Lorsque les gestionnaires de portefeuille parlent de stratégies de réussite, ils font souvent référence à la diversification des risques et à la gestion de l'argent. Ces stratégies séparent les investisseurs qui réussissent en raison de leurs connaissances et de leurs compétences de ceux qui sont simplement chanceux. Maintenant, ne vous trompez pas, la chance n'est pas une mauvaise chose, mais avoir les compétences fondamentales mènera finalement au succès., nous aborderons l'échelle des obligations, une stratégie d'investissement obligataire basée sur un concept relativement simple que de nombreux investisseurs et professionnels ne parviennent pas à utiliser ou même à comprendre.
Points clés à retenir
- Une échelle obligataire est une stratégie d'investissement à échéances multiples qui diversifie les avoirs obligataires au sein d'un portefeuille.Par des dates d'échéance stupéfiantes, vous ne serez pas enfermé dans une obligation pendant une longue durée.Les échelles obligataires permettent aux investisseurs d'ajuster les flux de trésorerie en fonction de leur situation financière.. Lors de la construction de votre échelle, tenez compte des échelons, de la hauteur de l'échelle et des matériaux de construction. Ayez suffisamment d'argent pour votre échelle, contournez les obligations appelables, ne rachetez pas vos investissements tôt et recherchez des obligations de haute qualité.
Qu'est-ce qu'une échelle de liaison?
Une échelle obligataire est une stratégie qui tente de minimiser les risques associés aux titres à revenu fixe tout en gérant les flux de trésorerie pour l'investisseur individuel. Plus précisément, une échelle obligataire - qui tente de faire correspondre les flux de trésorerie avec la demande de trésorerie - est une stratégie d'investissement à échéances multiples qui diversifie les avoirs obligataires au sein d'un portefeuille. Il réduit le risque de réinvestissement associé au roulement des obligations arrivant à échéance dans des produits à revenu fixe similaires d'un seul coup. Il aide également à gérer les flux d'argent, contribuant à assurer un flux régulier de flux de trésorerie tout au long de l'année.
En termes plus simples, une échelle obligataire est le nom donné à un portefeuille d'obligations de différentes maturités. Supposons que vous disposiez de 50 000 $ pour investir dans des obligations. En utilisant l'approche par échelle des obligations, vous pourriez acheter cinq obligations différentes chacune ayant une valeur nominale de 10 000 $ ou même 10 obligations différentes chacune ayant une valeur nominale de 5 000 $. Cependant, chaque obligation aurait une échéance différente. Une obligation peut arriver à échéance dans un an, une autre dans trois ans, tandis que les obligations restantes peuvent arriver à échéance dans cinq ans ou plus. Ces liens représenteraient chacun un échelon différent sur l'échelle.
Pourquoi utiliser une stratégie Bond Ladder?
Il y a deux raisons principales d'utiliser l'approche par échelle. Premièrement, en échelonnant les dates d'échéance, vous ne serez pas enfermé dans une obligation particulière pendant une longue durée. Un gros problème avec vous enfermer dans une obligation pendant une longue période est que vous ne pouvez pas vous protéger contre les marchés obligataires haussiers et baissiers. Si vous avez investi la totalité des 50000 $ dans une seule obligation avec un rendement de 5% pour une durée de 10 ans, vous ne pourriez pas profiter de l'augmentation ou de la baisse des taux d'intérêt.
Par exemple, si les taux d'intérêt atteignent les cinq dernières années - à l'échéance - après l'achat de l'obligation, vos 50 000 $ seraient bloqués avec un taux d'intérêt relativement bas même si vous vouliez acheter une autre obligation. En utilisant une échelle obligataire, vous atténuez les fluctuations du marché car vous avez une obligation venant à échéance tous les ans environ.
La deuxième raison d'utiliser une échelle obligataire est qu'elle offre aux investisseurs la possibilité d'ajuster les flux de trésorerie en fonction de leur situation financière. Par exemple, pour en revenir à l'investissement de 50 000 $, vous pouvez garantir un revenu mensuel basé sur les paiements de coupons des obligations échelonnées en choisissant ceux dont les dates de coupons sont différentes. Ceci est plus important pour les retraités car ils dépendent des flux de trésorerie des investissements comme source de revenu. Même si vous n'êtes pas dépendant du revenu, vous aurez toujours accès à de l'argent relativement liquide en ayant des obligations à maturité régulière. Si vous perdez soudainement votre emploi ou que des dépenses imprévues surviennent, vous disposerez d'une source de fonds stable à utiliser au besoin.
