Les vendeurs à découvert commencent à faire de l'argent sérieux sur les paris que les plus grandes sociétés de cannabis par capitalisation boursière sont surévaluées.
Depuis le 16 octobre, la veille de la légalisation de la marijuana récréative par le Canada, les stocks de cannabis sont en chute libre, certains des fonds négociés en bourse les plus populaires couvrant le secteur, l'ETFMG Alternative Harvest ETF (MJ), Horizons Marijuana Life Sciences ETF (HMMJ) et Evolve Marijuana ETF (SEED), chacun en baisse de plus de 20%.
Les pertes à l'échelle du secteur ont fait des vendeurs à découvert 450 millions de dollars rien que dans les deux premiers jours de cette semaine, a rapporté la société d'analyse financière S3 Partners, aidant les ours à réduire de près d'un tiers leurs pertes depuis le début de l'année.
Le grand short
Dans une note de recherche, S3 Partners a révélé que la majorité des intérêts à découvert dans le secteur étaient concentrés avec seulement sept actions ayant chacune plus de 100 millions de dollars en intérêts à découvert. Ensemble, les actions de Canopy Growth Corp. (CGC), Aurora Cannabis Inc. (ACB), GW Pharma PLC (GWPH), Tilray Inc. (TLRY), Cronos Group Inc. (CRON) et Aphria Inc. ont généré 2, 58 milliards de dollars de des intérêts courts représentant 90% du total de 2, 87 milliards de dollars de paris effectués contre le secteur.
Plutôt que d'exprimer sa surprise face à la baisse du sentiment à l'égard des gros canons du secteur, l'analyste Ihor Dusaniwsky a souligné qu'un court intérêt pour eux serait probablement plus élevé si ce n'était les frais élevés qu'il en coûte pour parier sur la chute de leurs actions.
La redevance moyenne sur les shorts en cours dans le secteur du cannabis est de 15, 4%, a déclaré Dusaniwsky, avec Tilray, l'une des actions les plus populaires, coûtant 72% à emprunter en raison de la forte demande et d'un petit flottant public. L'analyste a ajouté que les vendeurs à découvert de marijuana paient désormais plus de 1, 2 million de dollars par jour pour financer leurs frais d'emprunt.
Manque de détenteurs institutionnels faisant grimper les coûts d'emprunt
«L'une des raisons du coût élevé est le manque relatif de détenteurs institutionnels de ces titres en raison du fait que bon nombre de ces titres se négocient au Canada ou sur le marché de gré à gré aux États-Unis, ce qui empêche certains fonds longs seulement de les conserver dans leur portefeuille. », A écrit Dusaniwsky. «Une raison secondaire peut être la caractérisation du stock comme faisant partie de la cabale du« sin-stock »avec les stocks de tabac, d'alcool, de jeux et d'armes à feu, ce qui empêche également certains fonds longs de participer. Une fois que la propriété institutionnelle augmentera dans le secteur, nous pouvons nous attendre à une baisse significative des coûts d'emprunt d'actions. »
