoup de capital dans le rattrapage. La différence de couverture entre Verizon et ses concurrents est plus petite que jamais, et l'écart pourrait disparaître complètement d'ici cinq à 10 ans à mesure que d'autres sociétés ajouteront des tours et feront progresser leurs technologies. Si cela se produit, Verizon doit trouver une nouvelle façon de se démarquer de ses concurrents.
Pouvoir de négociation des acheteurs
Les acheteurs ont un pouvoir de négociation important dans l'industrie du sans fil. Le changement d'opérateur est facile et peu coûteux, et les concurrents de Verizon proposent constamment des promotions offrant des avantages spécifiques aux clients qui passent de Verizon. Par exemple, Sprint a mené une campagne fin 2015 et début 2016 pour réduire de moitié les factures des clients de Verizon. La promotion a même couvert les frais de résiliation anticipée d'un contrat Verizon.
Les clients peuvent passer à un autre opérateur en moins d'une heure tout en conservant le même numéro de téléphone et sans interruption de service. Verizon doit continuer de donner à ses clients des raisons de rester. Jusqu'à présent, l'entreprise l'a fait en vantant son réseau supérieur et ses taux inférieurs d'appels et de SMS interrompus. À mesure que ces avantages diminuent, l'entreprise doit chercher un nouvel avantage.
La menace des nouveaux entrants
Les nouveaux entrants sur le marché représentent une menace très faible pour Verizon. Le coût de création d'une entreprise sans fil et de construction d'un réseau qui peut rivaliser avec un opérateur à petit budget, et encore moins un géant de l'industrie comme Verizon, est substantiel. De plus, une entreprise de services sans fil doit naviguer dans un labyrinthe de réglementations gouvernementales avant de gagner un centime. Même si un nouvel acteur peut supporter les coûts et dépasser les réglementations, vient ensuite le processus de construction d'une marque qui peut rivaliser. Verizon existe depuis les débuts de l'industrie et a passé des années à bâtir son nom. Il est peu probable qu'une nouvelle entreprise puisse arriver sur la scène et franchir les obstacles nécessaires pour rivaliser avec Verizon.
Pouvoir de négociation des fournisseurs
Les fournisseurs de Verizon ont peu de pouvoir de négociation et représentent une menace insignifiante pour l'entreprise. Verizon appelle les fournisseurs de produits pour aider à construire et étendre l'infrastructure réseau et de composants pour fabriquer des produits physiques. Le nombre de fournisseurs parmi lesquels Verizon doit choisir est énorme. En revanche, le nombre d'entreprises aussi grandes et empochées que Verizon avec lesquelles ces fournisseurs ont la possibilité de faire des affaires n'est pas important. Cette asymétrie place la majeure partie de l'effet de levier entre les mains de Verizon. Verizon peut négocier à partir d'une position de puissance et, dans la plupart des cas, il peut passer d'un fournisseur à un autre sans trop de problèmes si nécessaire.
La menace des substituts
La menace des substituts est peut-être la plus grande à laquelle Verizon est confrontée. La société dirait que le service d'AT & T, de T-Mobile ou de Sprint ne remplace pas parfaitement le service Verizon, car ces sociétés offrent une couverture moins étendue et, selon les enquêtes auprès des consommateurs, un service client inférieur. Cependant, le gouffre se rétrécit entre le réseau de Verizon et ceux offerts par les concurrents, et la baisse des prix est une tentation constante pour les clients de Verizon. Si les vents financiers tournent mal et que l'économie traverse une répétition de 2008, de nombreux clients pourraient être tentés de laisser Sprint réduire de moitié leurs factures de téléphonie mobile ou de profiter de promotions similaires que les concurrents proposeront sans aucun doute.
