Qu'est-ce que la désinflation?
La désinflation est un ralentissement temporaire du rythme de l'inflation des prix. Il est utilisé pour décrire les cas où le taux d'inflation a légèrement diminué à court terme. Il ne faut pas le confondre avec la déflation, qui peut être préjudiciable à l'économie.
Points clés à retenir
- La désinflation est un ralentissement temporaire du rythme de l'inflation des prix. Contrairement à l'inflation et à la déflation, qui se réfèrent à la direction des prix, la désinflation se réfère au taux de variation du taux d'inflation. Une désinflation saine est nécessaire, car elle représente l'économie contraction et empêche l'économie de surchauffer.
Comprendre la désinflation
La désinflation est couramment utilisée par la Réserve fédérale pour décrire une période de ralentissement de l'inflation. Contrairement à l'inflation et à la déflation, qui se réfèrent à la direction des prix, la désinflation se réfère au taux de variation du taux d'inflation. Bien que parfois confondue avec la déflation, la désinflation n'est pas considérée comme problématique car les prix ne chutent pas réellement et la désinflation ne signale généralement pas le début d'un ralentissement économique. La déflation est représentée comme un taux de croissance négatif, tel que -1%, tandis que la désinflation est représentée comme un changement du taux d'inflation de 3% une année à 2% la suivante. La désinflation est considérée comme l'opposé de la reflation, qui se produit lorsqu'un gouvernement stimule une économie en augmentant la masse monétaire.
Une bonne désinflation est nécessaire, car elle représente une contraction économique et empêche l'économie de surchauffer. À ce titre, les cas de désinflation ne sont pas rares et sont considérés comme normaux en période de prospérité économique. La désinflation profite à certains segments d'une population, comme les personnes qui sont enclines à épargner leurs revenus.
Causes de désinflation
Plusieurs raisons principales peuvent entraîner une désinflation d'une économie. Si une banque centrale décide d'imposer une politique monétaire plus stricte et que le gouvernement commence à vendre certains de ses titres, cela pourrait réduire l'offre de monnaie dans l'économie, provoquant un effet désinflationniste. De même, une contraction du cycle économique ou une récession peut également provoquer une désinflation. Par exemple, les entreprises peuvent choisir de ne pas augmenter les prix pour gagner une plus grande part de marché, conduisant à la désinflation.
Désinflation depuis 1980
L'économie américaine a connu l'une de ses plus longues périodes de désinflation de 1980 à 2015. Au cours des années 1970, l'augmentation rapide de l'inflation est devenue la Grande Inflation, les prix ayant augmenté de plus de 110% au cours de la décennie. Le taux d'inflation annuel a atteint 14, 76% au début de 1980. Suite à la mise en œuvre de politiques monétaires agressives par la Réserve fédérale pour réduire l'inflation, la hausse des prix a ralenti dans les années 80, n'augmentant que de 59% pour la période. Dans la décennie des années 1990, les prix ont augmenté de 32%, suivis d'une augmentation de 27% entre 2000 et 2009 et de 9% entre 2010 et 2015.
Au cours de cette période de désinflation, les actions se sont bien comportées, atteignant en moyenne 8, 65% de rendements réels entre 1982 et 2015. La désinflation a également permis à la Réserve fédérale de baisser les taux d'intérêt dans les années 2000, ce qui a conduit les obligations à générer des rendements supérieurs à la moyenne.
Le danger que présente la désinflation réside dans le fait que le taux d'inflation tombe à près de zéro, comme il l'a fait en 2015, augmentant le spectre de la déflation. Bien que le taux d'inflation soit devenu brièvement négatif en 2015, les inquiétudes concernant la déflation ont été dissipées car elle était largement attribuée à la baisse des prix de l'énergie. Certains économistes considèrent le taux d'inflation proche de zéro en 2015 comme un plancher, avec l'espoir, ou l'espoir, que le taux d'inflation recommence à augmenter. En janvier 2018, le taux d'inflation était de 2, 1%, avec des projections d'augmentation à 2, 38% plus tard dans l'année.
