Qu'est-ce que le freeride
Le freeride, dans le négoce d'actions, décrit l'achat et la vente d'actions sans avoir l'argent pour couvrir le commerce. Il se réfère également à une pratique illégale dans laquelle un membre du syndicat de prise ferme retient une partie d'une nouvelle émission de titres et la vend plus tard à un prix plus élevé.
Points clés à retenir
- Le freeride décrit la pratique boursière d’achat et de vente d’actions sans avoir l’argent réel en main. Il se réfère également à une pratique illégale dans laquelle un membre du syndicat de prise ferme retient une partie d'une nouvelle émission de titres et la vend plus tard à un prix plus élevé. Les lois du freeride sont souvent violées par des commerçants qui ne les connaissent pas ou ne les comprennent pas.
Comment fonctionne le freeride
En raison de l'avantage injuste que ces deux types de pratiques de freeride donnent à ceux qui sont capables d'exploiter de telles opportunités, le freeride est illégal et interdit par la Securities & Exchange Commission (SEC) et la National Association of Securities Dealers.
Le type de freeride dont la plupart des gens devraient être conscients serait si quelqu'un achète un stock et le vend avant de payer pour l'achat. Différents types de titres ont des dates de règlement différentes après une transaction; cela s'exprime par T, pour "transaction" + quelques jours: T + 1 (T + 2, T + 3). Pour les actions et les fonds négociés en bourse, la date de règlement est de trois jours ou T + 3; pour les fonds communs de placement et les options, c'est un jour ou T + 1.
Les investisseurs qui négocient dans des comptes sur marge administrés par des courtiers sont moins susceptibles d'avoir des problèmes car le courtier prête de l'argent au client pour couvrir la transaction, offrant ainsi une protection contre les violations telles que le freeride. Dans un compte espèces, ce n'est pas le cas. Par conséquent, il est impératif qu'un investisseur ait suffisamment de liquidités pour payer l'achat d'une action à la date d'échéance. Si l'investisseur tente de décharger le stock avant le règlement, le compte sera en violation et gelé pendant 90 jours.
Exemple de freeride
Voici un exemple de freeride sur un compte cash:
- Vous vendez des actions de Boston Scientific Corp lundi; avec l'argent de la vente de BSX, vous achetez des actions de Johnson & Johnson (JNJ) mardi; vous vendez des actions JNJ mercredi; votre vente d'actions BSX se règle jeudi.
Le règlement de la transaction BSX n'ayant eu lieu que jeudi (T + 3), il n'y avait pas de liquidités pour couvrir l'achat de JNJ mardi et la vente de ces actions mercredi. Pour éviter le freeride, l'investisseur aurait dû attendre le règlement (jeudi) avant de décharger les actions JNJ.
Comme l'illustre cet exemple, un trader actif pourrait facilement se trouver en violation des règles du freeride s'il ne comprend pas parfaitement les règles de négociation des comptes de caisse. L'un des plus gros problèmes du freeride est que de nombreux investisseurs ne savent pas qu'ils le font ou que la possibilité de faire quelque chose d'illégal comme celui-ci existe même. Pour cette raison, il est important de se familiariser avec le fonctionnement du freeride - et les règles de la SEC qui interdisent la pratique.
