Qu'est-ce qu'un catalyseur?
Un catalyseur sur les marchés boursiers est un événement ou une autre nouvelle qui fait monter ou descendre le prix d'un titre de façon spectaculaire. Un catalyseur peut être à peu près n'importe quoi: un rapport sur les résultats, une révision d'analyste, une annonce de nouveau produit, une loi, un procès, le déclenchement d'une guerre, une offre d'achat d'une entreprise, une décision d'un investisseur activiste, un commentaire de un PDG ou un fonctionnaire du gouvernement, ou l'absence évidente d'un dirigeant d'entreprise lors d'un événement spécial.
Points clés à retenir
- Les catalyseurs peuvent être tout ce qui conduit à un changement radical de la tendance actuelle des cours d'une action.Les catalyseurs les plus courants se présentent sous la forme de nouvelles informations, souvent inattendues, qui amènent le marché à réévaluer les perspectives commerciales d'une entreprise. Certains investisseurs et commerçants recherchent des catalyseurs pour créer des opportunités de marché à court terme pour le profit.
Comprendre les catalyseurs
Dans les médias financiers, un catalyseur est tout ce qui précipite un changement radical de la tendance actuelle d'un titre. Il peut s'agir de nouvelles négatives qui secouent les investisseurs et interrompent l'élan à la hausse ou de bonnes nouvelles qui poussent le titre hors du marasme. Puisqu'un catalyseur peut prendre plusieurs formes, il est préférable de donner un exemple concret.
Le 25 août 2015, l'indice S&P 500 a atteint un creux pour l'année civile de 1867, 61, soit 12, 51% de moins que son sommet intrajournalier de 2134, 72, qu'il avait atteint le 20 mai de la même année. La baisse, qui avait commencé la semaine précédente et a atteint son rythme le 24 août, a été la plus forte depuis 2011 et a entraîné un certain nombre d'actions de qualité vers le bas par pure panique. Nike Inc. (NKE) était l'un d'entre eux: après avoir clôturé à 114, 98 $ le 17 août, il a touché 94, 50 $ le 24 août.
Pourtant, l'entreprise était plus solide que jamais et avait presque récupéré à la clôture du marché le 24 septembre, atteignant 114, 79 $. Plus tard dans la journée, la société a publié des bénéfices trimestriels qui ont dépassé les attentes de 12, 61%, et le titre a atteint un sommet intrajournalier de 125, 00 $ le lendemain. En d'autres termes, le catalyseur d'une surprise sur les bénéfices a propulsé le cours de l'action de Nike à la hausse de 9, 71% en moins de 24 heures (et de 33, 27% en un peu plus d'un mois), malgré les conditions de marché moche.
Le changement était dû à de nouvelles informations et à un changement de perception des investisseurs qui en a résulté, et non au fait que Nike était de 109, 71% aussi précieux vendredi qu'il l'avait été jeudi, ou 133, 27% aussi précieux qu'il y a un mois.
L'importance des catalyseurs pour différents investisseurs
Les investisseurs attribueront différents niveaux d'importance aux catalyseurs en fonction de leur philosophie de marché. Les investisseurs en valeur pure ignorent complètement les catalyseurs et recherchent plutôt l'efficacité opérationnelle, une gestion orientée vers les objectifs, une évaluation raisonnable et une solide position sur le marché. Pour ces investisseurs, les catalyseurs sont des surprises agréables - en supposant qu'ils avaient raison dans leur évaluation d'une entreprise - soit en fournissant une opportunité de construire une position à moindre coût (en cas de baisse des prix), soit en réalisant la valeur qu'ils avaient vue tout au long (cas de hausse des prix).
Pendant ce temps, les investisseurs à impulsion pure surveilleront attentivement les catalyseurs ou leurs effets sur les prix, essayant d'être les premiers à les reconnaître pour ce qu'ils sont et à acheter dans un virage haussier ou à s'incliner contre les baissiers. En réalité, peu d'investisseurs sont entièrement d'un type ou d'un autre, mais se situent quelque part dans le spectre de la dynamique de la valeur.
Un investisseur peut se concentrer principalement sur les fondamentaux d'une entreprise, mais reconnaître qu'un catalyseur sera nécessaire pour réaliser cette valeur. Ils pourraient consacrer une grande attention à ce que pourrait être ce catalyseur, en gardant l'oreille au sol lorsqu'il s'agit de nouveaux produits et de l'état des marchés où l'entreprise opère. Dans le même temps, la majorité des investisseurs dynamiques auront une idée de ce que les entreprises pourraient être sous-évaluées ou hors du radar du marché dominant. Ils compileront une liste de surveillance et développeront une idée des nouvelles qui pourraient déclencher des mouvements de prix, au lieu d'être des catalyseurs défaillants.
