Un changement soudain des tendances du marché est susceptible de faire oublier de nombreux investisseurs. "Une attaque de requin pourrait prendre une grosse bouchée des portefeuilles d'investisseurs non préparés qui ne se rééquilibrent pas", est l'avertissement coloré donné par Jeffrey Kleintop, stratège en chef des investissements mondiaux chez Charles Schwab, cité par MarketWatch. Il recommande trois grandes manoeuvres d'évitement pour "aider à éviter une attaque de requin".
| Vieux | Nouveau |
| Actions américaines | Actions internationales |
| Actions de croissance | Stocks de valeur |
| Actions à petite capitalisation | Actions à grande capitalisation |
1. Regardez à l'étranger
"Les investisseurs préparés devraient penser à être à contre-courant et à rééquilibrer leurs portefeuilles des États-Unis vers les actions internationales après une décennie de surperformance américaine", a déclaré Kleintop. Pour prouver son point de vue, il a comparé la performance relative de l'indice MSCI USA et de l'indice MSCI EAFE depuis 2008. Son graphique montre que l'indice USA a généré environ le double du gain cumulé de l'indice EAFE au cours de cette période. "Personne ne sait avec certitude si nous avons vu le pic de la surperformance du marché boursier américain des actions internationales", admet-il, ajoutant, "mais le risque d'une attaque de requin nous semble assez élevé".
2. Chasse aux bonnes affaires
Le graphique suivant de Kleintop illustre que l'indice de croissance mondiale MSCI a généré un gain cumulatif d'environ 20% supérieur à celui de l'indice de valeur mondiale MSCI depuis 2015. S'il reconnaît que la croissance peut continuer à surperformer pendant un certain temps, mais il conseille préparé et rééquilibrer de la croissance à la valeur maintenant peut s'avérer judicieux. " (Pour plus d'informations, voir également: Cette correction de stock est maintenant la plus longue d'une décennie .)
3. Voyez grand
"Les actions de petite capitalisation ont surperformé les grandes capitalisations depuis le début du marché haussier en 2009, mais les mâchoires semblent maintenant tendues", indique-t-il, ajoutant: "Le rééquilibrage des petites capitalisations vers les grandes capitalisations pourrait aider à éviter une attaque de requin. " Son graphique compare l'indice MSCI EAFE à grande capitalisation à l'indice MSCI EAFE à petite capitalisation et indique que l'indice à petite capitalisation a produit près du double du gain cumulé généré par l'indice à grande capitalisation depuis 2009. Notez, cependant, qu'il utilise les indices EAFE, qui excluent les actions américaines.
Limites de la stratégie
MarketWatch observe que «les récessions mondiales et les marchés baissiers toucheront tous ces actifs de la même manière», auquel cas ces stratégies de rééquilibrage peuvent ne pas offrir beaucoup de protection. Néanmoins, sur la base de son analyse de la courbe des taux, du chômage et de l'inflation, Kleintop ne voit ni récession ni marché baissier à l'horizon, et estime donc que les investisseurs ne devraient pas fuir les actions pour l'instant.
«Nouveau paradigme»
Pendant ce temps, Larry Glazer, un gestionnaire d'investissement chevronné et associé directeur de Mayflower Advisors, dit à CNBC que la hausse de l'inflation et des taux d'intérêt crée un "nouveau paradigme" pour les investisseurs. Les types d'investissements les plus susceptibles de prospérer dans cet environnement, dit-il, sont les actions à petite capitalisation boursière, les titres protégés contre l'inflation du Trésor (TIPS), les actions financières et les actions énergétiques. (Pour plus d'informations, voir également: 4 actions financières à 20% à la hausse: Goldman .)
Pour l'investisseur vraiment nerveux, Glazer conseille de détenir de l'argent. Il a déclaré: "Un marché monétaire de 2% semble vraiment génial. Il surclasse en fait de nombreux secteurs du marché boursier."
Possible «indicateur avancé»
Jusqu'à présent cette année, les secteurs les plus performants de l'indice MSCI Japan sont les jeux défensifs tels que les services publics, les soins de santé, les biens de consommation de base et les valeurs immobilières, rapporte Bloomberg. Selon Yoshinori Shigemi, un stratège du marché mondial chez JPMorgan Asset Management Japan Ltd.: "Personne ne peut vraiment dire si les actions mondiales iront dans un marché baissier. Mais lorsque les défensives japonaises surperforment, cela peut être un indicateur avancé." Il ajoute: "Le Japon est un marché boursier cyclique, et il pourrait réagir de manière plus sensible à un éventuel ralentissement de l'économie américaine".
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