La semaine dernière a été une semaine terrible pour les hedge funds. L'industrie en difficulté, en proie à des rendements effondrés et à la frustration des investisseurs, pourrait avoir été parmi les plus durement touchées par la récente chute du cours des actions Facebook (FB). Lorsque la société de médias sociaux a chuté de manière significative la semaine dernière, de nombreux fonds spéculatifs se sont retrouvés avec des paris hors normes qui perdaient soudainement des propositions.
Facebook a chuté de 19%
Jeudi 26 juillet, les actions Facebook ont chuté de 19%, après que la société ait suggéré de ralentir sa croissance dans un proche avenir. Dans l'ensemble, Facebook est en baisse de 0, 9% cette année, ce qui en fait le plus faible des stocks dits FANG. En comparaison, Netflix (NFLX) a grimpé de 85%, tandis qu'Amazon.com Inc. (AMZN) a gagné plus de 55% sur l'année et Alphabet (GOOGL) a augmenté de 18, 9%.
Hedge Funds impactés
Lorsque la baisse soudaine de Facebook s'est produite, les hedge funds ont souffert. Selon un rapport du New York Post, plus de 10% des hedge funds interrogés par Goldman Sachs ont Facebook dans le top 10 des avoirs. Dans de nombreux cas, ce sont des paris massifs sur les actions FB; plus le pari est important, plus le déclin de Facebook est durement touché.
D'un autre côté, il semble que les fonds communs de placement étaient moins susceptibles d'être touchés au même degré. Les fonds communs de placement auraient réduit leurs positions dans les sociétés FANG depuis fin 2016, selon le rapport. Les analystes de Goldman ont écrit que "la plupart des investisseurs estiment que les fonds communs de placement surpondèrent les actions populaires FANG, alors qu'en fait le contraire est vrai".
Les fonds communs de placement, bien que fortement investis en tant que groupe dans Google, ont tendance à être sous-pondérés dans le groupe FANG, ce qui rend leur performance par rapport à un indice de référence comme le S&P 500 meilleure. Les analystes de Goldman ont noté que "les fonds communs de placement à grande capitalisation ont généralement surperformé le S&P 500 un jour où une ou plusieurs des actions FANG ont baissé de"
L'analyse de Goldman des hedge funds en question s'est appuyée sur les données générées par les dépôts 13F pour le premier trimestre de l'année. Étant donné que les rapports 13F pour le deuxième trimestre ne sont pas encore dus à la SEC, il est possible que certains des fonds spéculatifs impliqués aient réduit leurs participations dans Facebook ces derniers mois. Ces gestionnaires de fonds capables de prédire le plongeon de Facebook peuvent même avoir gagné de l'argent en déplacement. Cependant, il est également possible que des fonds individuels ou l'industrie des fonds spéculatifs dans son ensemble aient aligné des paris supplémentaires sur Facebook au cours des dernières semaines, ce qui signifie que la baisse de jeudi pourrait avoir frappé encore plus durement qu'on ne le pensait.
