QU'EST-CE QUE le risque de retombées
Le risque de retombées est le risque pour un prêteur hypothécaire qu'un emprunteur individuel renonce à un prêt pendant la période entre l'offre officielle d'un prêt et la clôture de ce prêt.
RÉPARTIR le risque de retombées
Le risque de retombée fait référence au risque assumé par un prêteur hypothécaire qu'un emprunteur se retire d'un contrat hypothécaire au cours de la période précédant la conclusion d'une opération de prêt. La réglementation exige qu'un prêteur prolonge une offre spécifique jusqu'à 60 jours jusqu'à la date de clôture. Au cours de cette période, le créancier hypothécaire prévoit généralement de vendre le prêt à un agrégateur hypothécaire qui le regroupera avec d'autres prêts dans un titre adossé à une hypothèque (MBS). Si un emprunteur se retire du prêt, le prêteur perd la possibilité de profiter de la titrisation du prêt.
Le risque de retombées est également appelé retombées pour les emprunteurs. Il s'agit de l'une des deux composantes du risque de pipeline, nommée en référence au pipeline par lequel les prêts hypothécaires fermés passent généralement de l'offre initiale à la clôture, puis à la titrisation sur le marché hypothécaire secondaire. La deuxième composante du risque de pipeline est connue sous le nom de risque de prix. Cela est dû à la probabilité que, pendant la période précédant la clôture, les taux d'intérêt en vigueur baissent et que l'emprunteur soit en mesure de recevoir un prêt alternatif à un taux d'intérêt plus favorable. Un tel changement peut menacer le prix que le créancier hypothécaire peut obtenir pour le prêt sur le marché secondaire.
Comment les prêteurs se protègent contre les risques de retombées
Le risque de retombées est un aspect inévitable du processus de prêt en raison de l'exigence de 60 jours et de la possibilité de retrait de l'emprunteur pendant cette période. Pour se protéger contre les pertes, les prêteurs peuvent créer une couverture contre les retombées hypothécaires. Une façon de le faire est de structurer la vente d'un prêt achevé sur le marché secondaire au mieux. En vertu d'un tel accord, l'acheteur secondaire du prêt, souvent Fannie Mae ou Freddie Mac, accepte de renoncer à des frais qui seraient autrement facturés lorsque l'initiateur ne peut pas remettre une hypothèque spécifique. Cela peut avoir un effet à la baisse sur le prix, mais ce changement de prix est généralement inférieur aux frais.
Une deuxième couverture contre le risque de retombées consiste à utiliser le marché à annoncer (TBA) pour les titres hypothécaires. Sur ce marché, les prêteurs peuvent vendre des prêts répondant à certains critères sans identifier les prêts spécifiques. Cela permet au prêteur de remplacer un prêt dont l'emprunteur s'est retiré par un prêt complété si nécessaire.
