Qu'est-ce qu'un appel fédéral?
Un appel fédéral est un appel de marge obligatoire conformément à la réglementation T. Les investisseurs recevront un appel fédéral lorsque leur compte sur marge manque de fonds propres pour répondre à l'exigence de marge initiale pour les nouveaux achats ou les achats initiaux.
Points clés à retenir
- Un appel fédéral est une obligation légale de financer un achat de titres dans un compte sur marge avec au moins 50% de liquidités.Ceci est connu comme l'exigence de marge initiale, et est défini par le règlement SEC T.Le non-respect de la marge initiale peut entraîner la la prévention de la négociation ou la liquidation forcée d'autres titres par son courtier afin de respecter l'exigence de marge.
Comprendre les appels fédéraux
Un appel fédéral (c.-à-d. Un appel du Règlement T - Reg T) est un appel de marge initial qui n'est émis qu'à la suite d'une opération d'ouverture. En vertu du règlement T du Federal Reserve Board, les courtiers peuvent prêter à un investisseur jusqu'à 50% du prix d'achat total d'une action pour des achats nouveaux ou initiaux. C'est ce qu'on appelle la marge initiale. Par exemple, si vous souhaitez acheter 1 000 actions d'une valeur de 10 $ par action, le prix total serait de 10 000 $. Cependant, un compte sur marge auprès d'une société de courtage vous permettrait d'acquérir les 1 000 actions pour aussi peu que 5 000 $, la société de courtage couvrant les 5 000 $ restants grâce à un prêt sur marge. Les actions du stock servent de garantie pour le prêt et vous payez des intérêts sur le montant emprunté.
Les exigences de la réglementation T ne sont qu'un minimum, et de nombreuses sociétés de courtage exigent d'avance plus d'argent des investisseurs. Dans cet exemple, une entreprise exigeant 65% du prix d'achat de l'investisseur ne couvrirait pas plus de 3 500 $ avec un prêt, ce qui signifie que l'investisseur devrait payer 6 500 $.
Si un investisseur n'a pas déjà de liquidités ou d'autres capitaux propres dans le compte pour couvrir sa part du prix d'achat, il recevra un appel de marge fédéral (initial) de son courtier lui demandant de déposer les 50% restants du prix d'achat.
Comment répondre à un appel fédéral
Les investisseurs peuvent répondre à un appel fédéral en déposant de l'argent comptant au montant de l'appel ou en déposant des titres de créance évalués à deux fois le montant de l'appel par date de transaction plus quatre jours ouvrables. Lorsqu'un investisseur ne répond pas à un appel de marge à sa date d'échéance, les courtiers peuvent forcer la vente de titres dans le compte pour couvrir le déficit de marge.
Bien que la plupart des courtiers tentent d'aviser leurs clients des appels de marge, ils ne sont pas tenus de le faire et peuvent choisir quels titres sont vendus pour répondre à un appel sans le consentement de l'investisseur. Lorsque des actions sont liquidées pour répondre à un appel fédéral, que ce soit par un investisseur ou leur courtier, le compte peut être empêché d'emprunter sur marge pendant un certain temps ou révoqué complètement des privilèges de marge. Idéalement, les investisseurs devraient couvrir un appel fédéral dès que possible pour conserver le contrôle sur les titres qui sont vendus pour répondre à l'appel et éviter les violations répétées qui peuvent entraîner la suppression de leurs privilèges de marge.
Les sociétés de courtage ont le droit de fixer leurs propres exigences de marge, appelées exigences de la maison, pour autant qu'elles soient supérieures aux exigences de marge de la réglementation T. Les investisseurs doivent examiner attentivement la convention de compte sur marge de leur courtier pour examiner les informations importantes sur la divulgation des risques, les exigences de la maison et les taux d'intérêt de marge.
But d'un appel fédéral
L'objectif de la réglementation T et des appels fédéraux est de modérer le niveau de risque financier présent sur les marchés des valeurs mobilières. Étant donné que l'emprunt d'argent à un courtier pour acheter des titres sur marge amplifie à la fois les gains et les pertes par rapport à l'investissement initial, une large surutilisation de la marge peut entraîner une instabilité sur les marchés financiers dans leur ensemble.
Comme les perturbations sur les marchés financiers peuvent interférer avec l'économie en général, les régulateurs cherchent à disposer des contrôles nécessaires pour promouvoir un fonctionnement ordonné des marchés.
