Qu'est-ce qu'un nouveau paradigme?
Dans le monde des investisseurs, un nouveau paradigme est un nouveau concept, une idée ou une façon de faire révolutionnaire qui remplace les anciennes croyances ou façons de faire. Cela peut découler d'un événement politique ou économique, d'une nouvelle découverte dans le milieu universitaire, d'une nouvelle technologie ou innovation, d'une nouvelle entreprise ou d'un chef d'entreprise, ou d'un autre événement important. Les nouvelles idées ou concepts de paradigme sont si révolutionnaires que beaucoup de gens pensent que cela changera notre façon de penser et d'agir à l'avenir.
Le nouveau paradigme tire ses racines de l'idée d'un changement de paradigme dans la science, dans lequel la technologie ou les nouvelles découvertes changent complètement la façon dont les gens pensent ou interagissent avec un sujet.
Points clés à retenir
- Un nouveau paradigme est une nouvelle façon de penser ou de faire des choses qui remplace l'ancien. De nouveaux paradigmes dans le monde boursier peuvent signifier un grand potentiel de profit alors que les investisseurs s'entassent dans de nouvelles idées révolutionnaires. Les investisseurs dans de nouvelles idées de paradigmes devraient faire preuve de prudence, car les prix peuvent devenir trop gonflés en raison du battage médiatique. Lorsque la réalité s'installe, la valeur réelle de l'entreprise ou des entreprises peut être considérablement inférieure à son cours de bourse de pointe.
Comprendre un nouveau paradigme
Les investisseurs peuvent regarder de nouveaux paradigmes se dérouler sous leurs yeux alors qu'ils observent les actions des entreprises qui sont à la frontière de l'innovation. Un stock peut s'envoler en fonction de sa façon révolutionnaire de faire les choses.
Les investisseurs doivent cependant savoir que tous les nouveaux paradigmes ne fonctionnent pas ou ne se terminent pas bien. Alors que des entreprises comme Amazon Inc. (AMZN) - qui ont vu la demande de shopping sur Internet et en ont profité - ont connu un grand succès, toutes les entreprises ne le font pas. Le secteur pharmaceutique regorge d'entreprises «sur le point» de faire de grandes découvertes qui pourraient changer le monde ou le système de santé, mais bon nombre des médicaments ou traitements qu'ils fabriquent ne sortent jamais du stade de développement. Leurs stocks peuvent (ou non) grimper à la hausse sur la demande spéculative, pour retomber à l'endroit où ils l'ont commencé, ou baisser.
Les investisseurs qui misent sur les entreprises qui commencent vraiment un nouveau paradigme ou qui capitalisent sur un nouveau paradigme peuvent gagner beaucoup d'argent à long terme, mais trouver ces entreprises n'est pas toujours facile. Ces sociétés sont souvent hautement spéculatives, ont des bénéfices négatifs et sont mal comprises à leurs débuts. Ce n'est qu'à leurs derniers stades, une fois que le cours de l'action a considérablement augmenté, que la plupart des investisseurs en prennent conscience et commencent à bondir. Cela peut créer beaucoup de volatilité, ce qui rend difficile pour les investisseurs de rester avec les actions à long terme.
Entre 1997 et 2009, le titre Amazon a enregistré sept baisses de 60% ou plus, et le titre a chuté de 95% entre 2000 et 2001. Initialement, le titre a chuté de 46% après l'introduction en bourse (IPO), puis s'est redressé d'un creux de 1, 31 $ et n'a jamais revu ce prix. Certains des premiers investisseurs ont peut-être largement profité mais auraient probablement été ébranlés par les nombreuses baisses sévères bien avant que le cours de l'action n'éclipse de 2000 $ en 2018.
Alors qu'Amazon prospérait à la suite du crash du dotcom (2000-2002) - qui était basé sur le nouveau paradigme d'Internet - de nombreux autres titres «Internet» ne l'ont pas fait. Plus de 50% des entreprises dotcom ont fait faillite, et la 48% qui ont survécu jusqu'en 2004 l'ont fait à des cours des actions nettement inférieurs. Il a fallu de nombreuses années à la plupart des entreprises pour récupérer les cours des actions survenus en 2000, et nombre d'entre elles se négocient encore bien en deçà de ces niveaux. Le cours des actions d'Amazon n'a pas dépassé son année 2000 haut jusqu'en 2016.
Les nouveaux paradigmes sont souvent suivis d'un calcul, car les investisseurs surestiment ce qui va changer. Ils entraînent des valorisations trop élevées et les prix baissent de manière significative une fois la réalité installée. En fin de compte, les entreprises doivent produire des bénéfices pour justifier des cours boursiers élevés. Si les entreprises ne peuvent pas générer de bénéfices, quelle que soit la nouveauté de leur idée ou de leur produit, les investisseurs finiront par se méfier et abandonneront le stock.
La Harvard Business Review publie souvent des articles sur les changements de paradigmes ou les nouveaux paradigmes dans le monde des affaires et des investissements. Par exemple, «Vous n'avez pas à choisir entre rapide, bon marché ou bon. Au lieu de cela, Change the Paradigm »(avril 2018) postule qu'au lieu de faire des compromis entre deux des trois valeurs ci-dessus, les dirigeants devraient plutôt se concentrer sur l'optimisation de toutes. En faisant preuve de créativité, en utilisant des données et en modélisant le comportement des start-ups, les auteurs de l'article soutiennent que les dirigeants devraient être capables de repenser la façon dont ils font des compromis. De nouvelles façons de penser, comme celle-ci, peuvent aider les investisseurs à définir divers défis tels que les actifs ou les classes d'actifs à sélectionner pour un portefeuille.
Exemples concrets de nouveaux paradigmes
Le terme «nouveau paradigme» est devenu une expression largement utilisée dans les années 1990, alors que les sociétés et entreprises de marketing ont commencé à utiliser le terme pour presque tout nouveau produit ou campagne. Il a notamment été utilisé pendant les années de boom du dotcom. À certains moments, il semblait que tout ce qui était lié à Internet était décrit comme un «nouveau paradigme» ou un «changement de paradigme».
Les années de la fin des années 1990 ont été caractérisées par des stocks de haute technologie qui se sont finalement effondrés. De 1995 à 2000, l'indice NASDAQ dominé par la technologie est passé de moins de 1 000 points à plus de 5 000 points. Les entreprises technologiques sont devenues un nouveau paradigme pour les investisseurs et les analystes, car leurs produits et modes de pensée avaient la capacité de changer fondamentalement la façon dont les entreprises fonctionnaient et se développaient. Internet a certes changé les choses, mais les investisseurs ont d'abord estimé les entreprises trop élevées. Leur valeur réelle, à l'époque, était considérablement inférieure aux prix de pointe que les investisseurs ont poussés jusqu'à ces entreprises.
La Grande Récession a également fourni un nouveau paradigme pour de nombreux investisseurs alors que la notion de déraciner et de soutenir des investissements plus durables est entrée en scène. Il est devenu important pour certains investisseurs et gestionnaires d'actifs de prendre en compte les facteurs environnementaux, sociaux et de gouvernance (ESG) lors de l'investissement. Comme il est devenu évident avec la bulle immobilière et la crise, des instruments financiers complexes comme les titres adossés à des créances hypothécaires sans actifs sous-jacents solides se sont révélés désastreux.
