Quelle est la relation EUR / CHF (Euro / Franc suisse)?
Pour les traders sur le marché des changes, la corrélation entre l'euro et le franc suisse est trop forte pour être ignorée. La corrélation entre les deux paires de devises, EUR / USD (euro / dollar américain) et USD / CHF (dollar américain / franc suisse), est décrite comme étant à la hausse de 95%. Cela représente une relation inverse, ce qui indique que lorsque l'EUR / USD (euro / dollar américain) se rallie, l'USD / CHF (dollar américain / franc suisse) se vend principalement et vice versa.
Points clés à retenir
- L'EUR / CHF (euro / franc suisse) peut être répliqué par une position longue en EUR / USD (euro / dollar américain) et une position longue en USD / CHF (dollar américain / franc suisse). La forte relation EUR / USD et USD / CHF est plus forte que celle des autres paires de devises en raison des liens étroits entre la zone euro et la Suisse. Les paires EUR / USD et USD / CHF se découplent en cas de politiques politiques ou monétaires divergentes.
Fonctionnement de la relation EUR / CHF (Euro / Franc suisse)
La devise EUR / CHF (euro / franc suisse) est entraînée par les paires de devises - USD / CHF et EUR / USD. Pour deux instruments financiers séparés et distincts, une corrélation de 95% est proche de la perfection. Cependant, l'arbitrage des deux devises, dans le but de saisir l'écart de taux d'intérêt, ne fonctionne pas.
À long terme, la plupart des devises qui se négocient contre le dollar américain ont une corrélation supérieure à 50%. En effet, le dollar américain est une devise dominante impliquée dans 90% de toutes les transactions en devises. De plus, l'économie américaine est la plus grande du monde, ce qui signifie que sa force affecte de nombreux autres pays.
Bien que la forte relation entre l'EUR / USD et l'USD / CHF soit partiellement due au facteur dollar commun dans les deux paires de devises, la relation est beaucoup plus forte que celle des autres paires de devises, en raison des liens étroits entre la zone euro et la Suisse.
Entourée d'autres membres de la zone euro, la Suisse entretient des liens politiques et économiques étroits avec ses grands voisins. Ces liens et relations ont commencé avec l'accord de libre-échange conclu en 1972. Plus de 100 accords bilatéraux ont permis la libre circulation des citoyens suisses sur le marché du travail de l'Union européenne (UE) et l'ouverture progressive de la Suisse. marché du travail aux citoyens de l'UE. Parce que les deux économies sont intimement liées, si la zone euro se contracte, la Suisse ressentira les effets d'entraînement.
Considérations particulières
En ce qui concerne le trading, les images proches de ces deux paires de devises, la figure 1 montre qu'une position longue sur EUR / USD et longue sur USD / CHF représente deux positions étroitement compensées ou EUR / CHF.
Pendant ce temps, prendre une position longue sur l'un et une position courte sur l'autre double en fait la même position, même si cela peut sembler être deux transactions distinctes. Ceci est important pour une bonne gestion des risques car si quelque chose se passe mal avec une position courte sur une paire de devises et une position longue sur une autre, les pertes peuvent facilement s'aggraver.
Le trading intrajournalier est moins risqué car la corrélation est plus faible sur une période plus courte. Habituellement, l'EUR / USD est marginalement en tête du prix en USD / CHF car il a tendance à être la paire de devises la plus liquide. De plus, la liquidité en USD / CHF peut diminuer au cours de la seconde moitié de la session américaine lorsque les traders européens quittent le marché, ce qui signifie que certains mouvements peuvent être exacerbés.
Certains pourraient proposer de neutraliser l'exposition au dollar américain pour se couvrir correctement. Nous utilisons le même scénario et couvrons l'USD / CHF par le montant équivalent en dollars pour un euro chaque mois. Nous faisons cela en multipliant le rendement USD / CHF par le taux EUR / USD au début de chaque mois, ce qui signifie que si un euro est égal à 1, 14 $ US au début du mois, nous nous couvrons en achetant 1, 14 $ US contre les Suisses. franc.
Critiques de la relation EUR / CHF (Euro / Franc suisse)
La relation entre l'EUR / USD et l'USD / CHF se dissocie lorsqu'il existe des politiques politiques ou monétaires divergentes. Par exemple, si les élections apportent de l'incertitude en Europe mais pas en Suisse, l'EUR / USD pourrait glisser plus loin en valeur que les rallyes USD / CHF. À l'inverse, si la zone euro augmente les taux d'intérêt de manière agressive et que la Suisse ne le fait pas, l'EUR / USD pourrait s'apprécier davantage que les diapositives USD / CHF.
Étant donné que les fourchettes des deux devises peuvent varier plus ou moins que la différence de points, l'arbitrage des taux d'intérêt sur le marché des changes utilisant ces deux paires de devises ne fonctionne pas. Le ratio de la fourchette est calculé en divisant la fourchette USD / CHF par la fourchette EUR / USD.
