Qu'est-ce qu'un Sinker
Un plomb est une obligation dont les paiements sont fournis par le fonds d'amortissement de l'émetteur. Une obligation englobante a des intérêts et des paiements en capital provenant du produit d'un fonds d'amortissement. Un fonds d'amortissement est un moyen de rembourser des fonds empruntés au moyen d'une émission obligataire au moyen de versements périodiques à un fiduciaire qui se retire d'une partie de l'émission en achetant les obligations sur le marché libre.
Un fonds d'amortissement dispose de dépôts d'argent réguliers, principalement pour renforcer la confiance des investisseurs dans le fonds. Le fait de verser régulièrement de l'argent dans le fonds aide l'investisseur à croire que les paiements promis seront opportuns et que le fonds d'amortissement peut être utilisé pour racheter des titres de créance ou des émissions d'actions privilégiées.
RÉPARTITION de l'évier
Le paiement des obligations d'amortissement provient d'un pool d'argent que l'émetteur a mis de côté pour racheter une partie des obligations qu'il a émises chaque année. En rachetant certaines obligations avant leur échéance, la société évite les dépenses importantes liées au remboursement de la totalité du principal de l'obligation à un moment donné, lorsqu'elle atteint sa date d'échéance.
L'émetteur d'obligations crée un fonds dédié qui fixe les sommes versées au fil du temps. Les parties de l'émission obligataire en cours qui sont remboursées sont dites irrécupérables.
Un plongeur présente théoriquement un risque de défaut à l'échéance plus faible, car l'émetteur a l'intention de retirer une partie de l'émission obligataire de manière anticipée. Cependant, l'obligation immergée présente également des risques de réinvestissement similaires à ceux d'une obligation remboursable par anticipation. Si les taux d'intérêt baissent, l'investisseur pourrait voir l'obligation rachetée par l'émetteur au prix du fonds d'amortissement ou au prix actuel du marché.
Il y a les liaisons plongeantes, puis les liaisons super-plongeantes. Les obligations super plongeantes sont généralement des obligations de financement résidentiel, où le risque de remboursement anticipé est plus élevé. Le terme s'applique également à toute obligation à coupons à long terme et à courte échéance. Si une obligation à grande capacité est liée à une hypothèque résidentielle, il peut s'agir d'une hypothèque prépayée qui permet au détenteur d'hypothèque d'obtenir un rendement à long terme après une courte période. Les obligations à très bon rendement attirent les investisseurs qui souhaitent une échéance brève mais qui souhaitent également des taux d'intérêt à plus long terme.
L'avantage des obligations naufragées
Les obligations naufragées ont un avantage sur les autres obligations à remboursement périodique. Il permet aux investisseurs de savoir précisément quand ils récupéreront leur argent. Les sinkers déterminent le montant de la prime que l'investisseur récupérera et le moment du retour des fonds. Cette connaissance réduit le risque qu'une obligation adossée à une hypothèque soit vendue ou refinancée à votre insu. De plus, chaque paiement jusqu'à la date du naufrage réduit l'exposition d'un investisseur au risque de crédit et de taux d'intérêt.
