Qu'est-ce que l'érosion?
L'érosion peut inclure tout impact négatif sur les actifs ou les fonds associés d'une entreprise. L'érosion peut être ressentie en ce qui concerne les bénéfices, les ventes ou les actifs corporels, tels que l'équipement de fabrication. L'érosion est souvent considérée comme un facteur de risque général dans le système de gestion de trésorerie d'une organisation, car les pertes peuvent être lentes et se produire avec le temps.
L'érosion peut également se produire avec certains actifs financiers, tels que les contrats d'options ou les warrants dont la valeur diminue au fil du temps - appelée décroissance temporelle.
Points clés à retenir
- L'érosion s'applique généralement aux tendances à la baisse à plus long terme des activités d'une entreprise; les pertes à court terme ne sont généralement pas considérées comme de l'érosion. L'érosion des bénéfices peut se produire lorsque les bénéfices sont réorientés ailleurs dans une entreprise ou que les coûts augmentent. L'érosion des ventes se produit lorsqu'il y a une baisse à long terme des ventes, peut-être en raison d'une nouvelle concurrence ou d'une sous-cotation des prix.
Comprendre les types d'érosion
L'érosion s'applique le plus souvent aux tendances à la baisse à plus long terme, en particulier celles qui semblent s'accélérer. En d'autres termes, l'érosion implique un changement permanent des conditions commerciales. Les pertes à court terme ne sont pas classées comme érosion mais répertoriées comme charges ponctuelles ou pertes non récurrentes. L'amortissement anticipé standard, ou la nature cyclique de certaines ventes de produits, est souvent considéré comme une partie normale des fonctions commerciales. Il s'agit plus probablement de tendances à la baisse.
Érosion des bénéfices
L'érosion des bénéfices peut se référer à la réorientation progressive des fonds de segments ou projets rentables au sein d'une entreprise vers de nouveaux projets et domaines. Bien que les gestionnaires considèrent presque toujours l'argent injecté dans de nouveaux projets comme des investissements dans la croissance à long terme, l'effet à court terme est une lente érosion des flux de trésorerie. Le flux de trésorerie est le montant de trésorerie qui entre et sort d'une entreprise en raison de ses activités commerciales quotidiennes.
Le risque lié à l'érosion des bénéfices se reflète généralement dans les marges bénéficiaires de l'entreprise, car les fonds sont utilisés pour financer des domaines qui peuvent ou non être rentables à l'avenir. La marge bénéficiaire est le pourcentage des ventes qui a généré des bénéfices.
De plus, l'érosion des bénéfices peut se produire même lorsque les chiffres de vente sont comparables aux niveaux précédents. Cela peut se produire lorsque le coût de production d'un produit particulier augmente, peut-être en raison d'une augmentation des coûts des matériaux ou de la main-d'œuvre, mais le prix de vente du produit n'est pas augmenté pour compenser.
Érosion des actifs
Certains actifs perdent de la valeur au fil du temps; un processus souvent appelé amortissement. Bien qu'une grande partie de la dépréciation des actifs soit prise en compte dans les chiffres de l'entreprise, une érosion inattendue des actifs peut encore se produire. Ces pertes peuvent se matérialiser en raison de l'utilisation générale d'équipements ou des avancées technologiques qui rendent les actifs courants moins précieux ou obsolètes.
L'érosion des actifs peut réduire la valeur perçue de l'entreprise dans son ensemble, car elle abaisse la valeur comptable des actifs associés à l'entreprise. Les actifs incorporels tels que les brevets ou les marques, qui ont une date d'expiration, ont également leur valeur érodée au fil du temps, en particulier à l'approche de cette date. Pour les sociétés pharmaceutiques, l'entrée sur le marché de producteurs de génériques peut conduire à une érosion de leurs offres et être un réel sujet de préoccupation. L'amortissement est le processus comptable régulier par lequel la valeur des actifs incorporels est réduite au fil du temps.
Les contrats d'options sont des dérivés, ce qui signifie que leur valeur est déterminée par un actif sous-jacent. Les options sur les actions qui ont été émises aux chefs d'entreprise ou aux employés peuvent s'éroder au fil du temps. Les contrats d'options viennent généralement avec une date d'expiration, où les droits intégrés dans ces contrats doivent être exercés avant leur expiration. À l'approche de la date d'expiration, la valeur temporelle de ces contrats s'érode dans un processus appelé décroissance temporelle. En d'autres termes, au fil du temps, il y a moins de chances de tirer profit de l'option - si elle n'est pas déjà rentable. Par conséquent, la valeur des options diminue ou s'érode avec le temps.
Les options d'achat d'actions accordées aux employés sont devenues un élément de bilan important pour de nombreuses grandes entreprises, et cette forme de perte de valeur est donc importante dans l'analyse des états financiers.
Érosion des ventes
L'érosion des ventes fait référence au processus de baisse régulière et à long terme du nombre total de ventes. Celles-ci diffèrent des baisses temporaires des ventes car ces pertes sont souvent considérées comme assez répandues, pouvant être qualifiées de tendance à long terme dans les activités de l'entreprise.
L'érosion des ventes peut être due à un certain nombre de facteurs, y compris de nouvelles entrées sur le marché de ce produit particulier, ou une sous-cotation des prix au nom de la concurrence. Les progrès technologiques dans le domaine peuvent également entraîner une érosion des ventes si les nouveaux développements de produits rendent obsolète l'offre actuelle de l'entreprise.
