Qu'est-ce qu'un fonds commun de placement négocié en bourse?
Un fonds commun de placement négocié en bourse (ETMF) est un titre négocié en bourse qui est un hybride entre un fonds négocié en bourse (ETF) et un fonds commun de placement à capital variable. Il peut également être connu sous le nom de fonds géré négocié en bourse. Les ETMF permettent à un fonds commun de placement basé sur la valeur liquidative standard (NAV) de se négocier en temps réel sur une bourse, comme pour la négociation d'une action ou d'un ETF.
Les cours intrajournaliers des fonds communs de placement négociés en bourse seront directement liés à la prochaine valeur liquidative de fin de journée du fonds. Toutes les offres, offres et prix de négociation seront cotés en termes de prime ou d'escompte par rapport à la valeur liquidative de fin de journée (comme NAV + 0, 02 $ ou NAV-0, 05 $). Pour chaque transaction, la prime ou l'escompte sur la valeur liquidative est immobilisé au moment de l'exécution de la transaction et le prix de transaction final est déterminé une fois que la valeur liquidative est calculée à la fin de la journée.
Comprendre les fonds communs de placement négociés en bourse (ETMF)
Un fonds commun de placement négocié en bourse est essentiellement un fonds commun de placement disponible sous la forme d'un FNB. Les OPC négociés en bourse offrent les avantages des OPC et des FNB. Ils peuvent combiner les avantages des stratégies de placement d'un fonds commun de placement géré activement et les performances et l'efficacité fiscale d'un FNB.
Les OPC négociés en bourse diffèrent d'un ETF traditionnel à bien des égards. Ils ne sont pas tenus de divulguer quotidiennement leurs avoirs en portefeuille, ce qui leur permet de protéger les informations confidentielles de négociation de portefeuille. Les fonds se négocient en temps réel en utilisant le trading basé sur la valeur liquidative avec des prix cotés en termes de prime ou d'escompte. Les fonds communs de placement négociés en bourse utilisent des transferts «en nature» de titres en portefeuille dans les unités de fonds de rachat et d'émission, ce qui permet d'économiser sur les coûts de transaction. Les fonds communs de placement négociés en bourse peuvent donner aux traders intrajournaliers et à court terme des possibilités d'arbitrage et de spéculation sur les fonds communs de placement. Les fonds versent des gains en capital et offrent un revenu de dividendes aux investisseurs à long terme.
Investissement ETMF
Eaton Vance a offert l'un des premiers ETMF en février 2016, Eaton Vance Stock NextShares (EVSTC). EVSTC investit dans des actions de croissance et est également proposé en tant que fonds commun de placement, le Eaton Vance Stock Fund. Au 31 décembre 2017, EVSTC rapporte un rendement de la VNI depuis sa création de 17, 67%.
Depuis le lancement d'EVSTC, de nombreux autres ETMF ont également été lancés par NextShares, une filiale en propriété exclusive d'Eaton Vance. Les autres fonds NextShares comprennent: NextShares à taux variable (EVFTC), NextShares (EVGBC) Global Income Builder, NextShares Diversified Credit d'Oaktree (OKDCC), NextShares Stock (EVSTC) et NextShares d'obligations municipales échelonnées TABS (EVLMC) de 5 à 15 ans.
NextShares n'est offert que par un nombre limité de courtiers. En novembre 2017, UBS a annoncé qu'elle offrirait NextShares via son réseau de conseillers financiers et sa plateforme de courtage.
