Les marchés émergents n'ont pas procuré beaucoup de joie aux investisseurs en mai alors que les conditions de "risque" s'établissent au milieu d'une rupture des négociations commerciales américano-chinoises, ce qui menace de faire dérailler la croissance économique mondiale.
"La direction des actions des marchés émergents est suspendue dans l'équilibre de l'environnement de risque mondial et dépend probablement des pourparlers américano-chinois au moins à court terme", ont écrit les stratèges de Goldman Sachs Caesar Maasry et Ron Gray dans une note la semaine dernière, par Bloomberg.
Pour ajouter encore plus de pression à la baisse, les investisseurs ont afflué vers le billet vert pour son statut de valeur refuge, ce qui le rend plus cher pour de nombreux pays émergents qui affichent des déficits courants élevés et une dette de service libellée en dollars américains. Sur une base relative, le FNB iShares MSCI Emerging Markets (EEM) a sous-performé le S&P 500 ce mois-ci d'environ 3% pour revenir à -8, 23% au 30 mai.
D'un point de vue technique, les fonds négociés en bourse (ETF) des marchés émergents se sont stabilisés à des niveaux de soutien cruciaux, laissant entendre que les prix ont déjà pris en compte les défis auxquels sont confrontées les économies en développement. À un niveau fondamental, les faibles ratios cours / bénéfices (ratios P / E) des actions des marchés émergents en ont fait des jeux de valeur privilégiés. Examinons plusieurs façons de négocier ces marchés à haut risque / à haut rendement en utilisant les trois fonds décrits ci-dessous.
Actions de FNB Vanguard FTSE Emerging Markets Index Fund (VWO)
Formé en 2005, le Vanguard FTSE Emerging Markets Index Fund ETF Shares (VWO) utilise une approche d'investissement d'indexation pour suivre de près la performance de l'indice d'inclusion FTSE Emerging Markets All Cap China A Inclusion. Il fait un excellent travail pour couvrir les principaux marchés émergents - comme la Chine, Taïwan, l'Inde et le Brésil - bien qu'il exclut la Corée du Sud. Le fonds penche vers les secteurs financier et technologique avec des allocations respectives de 28, 53% et 23, 51%. Un chiffre d'affaires de près de 13 millions d'actions par jour et un écart de 0, 02% très mince contribuent à minimiser les coûts de transaction. Les détenteurs à long terme apprécieront les frais de gestion peu élevés de l'ETF de seulement 0, 12%, soit 27 points de base en dessous de la moyenne de la catégorie. Au 30 mai 2019, VWO a des actifs sous gestion (AUM) de 89, 09 milliards de dollars, offre un rendement de dividende attractif de 2, 52% et est en hausse de 5, 11% sur l'année.
Les actions de VWO ont affiché une tendance à la hausse de près de 20% entre janvier et avril, mais ont remboursé environ la moitié de ces gains en mai, alors que la guerre commerciale s'intensifiait et que le dollar américain s'appréciait. Le récent recul a trouvé un soutien à 39, 50 $ à partir d'une ligne de tendance horizontale qui relie plusieurs niveaux de swing réactionnaires au cours des 12 derniers mois. La poussée de VWO à la hausse dans ce domaine lors de la séance de négociation de mercredi indique que certains intérêts d'achat se sont glissés dans le fonds. Ceux qui prennent un métier devraient chercher à enregistrer des bénéfices sur un test du swing en avril à 44, 19 $. Gérez le risque en plaçant un ordre stop-loss sous le plus bas de ce mois-ci et en le modifiant jusqu'au point mort si le prix dépasse la moyenne mobile simple (SMA) sur 50 jours.
Fonds AlphaDEX Marchés émergents First Trust (FEM)
Avec un actif net de 697, 21 millions de dollars, le Fonds AlphaDEX (FEM) First Trust Emerging Markets cherche à fournir des rendements similaires à l'indice NASDAQ AlphaDEX® Emerging Markets. Le FNB utilise une méthodologie quantitative qui sélectionne les actions des marchés émergents positionnées pour surperformer. FEM prend un pari important sur la Chine et le Brésil, avec des allocations de 33, 69% et 14, 87%, respectivement. En termes d'exposition sectorielle, les matériaux, l'énergie, les industriels, l'immobilier et les services publics ont tous une pondération à deux chiffres. Le FNB, qui verse un rendement en dividendes de 3, 26%, n'a gagné que 1, 21% depuis le début de l'année (YTD) au 30 mai 2019. Le ratio de frais de 0, 80% de FEM est élevé mais n'affectera pas trop les courtiers à court terme.
Une formation semblable au mont St. Helens se démarque sur la carte FEM. Le fonds a affiché une tendance à la hausse en janvier, a évolué latéralement au cours des trois prochains mois et a décliné rapidement en mai. Les baisses importantes d'octobre et de décembre ont soutenu le retracement actuel, le prix se stabilisant à ce niveau. Les acheteurs devraient envisager de fixer un ordre de prise de bénéfices près du sommet de la fourchette de négociation de février à avril à environ 25, 70 $. Protégez le capital de négociation en fixant un arrêt sous le creux de 52 semaines à 22, 14 $ et en le déplaçant vers le haut pour atteindre le seuil de rentabilité, le prix du fonds efface le niveau de résistance de 24, 50 $.
FNB SPDR S&P Emerging Markets Dividend (EDIV)
Le FNB SPDR S&P Emerging Markets Dividend (EDIV) vise à fournir des résultats de placement qui correspondent à l'indice S&P Emerging Markets Dividend Opportunities. Comme son nom l'indique, le fonds, avec un actif géré de 455, 04 millions de dollars, sélectionne des actions à dividende élevé sur les marchés émergents - il rapporte actuellement 3, 21%. La recherche par EDIV de dividendes attractifs la fait dévier de son indice de suivi et sous-performer de temps à autre les rendements des marchés émergents. Le gestionnaire de l'ETF diversifie les risques en limitant l'exposition aux pays et aux secteurs à 25% et en n'allouant pas plus de 3% à une seule participation. La Chine occupe la première place avec 21, 68%, suivie par l'Afrique du Sud à 17, 92% et Taïwan à 17, 06%. Les actions clés dans le panier de fonds du Fonds comprennent 107 sociétés publiques à capital variable, la société fédérale d'hydro-génération - RusHydro (RSHYY), PTT Public Company Limited (PUTRY) et PTT Global Chemical Public Company Limited (PTTGC.BK). EDIV a un rendement sur l'année de 1, 78% au 30 mai 2019.
Les actions EDIV se sont négociées dans une fourchette comprise entre 31 $ et 32, 75 $ pendant la majeure partie de 2019. Au cours des six dernières semaines, le prix du fonds a reculé vers le SMA de 200 jours et le support de ligne horizontale qui offre une opportunité de trading swing tentante. L'ETF a bondi de 1, 55% et a clôturé au-dessus de son SMA de 200 jours dans le commerce de mercredi, ce qui indique que le recul actuel pourrait être terminé. Ceux qui entrent ici devraient garder un stop serré en dessous du plus bas du 28 mai à 30, 26 $ et verrouiller leurs bénéfices si le prix teste les plus hauts de janvier et avril.
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