Qu'est-ce que la Fixed Income Clearing Corporation (FICC)?
La Fixed Income Clearing Corporation (FICC) est une agence qui s'occupe de la confirmation, du règlement et de la livraison des actifs à revenu fixe aux États-Unis. L'agence assure le règlement systématique et efficace des titres du gouvernement américain et des transactions sur titres adossés à des créances hypothécaires (MBS) en le marché.
L'organisation du FICC doit être distinguée d'un autre acronyme combinant les mêmes lettres; dans ce dernier cas, FICC se réfère aux "revenus fixes, devises et matières premières", ces instruments qui génèrent des revenus "fixes".
Comprendre la Corporation de compensation des titres à revenu fixe (FICC)
La Fixed Income Clearing Corporation (FICC) a commencé ses activités au début de 2003 et a été créée lorsque la Government Securities Clearing Corporation (GSCC) et la Mortgage-Backed Security Clearing Corporation (MBSCC) ont fusionné. La chambre de compensation est une filiale de la Depository Trust and Clearing Corporation (DTCC) et est divisée en deux sections: la Division des titres d'État (GSD) et la Division des titres adossés à des créances hypothécaires (MBSD).
Points clés à retenir
- La Fixed Income Clearing Corporation, ou FICC, est une agence impliquée dans la confirmation, le règlement et la livraison d'actifs à revenu fixe aux États-Unis. Clearing Corporation.FICC peut également faire référence à «revenu fixe, devises et matières premières».
Le rôle du FICC
Le GSD est responsable du traitement des nouvelles émissions de titres à revenu fixe et de la revente des titres d'État. La division offre une compensation pour les transactions sur les émissions de dette du gouvernement américain, y compris les accords de mise en pension ou les opérations de prise en pension (pensions). Les opérations sur titres traitées par la Division des titres d'État du FICC comprennent les bons du Trésor, les obligations, les billets, les titres à coupon zéro, les titres d'organismes gouvernementaux et les titres indexés sur l'inflation. Le GSD fournit un appariement des transactions en temps réel (RTTM) via une plate-forme interactive qui collecte et associe les transactions sur titres, permettant aux participants de surveiller l'état de leurs transactions en temps réel.
La division des titres adossés à des créances hypothécaires du FICC fournit au marché des titres adossés à des créances hypothécaires des rapprochements d'opérations en temps réel et automatisés, des confirmations d'opérations, une gestion des risques, une compensation et une notification électronique de mise en commun (EPN). Grâce au service RTTM, le MBDS confirme immédiatement les exécutions commerciales qui sont légales et contraignantes. Une opération est réputée comparée par le MBSD au moment où la division met à la disposition des membres des deux côtés d'une sortie de transaction indiquant que leurs données commerciales ont été comparées. Une opération comparée par le MBSD constitue un contrat valide et contraignant, et les règlements d'opérations sont garantis par la Division des titres adossés à des hypothèques au point de comparaison. Les principaux acteurs du marché des MBS sont les initiateurs de prêts hypothécaires, les entreprises parrainées par le gouvernement, les courtiers enregistrés, les investisseurs institutionnels, les gestionnaires de placements, les fonds communs de placement, les banques commerciales, les compagnies d'assurance et d'autres institutions financières.
Par le biais de ces deux divisions, la Fixed Income Clearing Corporation contribue à garantir le règlement systématique et efficace des titres et des titres adossés à des créances hypothécaires américains. Les bons du Trésor et les obligations se règlent sur une base T + 1, tandis que les bons du Trésor se règlent à T + 0. Pour garantir que les transactions sont réglées de manière cohérente et efficace, le FICC a recours aux services de ses deux banques de compensation, la Bank of New York Mellon et la JPMorgan Chase Bank. Le FICC est enregistré auprès de la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis et réglementé par celle-ci.
