Les marchés boursiers ont rapidement rebondi cette année après ce qui semblait être la fin d'un marché haussier d'une décennie. Mais cela ne signifie pas que le pire est passé. De nombreux investisseurs craignent que le récent rallye ne perde bientôt ses jambes et cherchent des moyens de se protéger contre un éventuel crash. Cependant, chronométrer les hauts et les bas du marché peut être une course de dupes. C'est pourquoi Brad Lamensdorf a aidé à constituer le fonds négocié en bourse AdvisorShares Ranger Equity Bear (HDGE), qui élimine la conjecture d'essayer toujours d'acheter les trempettes et de vendre les pics.
Le FNB de 129 millions de dollars de Lamensdorf offre une protection contre les bons et les mauvais moments en ne sélectionnant sélectivement que les actions les plus faibles du marché, plutôt que de court-circuiter l'ensemble du marché sur une intuition qu'il se dirigera bientôt vers le sud. "Quarante pour cent de l'ensemble du marché est composé des 40 ou 50 meilleures entreprises aux États-Unis", a déclaré le gestionnaire de fonds à Business Insider. "Est-ce vraiment ce que vous voulez être court", a-t-il demandé rhétoriquement.
FNB d'actions de Ranger Equity Bear
(Comment ça fonctionne)
- L'ETF de sélection de titres raccourcit les actions les plus faibles au lieu de parier contre le S&P 500 La stratégie permet aux ETF de gagner sur les marchés haussiers ou baissiers Les gestionnaires de fonds devraient utiliser l'ETF comme une couche de 5% à 15% au-dessus d'un portefeuille existant
Ce que cela signifie pour les investisseurs
En recherchant des valeurs à vendre, Lamensdorf recherche des sociétés dont les flux de trésorerie sont négatifs, les modèles économiques médiocres et celles qui font face à des menaces concurrentielles importantes. Ce sont les maillons les plus faibles du marché boursier, et tant que les marchés contiennent un certain degré de rationalité, ils sont susceptibles de sous-performer par rapport aux actions des sociétés avec des fondamentaux plus solides.
En tant qu'ETF short-only, le HDGE ne va pas surperformer dans un marché haussier. Mais il n'a jamais été créé avec l'intention d'être une stratégie d'achat et de conservation à long terme en premier lieu. Le fonds se veut simplement une couverture de premier plan sur un portefeuille d'actions déjà existant. Lamensdorf suggère qu'une allocation dans le HDGE ETF de 5% à 15% est suffisante.
Si le marché augmente dans son ensemble, l'idée est que les actions les plus faibles devraient augmenter moins que les plus fortes. Alors que les actions faibles continuent d'augmenter, les pertes liées à leur court-circuit ne devraient pas être aussi graves que les gains tirés de la longévité des actions plus fortes. Dans le cas d'une baisse du marché, le pari est que les actions les plus faibles seront le plus martelées. Bien que les paris longs en souffriront, étant courts, les actions faibles devraient conduire à des gains qui réduisent les dommages causés au portefeuille global.
En effet, le marché se dirigeant vers le sud au dernier semestre 2018, le HDGE a réussi à surperformer le marché de 3%. Au cours des cinq dernières années, alors que le fonds a chuté de 11% sur une base annualisée, il a surclassé le fonds baissier typique de 6%. Un autre type similaire de fonds ETF baissier est le FNB AdvisorShares Dorsey Wright Short (DWSH).
Regarder vers l'avant
Les FNB baissiers comme ceux-ci ne sont que quelques façons pour les investisseurs de se protéger contre les replis du marché. Mais lorsqu'ils sont utilisés correctement en combinaison avec des stratégies d'actions à long terme, ils peuvent fournir une protection importante et raser certains des dommages lorsque les marchés chutent.
