Qu'est-ce que Ne pas réduire (DNR)?
Un ordre à ne pas réduire (DNR) est un type d'ordre à un prix spécifié qui n'est pas ajusté lorsque le titre sous-jacent verse un dividende en espèces. Étant donné qu'un dividende en espèces réduit les actifs de la société et transfère cette richesse à l'actionnaire, l'action diminuera du montant du dividende, toutes choses étant égales par ailleurs. Par conséquent, les courtiers ajustent les ordres pour refléter ce changement. Si l'ordre est étiqueté comme DNR, le prix de l'ordre ne sera pas modifié pour tenir compte du paiement du dividende.
Points clés à retenir
- Un ordre de non-réduction conserve le prix spécifié sur une commande, au lieu que le prix de l'ordre soit réduit du montant d'un dividende en espèces à la date ex-dividende. à la date ex-dividende. La réduction des prix des ordres GTC du montant du dividende à la date ex-dividende est une pratique courante des courtiers en bourse.
Comprendre les commandes Ne pas réduire (DNR)
Les investisseurs qui utilisent de bons ordres jusqu'à annulation (GTC) doivent être conscients que le prix spécifié de leur ordre sera réduit avec la distribution de dividendes en espèces. La réduction du prix spécifié d'un ordre GTC est une pratique du marché qui aide à maintenir le prix de l'ordre en ligne avec l'activité du marché.
Lorsqu'une entreprise verse un dividende à ses actionnaires, elle ne détient plus cet argent. Par conséquent, la valeur de l'entreprise devrait baisser du montant du dividende versé. Cette réduction intervient à la date ex-dividende. Toutes choses étant égales par ailleurs, si l'action se termine à 50 $ la veille de la date ex-dividende et verse un dividende de 0, 10 $, l'action devrait s'ouvrir à 49, 90 $ à la date ex-dividende. Dans le monde réel, d'autres facteurs affectent également le prix, de sorte que le stock peut ne pas s'ouvrir à la valeur théorique.
Les ordres seraient également ajustés de 0, 10 $ pour refléter la variation de valeur des actions due au paiement du dividende. Un ordre à cours limité pour acheter à 47 $ serait réduit à 46, 90 $, par exemple.
Les investisseurs qui souhaitent que leur prix spécifié reste inchangé par le biais de distributions en espèces peuvent le faire via un ordre DNR. Chaque courtier a sa propre façon d'instituer les ordres DNR. L'investisseur devra peut-être informer son courtier qu'il souhaite qu'un ordre particulier ne soit pas réduit. Si un investisseur ne demande pas de DNR, le prix de l'ordre spécifié sur son ordre GTC sera réduit à la date ex-dividende de la société.
Bien que cela ne soit pas toujours pratique, au lieu de passer une commande DNR, le trader peut ajuster manuellement le prix de sa commande au niveau souhaité après l'ajustement. Ils seront soumis à l'exécution de leur commande entre le moment de l'ajustement et le moment où le trader l'ajustera manuellement.
Ne pas réduire (DNR) et les commandes GTC.
Ne pas réduire est généralement une stipulation qu'un investisseur doit demander lors de la passation d'un ordre GTC avec un prix spécifié. Les investisseurs ont la possibilité de placer à la discrétion de GTC des ordres d'achat ou de vente de titres sous-jacents.
Les ordres GTC peuvent être avantageux pour les investisseurs pour diverses raisons. Les ordres GTC populaires incluent les ordres d'achat limité, de vente limite et d'arrêt.
Un ordre d'achat à cours limité est un ordre d'achat d'un titre à un prix inférieur ou égal à un prix spécifié. Un ordre de vente à cours limité est un ordre de vente d'un titre à un prix spécifié ou supérieur.
Un ordre stop de vente est un ordre de vente à un prix spécifié ou inférieur. Un stop d'achat achète à un prix spécifié ou supérieur.
Tous ces ordres peuvent aider un investisseur à gérer sa tolérance au risque personnelle lors d'une transaction.
Un ordre stop pour quitter une position, appelé stop loss, fournit un moyen de plafonner potentiellement les pertes, tandis que les ordres de vente à cours limité permettent de bloquer les bénéfices. Les ordres d'achat à cours limité permettent à l'investisseur de contrôler son point d'entrée dans l'investissement.
Avec n'importe lequel de ces ordres, un commerçant ou un investisseur peut demander que le prix qu'ils spécifient ne soit pas réduit lorsque la société (actions) verse un dividende.
Exemple de commande commerciale Ne pas réduire (DNR)
Supposons qu'un client a passé un ordre à cours limité GTC pour acheter 100 actions d'Apple Inc. (AAPL) à 205 $. Le titre a clôturé à 207, 25 $ la veille de la date ex-dividende. Apple verse un dividende trimestriel de 0, 77 $, donc à la date ex-dividende, le prix de l'action baisse de 0, 77 $ car l'argent liquide n'appartient plus à la société. Par conséquent, le prix d'ouverture à la date ex-dividende est de 206, 48 $ (207, 25 $ - 0, 77 $). Le paiement du dividende n'est pas le seul facteur qui affecte le prix d'une action; l'ouverture réelle peut différer du prix théorique.
Quel que soit le prix auquel le stock ouvre réellement, à moins que le client n'ait spécifié l'ordre d'achat à cours limité comme ordre de non-réduction (DNR), le prix d'achat de la commande sera ajusté à 204, 23 $ (205 $ - 0, 77 $). Si une commande DNR est fournie, la commande d'achat restera à 205 $.