Comment créer une échelle de liaison
L'échelle elle-même est très simple à créer. Imaginez une échelle réelle, des barreaux et tout. L'analogie d'une échelle réelle s'applique à la stratégie de l'échelle des obligations.
Échelons
En prenant le montant total que vous prévoyez d'investir et en le divisant également par le nombre total d'années pour lesquelles vous souhaitez avoir une échelle, vous arriverez au nombre d'obligations pour ce portefeuille ou au nombre d'échelons de votre échelle. Plus le nombre d'échelons est élevé, plus votre portefeuille sera diversifié et mieux vous serez protégé contre le défaut de paiement d'une obligation par une entreprise.
Hauteur de l'échelle
La distance entre les barreaux est déterminée par la durée entre l'échéance des obligations respectives. Cela peut aller de quelques mois à quelques années. De toute évidence, plus votre échelle est longue, plus le rendement moyen devrait être élevé dans votre portefeuille, car les rendements obligataires augmentent généralement avec le temps. Cependant, ce rendement plus élevé est compensé par le risque de réinvestissement et le manque d'accès aux fonds. Rendre la distance entre les échelons très petite réduit le retour moyen sur l'échelle, mais vous avez un meilleur accès à l'argent.
Matériaux de construction
Tout comme les vraies échelles, les échelles de liaison peuvent être faites de différents matériaux. Une approche simple pour réduire l'exposition au risque consiste à investir dans différentes sociétés. Mais les investissements dans des produits autres que les obligations sont parfois plus avantageux selon vos besoins. Les débentures, les obligations d'État, les obligations municipales, les bons du Trésor et les certificats de dépôt (CD) peuvent tous être utilisés pour réaliser l'échelle. Chacun d'eux a des forces et des faiblesses différentes. Une chose importante à retenir est que les produits qui composent votre échelle ne doivent pas être échangés par l'émetteur. Ce serait l'équivalent de posséder une échelle avec des barreaux pliables.
Considérations particulières
Si vous allez utiliser la stratégie de l'échelle des obligations, vous devez prendre en compte quelques éléments pour que ce soit un succès. Parce que les obligations qui ont de plus grandes récompenses viennent souvent en coupures plus élevées, vous devriez avoir suffisamment d'argent pour diversifier vos investissements.
Comme mentionné ci-dessus, investissez dans des obligations qui ne peuvent pas être remboursées par l'émetteur d'obligations. Les obligations rachetables sont des véhicules d'investissement qui sont remboursés avant l'échéance par l'émetteur, ce qui signifie que les paiements d'intérêts cesseraient.
Les échelles d'obligations ne fonctionnent pas bien avec les obligations rachetables, car les paiements d'intérêts peuvent s'arrêter avant d'atteindre leur échéance.
Soyez patient, même en cas de besoin. Résistez à la tentation d'encaisser vos obligations avant leur échéance. Il est vraiment inutile d'utiliser une stratégie comme celle-ci si vous devez rembourser vos obligations plus tôt. Cela augmente également la distance entre les échelons. Vous pouvez également vous mettre dans une position où vous prenez plus de risques si vous encaissez trop tôt l'un des investissements de votre stratégie d'échelle obligataire, à savoir les risques de perte ou de baisse des rendements.
Enfin, recherchez des investissements de haute qualité à placer dans votre échelle obligataire. Les obligations avec une cote A ou supérieure devraient être sur votre radar. Beaucoup d'entre elles offrent un grand potentiel de revenu aux investisseurs à long terme, surtout s'ils utilisent des stratégies de type échelle obligataire.
The Bottom Line
Il a été dit qu'une échelle obligataire ne devrait pas être tentée si les investisseurs n'ont pas assez d'argent pour diversifier pleinement leur portefeuille en investissant à la fois dans des actions et des obligations. L'argent nécessaire pour démarrer une échelle qui aurait au moins cinq échelons est généralement d'au moins 10 000 $. Si vous n'avez pas ce montant recommandé, l'achat de produits tels que les fonds obligataires peut être plus judicieux, car les frais liés au produit seront compensés par les avantages de la diversification qu'ils procurent.
Dans les deux cas, assurez-vous que tous vos œufs ne sont pas dans le même panier afin de limiter l'exposition au risque, d'avoir un meilleur accès aux fonds d'urgence et d'avoir la possibilité de profiter des conditions de marché en constante évolution.
