Taux à terme vs taux au comptant: un aperçu
Le taux à terme et le taux au comptant sont des prix ou des devis différents pour différents contrats. Un taux au comptant est un prix contractuel pour une transaction qui a lieu immédiatement (c'est le prix sur place). Un taux à terme, d'autre part, est le prix de règlement d'une transaction qui n'aura pas lieu avant une date prédéterminée dans le futur; c'est un prix d'avenir. Les taux à terme sont généralement calculés sur la base du taux au comptant.
Taux spot
Un taux au comptant, ou prix au comptant, représente un prix contractuel pour l'achat ou la vente d'une marchandise, d'un titre ou d'une devise pour livraison et paiement immédiats à la date au comptant, qui est normalement un ou deux jours ouvrables après la date de la transaction. Le taux au comptant est le prix actuel de l'actif coté pour le règlement immédiat du contrat au comptant. Par exemple, si une entreprise de vente en gros souhaite une livraison immédiate de jus d'orange en août, elle paiera le prix au comptant au vendeur et se fera livrer du jus d'orange dans les deux jours. Cependant, si la société a besoin de jus d'orange pour être disponible dans ses magasins fin décembre, mais estime que le produit sera plus cher au cours de cette période hivernale en raison d'une demande plus élevée que l'offre, elle ne peut pas effectuer d'achat au comptant pour ce produit car le risque d'altération est élevée. Étant donné que le produit ne serait pas nécessaire avant décembre, un contrat à terme serait mieux adapté à l'investissement.
Les prix au comptant sont le plus souvent référencés par rapport au prix des contrats à terme sur matières premières, tels que les contrats pour le pétrole, le blé ou l'or. En effet, les actions se négocient toujours au comptant.
Taux spot
Taux à terme
Contrairement à un contrat au comptant, un contrat à terme ou un contrat à terme implique un accord sur les conditions du contrat à la date actuelle avec la livraison et le paiement à une date future spécifiée. Contrairement à un taux au comptant, un taux à terme est utilisé pour coter une transaction financière qui a lieu à une date future et est le prix de règlement d'un contrat à terme. Cependant, selon le titre négocié, le taux à terme peut être calculé à l'aide du taux au comptant. Les taux à terme sont calculés à partir du taux au comptant et sont ajustés pour le coût de portage afin de déterminer le taux d'intérêt futur qui équivaut au rendement total d'un investissement à long terme avec une stratégie de roulement sur un investissement à court terme.
Par exemple, si un fabricant d'électronique chinois a une grosse commande à expédier en Amérique dans un an, il pourrait s'engager dans un change à terme et vendre 20 millions de dollars en échange de yuan chinois à un taux à terme de 0, 80 $ par yuan. Par conséquent, le fabricant chinois d'électronique est tenu de livrer 20 millions de dollars au taux spécifié à la date spécifiée, six mois après la date actuelle, indépendamment des fluctuations des taux de change.
Points clés à retenir
- Un taux au comptant est un prix contractuel pour une transaction qui sera conclue immédiatement.Un taux à terme est un prix contractuel pour une transaction qui sera conclue à une date convenue à l'avenir.Le taux au comptant est généralement utilisé comme point de départ pour négocier le taux à terme.
