Qu'est-ce qu'une crise du crédit?
Une crise du crédit est une panne d'un système financier causée par une perturbation soudaine et grave du processus normal de mouvement de trésorerie qui sous-tend toute économie. Une pénurie bancaire de liquidités disponibles pour les prêts n'est qu'un des nombreux événements en cascade qui surviennent lors d'une crise du crédit.
Points clés à retenir
- Une crise du crédit est provoquée par un événement déclencheur, comme un défaut de paiement inattendu et généralisé sur les prêts bancaires.Le resserrement du crédit devient une crise du crédit lorsque les prêts aux entreprises et aux consommateurs se tarissent, avec des effets en cascade dans l'ensemble de l'économie. illustrée par la crise du crédit de 2007-2008 qui a conduit à la grande récession.
La crise du crédit de 2007-2008 est le seul exemple grave d'un tel événement qui se soit produit dans la mémoire de la plupart des Américains.
Comprendre une crise du crédit
Une crise du crédit a un événement déclencheur. Considérez l'impact potentiel d'une grave sécheresse: les agriculteurs perdent leurs récoltes. Sans le revenu des ventes des récoltes, ils ne peuvent pas rembourser leurs prêts bancaires. Sans ces paiements de prêt, la banque manque de liquidités et doit se retirer fortement pour l'octroi de nouveaux prêts. La banque a encore besoin de flux de trésorerie pour ses opérations ordinaires, elle intensifie donc ses emprunts sur le marché des prêts à court terme. Mais la banque elle-même est devenue un risque de crédit et d'autres prêteurs l'ont supprimé.
À mesure que la crise s'aggrave, elle commence à interrompre le flux de prêts à court terme qui maintient une grande partie du monde des affaires en marche. Les entreprises dépendent de ce processus pour continuer à fonctionner comme d'habitude. Lorsque le flux s'assèche, il peut avoir des effets désastreux sur le système financier dans son ensemble.
Dans le pire des cas, les clients ont vent du problème et il y a une course à la banque jusqu'à ce qu'il ne reste plus d'argent à retirer. Dans un scénario légèrement plus positif, la banque trébuche, mais ses normes d'approbation de prêts sont devenues tellement contraignantes que l'ensemble de l'économie, du moins dans cette région frappée par la sécheresse, souffre.
Le scénario Trop gros pour échouer
Le système bancaire moderne dispose de garanties qui rendent plus difficile la réalisation de ce scénario, notamment l'obligation pour les banques de maintenir des réserves de liquidités importantes. En outre, le système bancaire s'est consolidé en quelques institutions mondiales géantes, ce qui rend peu probable qu'une sécheresse régionale puisse déclencher une crise à l'échelle du système.
Mais ces grandes institutions ont leurs propres risques. C'est là que le gouvernement intervient et évite les institutions qui sont «trop grandes pour faire faillite», pour utiliser un terme inventé pendant la crise du crédit de 2007-2008.
La crise financière de notre temps a été la crise du crédit de 2007-2008, qui a suivi l'effondrement du marché des prêts hypothécaires à risque.
Exemple: la crise du crédit de 2007-2008
La crise du crédit de 2007-2008 a été un effondrement des livres d'histoire. L'événement déclencheur a été une bulle nationale sur le marché du logement. Les prix des maisons augmentent rapidement depuis des années. Les spéculateurs se sont précipités pour acheter et retourner des maisons. Les locataires étaient impatients d'acheter avant d'obtenir leur prix. Certains pensaient que les prix ne cesseraient jamais d'augmenter.
Puis, en 2006, les prix ont atteint leur apogée et ont commencé à baisser.
Bien avant cela, les courtiers et les prêteurs hypothécaires avaient assoupli leurs normes pour profiter de l'essor. Ils ont proposé des prêts hypothécaires à risque et les acheteurs de maisons ont emprunté bien au-delà de leurs moyens. Les taux "teaser" garantissaient quasiment qu'ils feraient défaut dans un an ou deux.
Ce n'était pas un comportement autodestructeur de la part des prêteurs. Ils n'ont pas conservé ces prêts à risque, mais les ont vendus à des fins de reconditionnement sous forme de titres adossés à des créances hypothécaires (MBS) et de titres de créance garantis (CDO) négociés sur les marchés par des investisseurs et des institutions.
Lorsque la bulle a éclaté, les derniers acheteurs étaient bloqués.
Ces derniers acheteurs figuraient parmi les plus grandes institutions financières du pays. Alors que les pertes augmentaient, les investisseurs ont commencé à craindre que ces entreprises aient minimisé l'étendue de leurs pertes. Les cours des actions des entreprises elles-mêmes ont commencé à baisser. Les prêts entre les entreprises ont cessé.
La crise du crédit combinée à l'effondrement des prêts hypothécaires a provoqué une crise qui a gelé le système financier alors que ses besoins en capitaux liquides étaient les plus élevés. La situation a été aggravée par un facteur purement humain: la peur s'est transformée en panique. Les actions plus risquées ont subi de grosses pertes, même si elles n'avaient rien à voir avec le marché hypothécaire.
La situation était si grave que la Réserve fédérale a été forcée de pomper des milliards dans le système pour le sauver - et même alors, nous nous sommes toujours retrouvés dans la Grande Récession.
