Qu'est-ce qu'un stock cyclique?
Un titre cyclique fait référence à un titre de participation dont le prix est affecté par les changements macroéconomiques et systématiques de l'économie globale. Les actions cycliques sont connues pour suivre les cycles d'une économie à travers l'expansion, le pic, la récession et la reprise. La plupart des actions cycliques appartiennent à des sociétés qui vendent des articles discrétionnaires que les consommateurs peuvent se permettre d'acheter davantage pendant une économie en plein essor. Ces actions proviennent également d'entreprises avec lesquelles les consommateurs choisissent de dépenser moins et de réduire leurs achats pendant une récession.
Points clés à retenir
- Les actions cycliques sont affectées par les changements macroéconomiques avec des rendements qui suivent les cycles d'une économie. Les actions cycliques sont généralement l'opposé des actions défensives. Les actions cycliques comprennent des sociétés discrétionnaires, tandis que les actions défensives comprennent des produits de base. Les actions cycliques ont généralement une volatilité plus élevée et devraient produire des rendements plus élevés pendant les périodes de vigueur économique.
Comprendre les actions cycliques
Les entreprises dont les stocks sont cycliques comprennent les constructeurs automobiles, les compagnies aériennes, les détaillants de meubles, les magasins de vêtements, les hôtels et les restaurants. Lorsque l'économie se porte bien, les gens peuvent se permettre d'acheter de nouvelles voitures, de rénover leur maison, de magasiner et de voyager. Lorsque l'économie se porte mal, ces dépenses discrétionnaires sont parmi les premières choses que les consommateurs réduisent. Si une récession est suffisamment grave, les actions cycliques peuvent devenir totalement sans valeur et les entreprises peuvent cesser leurs activités.
Les investisseurs doivent faire attention à leurs positions sur les actions cycliques mais ne doivent pas les éviter complètement.
Les valeurs cycliques augmentent et diminuent avec le cycle économique. Cette prévisibilité apparente dans le mouvement des prix de ces actions conduit certains investisseurs à tenter de chronométrer le marché. Ils achètent les actions à un point bas du cycle économique et les revendent à un point haut. C'est pourquoi les investisseurs doivent faire attention au poids des actions cycliques dans leurs portefeuilles à un moment donné. Bien que cela puisse être vrai, cela ne signifie pas que les investisseurs devraient éviter complètement ces actions.
Stock cyclique
Considérations particulières
Les actions cycliques sont considérées comme plus volatiles que les actions non cycliques ou défensives, qui ont tendance à être plus stables pendant les périodes de faiblesse économique. Cependant, ils offrent un plus grand potentiel de croissance car ils ont tendance à surperformer le marché pendant les périodes de vigueur économique. Les investisseurs qui recherchent une croissance à long terme avec une volatilité maîtrisée ont tendance à équilibrer leurs portefeuilles avec un mélange d'actions cycliques et d'actions défensives.
Les investisseurs choisissent fréquemment d'utiliser des fonds négociés en bourse (FNB) pour s'exposer aux actions cycliques tout en élargissant les cycles économiques. La série SPDR ETF offre l'un des placements FNB cycliques les plus populaires dans le Consumer Discretionary Select Sector Fund (XLY).
Actions cycliques ou non cycliques
La performance des actions cycliques a tendance à être corrélée à l'économie. Mais on ne peut pas en dire autant des stocks non cycliques. Ces actions ont tendance à battre le marché quelle que soit la tendance économique, même en cas de ralentissement de l'économie. Les actions non cycliques sont également appelées actions défensives. Ces stocks englobent la catégorie des biens de consommation de base, avec des biens et services que les gens continuent de demander tout au long des cycles économiques, même en période de ralentissement économique. Les entreprises qui traitent de la nourriture, du gaz et de l'eau sont des exemples de celles qui ont des stocks non cycliques. L'ajout d'actions non cycliques a tendance à être une excellente stratégie pour les investisseurs car il peut se couvrir contre les pertes subies par les sociétés cycliques pendant un ralentissement économique.
Exemples d'actions cycliques
Les stocks cycliques sont souvent davantage délimités par les biens durables, les biens non durables et les services. Les entreprises de biens durables sont impliquées dans la fabrication ou la distribution de biens physiques dont la durée de vie prévue est supérieure à trois ans. Les entreprises qui opèrent dans ce segment comprennent les constructeurs automobiles tels que Ford, les fabricants d'appareils électroménagers comme Whirlpool et les fabricants de meubles comme Ethan Allen. La mesure des commandes de biens durables est un indicateur des performances économiques futures. Lorsque les commandes de biens durables sont en hausse au cours d'un mois donné, cela peut être le signe d'une activité économique plus forte au cours des mois suivants.
Les entreprises de biens non durables produisent ou distribuent des biens non durables dont la durée de vie prévue est inférieure à trois ans. Des exemples d'entreprises qui opèrent dans ce segment sont le fabricant de vêtements de sport Nike et les magasins de détail tels que Nordstrom et Target.
Les services constituent une catégorie distincte de stocks cycliques car ces sociétés ne fabriquent ni ne distribuent de biens physiques. Au lieu de cela, ils fournissent des services qui facilitent les voyages, les divertissements et d'autres activités de loisirs pour les consommateurs. Walt Disney (DIS) est l'une des sociétés les plus connues opérant dans cet espace. Font également partie de cette catégorie les entreprises qui opèrent dans le nouveau domaine numérique des médias en streaming, telles que Netflix et Time Warner.
