Qu'est-ce qu'un concessionnaire?
Les courtiers sont des personnes ou des entreprises qui achètent et vendent des titres pour leur propre compte, que ce soit par l'intermédiaire d'un courtier ou autrement. Un courtier agit en tant que mandant dans la négociation pour son propre compte, contrairement à un courtier qui agit en tant qu'agent qui exécute des ordres au nom de ses clients.
Les concessionnaires sont des figures importantes du marché. Ils créent des marchés de titres, souscrivent des titres et fournissent des services d'investissement aux investisseurs. Cela signifie que les courtiers sont les teneurs de marché qui fournissent l'offre et demandent des cotations que vous voyez lorsque vous recherchez le prix d'un titre sur le marché hors cote. Ils contribuent également à créer des liquidités sur les marchés et à stimuler la croissance à long terme.
Comprendre les concessionnaires
Un courtier sur le marché des valeurs mobilières est une personne ou une entreprise qui est prête et disposée à acheter un titre pour son propre compte (à son cours acheteur) ou à vendre à partir de son propre compte (à son cours vendeur). Un concessionnaire cherche à profiter de l'écart entre les cours acheteur et vendeur, tout en ajoutant de la liquidité au marché. Il ne fait pas d'affaires pour le compte d'un client et ne facilite pas les transactions entre les parties.
Un revendeur est différent d'un commerçant. Alors qu'un courtier achète et vend des titres dans le cadre de ses activités normales, un négociant achète et vend des titres pour son propre compte - et non sur une base commerciale.
Ces dernières années, la rentabilité des concessionnaires a été mise à mal par un certain nombre de facteurs, notamment les exigences technologiques accrues pour suivre l'évolution rapide des marchés, la consolidation de l'industrie et l'environnement réglementaire accru, ce qui a augmenté les coûts de mise en conformité.
Marchand
Concessionnaires réglementés
Les courtiers sont réglementés par la Securities and Exchange Commission (SEC). Dans le cadre de la réglementation, tous les courtiers et courtiers doivent s'inscrire auprès de la SEC et doivent être membres de la Financial Industry Regulatory Authority (FINRA).
Toute personne engagée dans les activités suivantes doit généralement s'inscrire en tant que revendeur:
- Quelqu'un qui se présente comme étant disposé à acheter et à vendre un titre spécifique sur une base continue (c'est-à-dire qui fait un marché pour ce titre). Une personne qui gère un livre assorti d'accords de rachat. Une personne qui émet ou qui émet les titres qu'il achète et vend également.
En vertu des directives de la SEC, les concessionnaires sont tenus d'effectuer certaines tâches lorsqu'ils traitent avec des clients. Ces fonctions comprennent l'exécution rapide des ordres, la divulgation d'informations importantes et les conflits d'intérêts aux investisseurs, et la facturation de prix raisonnables sur le marché en vigueur.
Les concessionnaires ne sont pas autorisés à commencer à exercer leurs activités tant que la SEC n'a pas autorisé l'enregistrement. Ils doivent également adhérer à un organisme d'autoréglementation (OAR), devenir membre de la Securities Investor Protection Corporation (SIPC) et se conformer à toutes les exigences de l'État.
Bien que les courtiers soient dans une catégorie d'inscription distincte aux États-Unis, le terme est utilisé au Canada comme la version abrégée de «courtier en placement» - l'équivalent d'un courtier aux États-Unis.
Points clés à retenir
- Les courtiers achètent et vendent des titres pour leur propre compte.Les courtiers sont des figures importantes du marché car ils sont des teneurs de marché, créent des liquidités et contribuent à promouvoir la croissance à long terme du marché.Les courtiers doivent être enregistrés auprès de la Securities and Exchange Commission et doivent se conformer avec toutes les exigences de l'État avant de pouvoir commencer à travailler. Les distributeurs sont différents des commerçants et des courtiers - le premier achète et vend pour son propre compte, tandis que le second ne négocie pas pour son portefeuille.
Courtiers et courtiers
Ce sont deux termes qui sont généralement associés aux titres. Bien qu'ils puissent fonctionner dans une capacité similaire, ils ont des distinctions entre eux.
Contrairement à un courtier, un courtier ne négocie pas pour son portefeuille mais facilite plutôt les transactions en rapprochant acheteurs et vendeurs. Dans la pratique, la plupart des concessionnaires agissent également comme courtiers et sont connus comme courtiers. Les courtiers varient en taille, des petites maisons indépendantes aux filiales de certaines des plus grandes banques. Les entreprises opérant en tant que courtiers-courtiers fournissent les deux services en fonction des conditions du marché et de la taille, du type et de la sécurité impliqués dans une transaction particulière.
Une autre différence clé entre les deux est la façon dont ils facturent leurs services. Un courtier facturera une majoration lors de la vente à partir de son propre inventaire parce que le courtier est un mandant dans le compte, tandis qu'un courtier facture à ses clients une commission pour l'exécution de transactions en leur nom.
Les courtiers sont également différents des conseillers en placement, qui doivent faire passer les intérêts de leurs clients avant les leurs.
Considérations particulières
Marchés des concessionnaires
L'environnement dans lequel plusieurs courtiers se réunissent pour acheter et vendre des titres pour leur propre compte s'appelle un marché de courtiers. Sur ce marché, les concessionnaires peuvent traiter entre eux et utiliser leurs propres fonds pour conclure la transaction, par opposition au marché d'un courtier, où ils travaillent comme agents des acheteurs et des vendeurs. Les courtiers ne sont pas autorisés à négocier sur un marché de courtiers. Les concessionnaires fournissent toutes les conditions de la transaction, y compris le prix.
Autres concessionnaires sur le marché
Bien que le terme courtier soit utilisé principalement sur le marché des valeurs mobilières, d'autres utilisent cette distinction. Les concessionnaires peuvent également faire référence à une entreprise ou à une personne qui négocie ou exécute l'achat ou la vente d'un produit ou d'un service spécifique. Par exemple, une personne qui vend des automobiles est appelée un concessionnaire automobile, tandis qu'une personne qui s'occupe de la vente d'antiquités est appelée un antiquaire.
