Alors que les récentes violations d'informations ont provoqué un tollé général, la disponibilité généralisée des données est également apparue comme une source de bien. Les investisseurs et les analystes de recherche ont de plus en plus trouvé des moyens inventifs de tirer parti des nouvelles informations disponibles.
Cela s'est révélé particulièrement vrai dans le monde de l'investissement responsable, qui s'est considérablement développé ces dernières années. Selon un rapport McKinsey de 2017, plus de 25% des actifs sous gestion mondiaux sont investis dans des stratégies qui adhèrent aux principes ESG (environnementaux, sociaux et de gouvernance) - une augmentation de 600% sur une décennie auparavant. "Les données sont le lubrifiant" derrière cette hausse, a déclaré Stephen Franco, directeur général de Socialally Innovative Investing chez US Trust, lors de la conférence Total Impact à Philadelphie la semaine dernière.
Au cours de deux jours, de nombreux participants à la conférence ont renforcé son point de vue selon lequel les données ESG sont devenues un outil essentiel pour les investisseurs qui cherchent à obtenir une image plus fidèle de la performance d'une entreprise.
En quête de valeur
Historiquement, la plupart des investissements ont été choisis en utilisant un mélange d'analyses qualitatives (fondées sur le jugement) et quantitatives. Ce dernier fait référence au processus d'analyse des informations numériques pour déterminer la santé d'une entreprise.
Les sociétés cotées en bourse sont tenues de mettre à disposition des informations quantitatives dans les rapports aux actionnaires, que les investisseurs analysent pour faire des observations et des prévisions sur la santé d'une entreprise. Les analystes de recherche complètent les données financières de l'entreprise et les indicateurs de performance clés avec leurs propres observations à partir des appels de bénéfices, des conversations informelles et des entretiens avec les dirigeants de l'entreprise.
Bien que cette méthode ait généralement réussi à aider les analystes à prédire la valeur d'une entreprise, la subjectivité de la méthodologie laissait souvent les risques - y compris les préoccupations environnementales, sociales et de gouvernance - insuffisamment analysés. Selon Abdur Nimeri, stratège d'investissement senior chez Northern Trust Asset Management: "Le risque environnemental et social n'était pas aussi intégré dans le prix que vous vous attendez."
Aujourd'hui, des méthodes basées sur les données font leur apparition pour aider les analystes à mieux mesurer ces informations non financières. Ces données permettent aux chercheurs de quantifier les «interrelations complexes» qui existent entre les concepts intangibles et difficiles à mesurer qui aident à prédire le succès de l'entreprise, a déclaré Anders Ferguson, directeur fondateur de Veris Wealth Partners.
«Avant, nous avions une vision statique de l'entreprise», a déclaré Jeff Gitterman, se référant aux mises à jour périodiques que les entreprises publiques sont tenues de déposer. Mais les mégadonnées et l'IA ont élargi le paysage.
Ces nouvelles méthodes incluent la standardisation des facteurs environnementaux, sociaux et de gouvernance. "Il y a une tempête de chiffres", a déclaré Bob Smith, président et directeur informatique de Sage Advisory à Austin, Texas.
«Vous allez prendre des décisions sur les données disponibles», a déclaré Anna-Marie Wascher, PDG et associée fondatrice de Flat World Partners, une société d'investissement à impact. À mesure que les données non financières se multiplient, de plus en plus d'opportunités émergeront pour évaluer avec précision les risques sous-jacents des entreprises. Les informations ESG nouvellement quantifiées deviennent "une partie nécessaire de l'analyse fondamentale", a déclaré Franco.
Les investisseurs doivent toujours être prudents. "Les données sont encore immatures", a averti Franco. "L'entrée brute a encore un long chemin à parcourir." Ce qui est important, c'est de le combiner avec d'autres facteurs. "Tout comme la façon dont le seul rapport P / E ne vous dit pas grand-chose sur une entreprise, ni un score ESG brut."
"Ces problèmes sont désormais considérés comme importants pour les résultats de l'entreprise", a déclaré Franco. "Vous ne faites pas votre devoir fiduciaire si vous ne regardez pas ces statistiques."
ESG: «Le GPS de l'investissement»
De nombreux investisseurs pensaient qu'investir pour le changement n'était «qu'une lubie», explique David Alt, responsable de l'investissement responsable chez PNCBank. «Il y a deux ans, il y avait beaucoup plus de résistance aux investissements ESG et d'impact.»
Aujourd'hui, cette tendance a largement changé. L'investissement à impact aujourd'hui est «beaucoup plus accepté et toléré», déclare Alt.
Ce changement est en grande partie le résultat de données non seulement aidant les investisseurs à trouver des informations sur les entreprises, mais aussi les aidant à quantifier les résultats de leurs investissements. «Il ne peut y avoir d'adhésion… à moins que vous ne prouviez que vous faites le travail pour lequel vous avez été embauché», a déclaré Smith.
«L'ESG est le GPS de l'investissement», a déclaré Jeff Gitterman, partenaire cofondateur de Gitterman Wealth Advisors. Les premiers investisseurs ESG n'ont pu filtrer les entreprises qu'avec des politiques et des pratiques qu'ils ne voulaient pas soutenir. Mais les données ESG signifient que les investisseurs d'aujourd'hui ont beaucoup plus de latitude pour choisir les causes qui les intéressent et investir pour atteindre une fin. "Vous ne pouvez pas avoir un objectif à moins d'avoir quelque chose que vous visez", a déclaré Jim Lumberg, co-fondateur et vice-président exécutif d'Envestnet, un fournisseur de données financières.
La durabilité dépasse les investissements traditionnels
Même le meilleur argumentaire de vente n'a aucun sens si les gestionnaires ne sont pas en mesure de fournir des rendements compétitifs. «Il y a quinze ans, l'investissement ESG aurait pu être considéré comme concessionnel», a déclaré Lumberg, se référant à l'idée que les investissements socialement conscients sous-performaient leurs pairs traditionnels.
Mais les données ont remis en question cette croyance largement répandue. Selon des chercheurs de l'Institut pour l'investissement durable de Morgan Stanley, «Investir dans la durabilité a généralement atteint, et souvent dépassé, la performance d'investissements traditionnels comparables… dans toutes les classes d'actifs et au fil du temps.»
Lumberg a déclaré que, alors que le «monde universitaire avait démystifié» la croyance selon laquelle l'investissement ESG conduisait à des rendements inférieurs à la normale, de nombreux investisseurs sont toujours méfiants. Étant donné que les fonds soucieux de l'environnement et de la société ont continué de devancer leurs pairs, souvent avec une volatilité moindre, cette attitude pourrait continuer de changer.
Des sondages de Barron’s et Morningstar ont étayé cette conclusion. Selon ce dernier, «les performances sont biaisées à court et à long terme» pour les fonds durables.
Bien que certains investisseurs hésiteront inévitablement à effectuer des changements majeurs dans leurs portefeuilles, il est probable que la tendance de la communauté des investisseurs à augmenter les actifs durables se poursuivra. "Nous pouvons désormais prouver que nous pouvons réaliser des rendements au taux du marché" d'une manière socialement responsable ", a déclaré Casey Clark, directeur des investissements durables et à impact, directeur général de Glenmede.
(: Bénéfices ou objectif: une entreprise essaie de livrer les deux)
