Alors que les investisseurs profitent d'une reprise actuelle sur le marché des actions, 2018 a effrayé les investisseurs avec une vague de volatilité qui a mis un terme brutal au marché haussier de neuf ans et a entraîné une baisse de certaines des valeurs les plus élevées de l'année dernière. Alors que les investisseurs recherchent les sociétés les plus susceptibles de bien s'en sortir dans un autre ralentissement inattendu, un analyste chevronné de la rue a parlé dans une interview avec Barron en pointant les actions qu'il s'attend à surperformer dans un contexte de fluctuations plus larges du marché.
John Bartlett, cogestionnaire du Reaves Utility Income Fund, qui investit dans des sociétés d'électricité, ainsi que dans des télécommunications et des propriétés gazières interétatiques, a choisi des noms tels que Union Pacific Corp. (UNP), Comcast Corp. (CMCSA), AT&T Inc. (T), T-Mobile US (TMUS), Verizon Communications Inc. (VZ) et NextEra Energy Inc. (NEE) figurent parmi les mieux placés pour offrir des dividendes et des rendements élevés alors que le marché poursuit sa course en montagnes russes.
Des stocks pour un meilleur sommeil
"Les perspectives pour les services publics restent vraiment très solides. La plupart de ces entreprises ont la capacité de réaliser une croissance autour de 5% à 7%", a déclaré Bartlett à Barron, citant de forts dividendes et un potentiel de croissance des bénéfices. Alors que les craintes des investisseurs concernant la hausse des taux et une guerre commerciale mondiale imminente affligent le marché, il suggère que "les services publics peuvent rester un refuge très sûr pour les gens qui ont du mal à dormir la nuit".
Le fonds Reaves Utility Income, un fonds à capital fixe avec une notation quatre étoiles sur Morningstar, se concentre sur la fourniture de rendements de dividendes bien supérieurs à 3% et des rendements à faible risque. Jusqu'à 20% du fonds peuvent être investis en dehors du secteur des services publics, dans des domaines tels que les fournisseurs de services sans fil et les sociétés ferroviaires. Au cours de la dernière décennie, le fonds Reaves Utility Income a obtenu des rendements annualisés de 11%, contre 6, 6% pour l'indice MSCI World Utilities, comme l'a noté Barron's.
Comcast «très stable»
Le câblodistributeur Comcast devrait surperformer car, au fil du temps, son activité haut débit devient "très, très attrayante", a déclaré Bartlett à Barron's. Il s'attend à ce que les revenus vidéo de moindre qualité continuent d'être remplacés par des revenus à large bande non discrétionnaires à marge plus élevée, qui devraient servir de flux de trésorerie croissant et plus durable. En conséquence, le titre devrait voir sa valorisation continuer de se renforcer avec le temps. S'élevant à 33, 53 $, le CMCSA a baissé de 16, 3% depuis le début de l'année (YTD), sous-performant le rendement global de 0, 7% du S&P 500 au cours de la même période, les investisseurs craignant son implication dans une guerre des enchères dans un contexte de consolidation de l'industrie. Bartlett a minimisé ces préoccupations comme étant «exagérées», choisissant plutôt de se concentrer sur la croissance des revenus et des flux de trésorerie disponibles du CMCSA de sa franchise de câblodistribution.
«Premier Utility» de l'Amérique NextEra Energy
Bartlett a applaudi le fournisseur de services publics NextEra Energy pour son "excellent dossier de réduction continue des coûts et d'amélioration de la fiabilité de son système". L'analyste est également optimiste quant à sa relation réglementaire "très forte" avec la Florida Public Service Commission, qui, selon lui, a déjà rapporté des rendements pour ses contribuables et ses actionnaires. Dans l'entretien avec Barron's, le vétérinaire Reaves Utility Income Fund a surnommé NEE "un rêve ESG, parce que vous avez un service public qui continue de réduire ses émissions de carbone et continue d'améliorer son efficacité, et en plus de cela, vous avez vraiment le principal développeur de l'énergie renouvelable en Amérique."
Opérateurs sans fil «économiques»
Alors que Bartlett a qualifié le marché du sans-fil de "brutal" dans son interview avec Barron, il a mis en évidence les points forts de l'industrie, y compris T-Mobile, qu'il considère comme "le concurrent le plus féroce du marché". Malgré un environnement difficile, l'analyste considère la vente massive d'actions sans fil comme une réaction excessive, laissant les actions de sociétés telles que Verizon à un "très bon rapport qualité-prix". De plus, VZ, "l'un des plus gros contribuables en espèces du pays", n'a pas encore vu son stock se déplacer sur les avantages de la refonte fiscale du GOP, a noté Bartlett. Alors que les dividendes importants de Verizon et AT&T ne bougeront probablement pas trop, l'analyste a noté que les actions sont "bon marché et à un prix raisonnable" compte tenu de leurs rendements en dividendes relativement élevés.
