Que signifie la fuite vers la qualité?
La fuite vers la qualité est l'action des investisseurs qui déplacent leur capital des investissements plus risqués vers des investissements plus sûrs. L'incertitude sur les marchés financiers ou internationaux est généralement à l'origine de ce changement de type troupeau. Cependant, à d'autres moments, le mouvement peut être un exemple de particuliers ou de petits groupes d'investisseurs réduisant les investissements plus volatils pour les conservateurs.
Comprendre la fuite vers la qualité
Par exemple, pendant un marché baissier, les investisseurs délogent souvent leur argent des actions et vers des titres d'État et des fonds du marché monétaire. Un autre exemple est que les investisseurs transfèrent des investissements de pays à haut risque en proie à des troubles politiques comme la Thaïlande ou de nombreux marchés prospères mais pas encore pleinement établis comme l'Ouganda et la Zambie vers des marchés plus stables d'autres pays, comme l'Allemagne, l'Australie et les États-Unis. Une indication d'une fuite vers la qualité est une chute spectaculaire du rendement des titres publics, qui résulte de la demande accrue pour ces titres.
De nombreux investisseurs surveilleront la baisse des rendements obligataires en tant que mesure de conditions économiques plus difficiles, notamment l'augmentation des taux de chômage, la stagnation de la croissance économique ou même une récession. À mesure que les taux d'intérêt augmentent, les prix des obligations ont également tendance à baisser.
Vol vers des alternatives d'investissement de qualité et conservatrices
En plus de déplacer les fonds des actions de croissance, des marchés internationaux et d'autres placements en actions à risque plus élevé et à rémunération plus élevée vers des titres d'État, les investisseurs peuvent choisir de diversifier leurs actifs avec des liquidités. Les équivalents de trésorerie sont des investissements qui peuvent être facilement convertis en espèces et peuvent comprendre des comptes bancaires, des titres négociables, du papier commercial, des bons du Trésor et des obligations d'État à court terme dont l'échéance est de trois mois ou moins. Celles-ci sont liquides et ne sont pas sujettes à des fluctuations importantes de valeur. (Les investisseurs ne devraient pas s'attendre à ce que la valeur des équivalents de trésorerie change de manière significative avant le remboursement ou l'échéance.)
De plus, lorsque les marchés ralentissent ou semblent ralentir, certains investisseurs transfèrent leurs actifs en or. Les critiques soutiennent qu'il s'agit d'un changement insensé et que l'or n'a pas la valeur intrinsèque qu'il avait autrefois, en raison de la baisse de la demande industrielle. Dans le même temps, les partisans soulignent que l'or peut être utile pendant les périodes d'hyperinflation, car il peut maintenir son pouvoir d'achat beaucoup mieux que le papier-monnaie. Bien que l'hyperinflation n'ait jamais eu lieu aux États-Unis, certains pays comme l'Argentine connaissent ce schéma. De 1989 à 1990, l'Argentine a vu l'inflation atteindre 186% en un seul mois. Dans ces cas, l'or pourrait avoir la capacité de protéger les investisseurs.
