Les guerres de prix sur le marché des fonds négociés en bourse (ETF) ont atteint un paroxysme au cours des derniers mois. Les frais de plus en plus bas facturés par les principaux fournisseurs d'ETF se demandent s'il est possible de gagner de l'argent sur ce marché. Alors, comment pouvons-nous examiner les bénéfices que les fournisseurs de FNB récoltent? Dans la plupart des cas, le revenu total généré par un fonds donné peut être obtenu simplement en multipliant le total de ses actifs gérés par le ratio des dépenses, mais toutes les structures de frais du fonds ne sont pas identiques. Certains ratios de frais flottent avec le fonds, tandis que certains facturent même des frais 12b-1.
Mais si vous utilisez l'équation de base et que vous l'appliquez aux 2, 4 billions de dollars que les FNB sous gestion en tant que classe d'actifs à la fin de septembre 2016, le secteur des FNB génère actuellement environ 6 milliards de dollars dans son ensemble. IShares de BlackRock Inc. est clairement le leader ici, générant environ 2, 4 milliards de dollars de sa part du marché des ETF. State Street Global Advisors arrive loin derrière avec des revenus actuels d'un peu moins de 880 millions de dollars, et Vanguard est troisième avec des revenus actuels d'environ 525 millions de dollars. Ils sont suivis par Invesco, First Trust, ProShares et Wisdom Tree. (Pour plus d'informations, voir: Famille de FNB iShares pour voir des frais réduits .)
La récente annonce de BlackRock de réduire les frais de 15 de ses fonds entraînera une perte de revenus d'environ 75 millions de dollars. La raison pour laquelle BlackRock réduit certains frais est de mieux se positionner pour le raz de marée attendu des actifs qui devraient affluer dans les ETF en raison de la nouvelle règle fiduciaire du ministère du Travail. Cette règle obligera de nombreux courtiers qui travaillent à commission à commencer à recommander des produits à moindre coût à leurs clients afin de remplir leur obligation fiduciaire.
Et les ETF intelligents bêta de plus en plus populaires représentent une part relativement petite du marché des ETF, mais ils généreront un montant disproportionné de revenus compte tenu de leurs structures de frais plus élevées. Ces fonds investissent dans des créneaux spécialisés sur les marchés, tels que des thèmes, des facteurs ou des pondérations fondamentales de portefeuille spécifiques. (Pour en savoir plus, voir: Les 5 FNB iShares les moins chers à ce jour en 2016. )
